Co to jest rynek połączeń
Rynek połączeń jest rodzajem rynku, na którym każda transakcja odbywa się w określonych odstępach czasu. Zamówienia Licytuj i pytaj są agregowane i przeprowadzane w określonych momentach, a nie w sposób ciągły pojedynczo. Giełda określa rynkową cenę rozliczeniową na podstawie liczby papierów wartościowych oferowanych przez sprzedawców i licytowanych przez kupujących. Rynek połączeń jest przeciwny do rynku aukcyjnego, w którym zamówienia są realizowane, gdy tylko kupujący i sprzedawca zostaną znalezieni dla każdego zamówienia po ustalonej cenie.
PRZEŁAMANIE Rynek połączeń
Licytator „wzywa” do kupna i sprzedaży zamówień na papiery wartościowe i grupuje je w celu realizacji w określonych porach dnia handlowego. Zadaniem licytatora jest jak najlepsze dopasowanie podaży i popytu na papiery wartościowe, aby uzyskać cenę rozliczeniową. Wszystkie zamówienia rynkowe dotyczące zakupu i sprzedaży będą realizowane po tej cenie rozliczeniowej. Licytator wykona zlecenia ograniczające do zakupu po cenie rozliczeniowej lub niższej oraz ograniczy zamówienia do sprzedaży po cenie rozliczeniowej lub wyższej.
Kiedy rynki połączeń są przydatne
Rynki połączeń są rzadko stosowane w porównaniu z rynkami aukcyjnymi, na których wyszukiwanie cen i transakcje handlowe są ciągłe wśród wielu kupujących i sprzedających. Jednak rynki połączeń są użyteczne dla niepłynnego zabezpieczenia z natury samego zabezpieczenia lub ponieważ istnieje niewielu kupujących i sprzedających, aby stworzyć aktywny rynek. Minusem jest to, że handlowcy na rynku połączeń poddają się większej niepewności cenowej. Składają zamówienia, a następnie czekają na wynik. Są one jednak chronione przez ograniczenia odchyleń od poprzednio wykonanej ceny na rynku połączeń.
Przykład rynku połączeń
Wzywa się do handlu niepłynnymi akcjami o godz. 13.00 czasu EST. Licytator wcześniej zbiera następujące zamówienia kupna i sprzedaży:
Kup: 1) 50 akcji po 885 USD; 2) 75 akcji po 875 USD; 3) 100 akcji po 870 USD
Sprzedaj: 1) 100 akcji po 870 USD; 2) 75 akcji po 880 USD; 3) 50 akcji po 890 USD
Najlepsze dopasowanie to 870 USD na akcję. Jest to cena połączenia wykonywana dla wszystkich zamówień w danym momencie.
