Inwestorzy poszukujący ekspozycji na przemysł drzewny mają ograniczone możliwości, zwłaszcza jeśli inwestycje o małej kapitalizacji są nieodpowiednie. Większość firm z branży drzewnej jest zorganizowana jako fundusze inwestycyjne nieruchomości (REIT) lub główne spółki komandytowe (MLP), więc inwestorzy powinni zrozumieć fundusze z działalności operacyjnej i dochód z dywidendy, aby ocenić te zapasy. Każda z poniższych firm z branży drzewnej ma cechy pozytywne, które spełniają niszę w portfelu, szczególnie dla inwestorów dochodowych. Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), Rayonier Inc. (NYSE: RYN) i Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) należą do największych, najbardziej stabilnych firm w branży i mają ogólnie pozytywne rekomendacje analityków. CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) i Enviva Partners LP (NYSE: EVA) to mniejsze firmy o wysokiej stopie dywidendy i bardzo dobrych ocenach analityków.
Weyerhaeuser
Weyerhaeuser Co. to największa firma w branży drzewnej. W listopadzie 2015 r. Rozszerzyła swoją wiodącą pozycję o 8, 4 miliarda dolarów przejęcia firmy Plum Creek. Kapitalizacja rynkowa firmy wyniosła 24, 3 miliarda dolarów od lipca 2016 r. Wielkość Weyerhaeuser zapewnia pewne zyski ze skali, pomagając mu prowadzić swoich największych konkurentów pod względem marży brutto. Firma ma również jedną z najszerszych marż operacyjnych wśród firm z branży drzewnej. Dochód z tytułu dywidendy na poziomie 3, 8% REIT jest atrakcyjny w porównaniu do porównywalnych akcji dla inwestorów dochodowych, a możliwe do zarządzania wskaźniki ceny do księgi (P / B) i terminowej ceny do zysku (P / E) wskazują na rozsądną wycenę. Firma ma wysoką dźwignię finansową, ale wskaźniki płynności Weyerhaeuser są zdrowe. Analitycy oceniają akcje pozytywnie, z sześcioma ocenami kupna i dwiema neutralnymi. WY ma trzy gwiazdki na Morningstar.
Rayonier
Rayonier to kolejna z największych firm z branży drzewnej, której kapitalizacja rynkowa w lipcu 2016 r. Wyniosła 3, 3 mld USD. Marża brutto firmy jest nieco niższa niż marża Weyerhaeusera, ale jej marża operacyjna wynosząca 13, 5% przewodzi grupie rówieśniczej. Firma ma wyjątkowo silne wskaźniki płynności i normalne wskaźniki dźwigni finansowej. Najbardziej jaskrawą czerwoną flagą dla RYN jest wskaźnik P / E do przodu wynoszący 66, pomimo oczekiwanego niewielkiego wzrostu. Nie handluje również wyjątkowo niską wielokrotnością wartości księgowej. Niemniej jednak dochód z dywidendy w wysokości 3, 7% jest atrakcyjny, a stabilność kondycji finansowej powinna wzbudzić zainteresowanie inwestorów dochodowych. Analitycy przyznają RYN trzy oceny kupna, dwie blokady i jedną sprzedaż, a także trzygwiazdkowy rating Morningstar.
CatchMark Timber Trust
CatchMark to mniejszy REIT z drewna, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 473 miliony USD, ale wykazuje kilka atrakcyjnych cech. Akcje notowane są z niewielką premią do wartości księgowej, a stopa dywidendy jest wysoka i wynosi 4, 44%. CatchMark przenosi mniejszą dźwignię niż niektórzy jego konkurenci, co jest ważne dla inwestorów, którzy unikają ryzyka związanego z długiem. Prognozy analityków wymagają także dwucyfrowego wzrostu przychodów. Jednak firma CatchMark walczyła o uzyskanie dodatnich zysków lub wolnych przepływów pieniężnych. Zagraża to podstawowej stabilności i komplikuje wycenę. Niemniej jednak wszystkie trzy oceny maklerskie dla CTT są kupnem.
Partnerzy Enviva
Enviva Partners to MLP do drewna o wartości 537 milionów dolarów. EVA ma atrakcyjny przedni współczynnik P / E przy 11, 8 i skromny współczynnik 1, 64 P / B. Profil marży spółki jest porównywalny ze średnimi grupami rówieśniczymi, a wskaźniki płynności są odpowiednie. Stopa dywidendy na poziomie 9, 62% od Enviva przewyższa branżę. Historia działalności firmy jest ograniczona, ale najwyższa linia znacznie się rozwinęła, osiągając zyski. Wszyscy czterej analitycy w bazie danych Zacks oceniają EVA jako zakup.
Potlatch Corporation
Potlatch Corporation to 1, 55 miliarda dolarów REIT z drewna, co czyni go jedną z największych firm w branży. Profil marży firmy jest podobny do profilu Weyerhaeuser, choć marża operacyjna jest o kilka punktów opóźniona w stosunku do lidera. Potlatch ma najwyższą dźwignię finansową wśród swoich konkurentów, a stosunek długu do kapitału własnego (D / E) wynosi 3, 3. Wskaźniki płynności spółki nie wskazują na bezpośrednie problemy ze zdrowiem finansowym, a jej stopa zwrotu w wysokości 3, 95% jest atrakcyjna. Jego wskaźnik P / E do przodu jest nieco wysoki, ale możliwy do opanowania przy 27, ale P / B jest mniej inspirujący przy 8, 2. Szacunkowe pięcioletnie prognozy wzrostu zysków są również niższe niż w przypadku konkurentów. Niemniej jednak Potlatch jest jednym z wiodących liderów w branży, a analitycy są ogólnie pozytywnie nastawieni do akcji. PCH ma cztery oceny kupna, jedną ocenę trzymaj i jedną ocenę sprzedaży.
