Kiedy firmy zgłaszają zarobki poniżej oczekiwań, ich akcje często spadają. Ale gdy prognozom brakujących zysków towarzyszą słabsze prognozy na przyszłość, ich akcje mogą zostać zmiażdżone, co wydaje się być tym, co dzieje się w tym sezonie zysków. Według The Wall Street Journal akcje spółek, które tracą zyski, spadają bardziej niż zwykle, ponieważ ich prezesi i inni dyrektorzy zapewniają ponure perspektywy na kolejne kwartały.
Niektórzy z największych przegranych to 3M Co. (MMM), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Bank of New York Mellon Corp. (BK) i Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), United Parcel Service Inc. (UPS) i Proto Labs Inc. (PRLB). Od ostatniego piątku ponad 45% firm zgłosiło zarobki.
7 Kara zapasów za brakujące zarobki
(firma, procentowa zmiana ceny akcji)
- 3M, - 12, 9%; Sirius XM Holdings, - 7, 2%; Intuitive Surgical, - 7%; Bank of New York Mellon, - 10%; Walgreens Boots Alliance, - 13%; United Parcel Service, - 8, 1%; Proto Labs, - 5%.
Co to oznacza dla inwestorów
W ostatnią środę firmy, które nie uwzględniły prognoz zysków w bieżącym sezonie zarobków, odnotowały spadek swoich akcji średnio o 3, 2% między dwoma dniami przed raportem zysków a dwoma dniami po raporcie. W ciągu ostatnich pięciu lat ta średnia wynosiła zaledwie 2, 5%, zgodnie z danymi FactSet zgłoszonymi przez WSJ.
Wśród firm, które już zgłosiły zyski w pierwszym kwartale, analitycy z Bank of America Merrill Lynch stwierdzili w tych raportach, że wzmianki o „lepszych” lub „silniejszych” w porównaniu z „gorszymi” lub „słabszymi” śledzą na najniższym poziomie od pierwszego kwartał 2016 r. Słabsze wytyczne zwiększają spadki cen akcji spółek, których zarobkom brakuje prognoz analityków.
3M, które podało wyniki w czwartek, odnotowało spadek akcji o prawie 13%, skorygowany zysk w pierwszym kwartale spadł do 2, 23 USD na akcję, o 0, 25 USD poniżej średniej szacowanej przez analityka na 2, 48 USD na akcję. Firma ogłosiła również, że zwolni 2000 miejsc pracy z powodu niedawnych słabych wyników, i obniżyła własną prognozę skorygowanych zarobków na 2019 r. Do nie więcej niż 9, 75 USD udziału z poprzedniej prognozy między 10, 45 a 10, 90 USD, według Bloomberga.
Bank of New York Mellon odnotował zysk w wysokości 0, 94 USD na akcję, 0, 02 USD poniżej szacunków analityka na 0, 96 USD na akcję. Co do przyszłych wskazówek, CNBC poinformował CEO Charlie Scharf, mówiąc: „Chociaż obecne oczekiwania dotyczące krzywej dochodowości prawdopodobnie negatywnie wpłyną na nasz wzrost przychodów w ciągu najbliższych kilku kwartałów, będziemy dyscyplinować wydatki”. Akcje Banku New York Mellon spadły 10% na wiadomości.
Patrząc w przyszłość
Chociaż wydaje się, że niektóre firmy borykają się z problemami, należy zauważyć, że od ostatniego wtorku 78% firm S&P 500 zgłosiło faktyczny zysk na akcję (EPS) powyżej szacowanego EPS. Według FactSet jest to pełne sześć punktów procentowych powyżej pięcioletniej średniej wynoszącej 72%. Ponadto biją te szacunki EPS o 5, 7%, czyli powyżej pięcioletniej średniej wynoszącej 4, 8%.
Są to optymistyczne trendy, które, jeśli będą się nadal zgłaszać, doprowadzą do wzrostu zysków za kwartał z roku na rok, nawet gdy główny strateg Morgan Stanley w Stanach Zjednoczonych Mike Wilson ponawia apel o recesję zarobków W tym roku.
