Co to jest zamiana przenosząca ryzyko z udziałem elementu (PASEK)
Ryzyko przeniesienia swapu z elementem uczestniczącym lub STRIPE jest rodzajem instrumentu zabezpieczającego, który łączy swap stopy procentowej z ograniczeniem stopy procentowej. Swap na stopę procentową jest rodzajem instrumentu pochodnego, na mocy którego dwie strony zgadzają się wymieniać strumienie lub zobowiązania do zapłaty odsetek, podczas gdy górna granica stopy procentowej jest umową między kupującym a sprzedawcą, przy czym kupujący ma gwarancję, w zamian za powtarzającą się opłatę, że oprocentowanie, jakie płaci na instrumencie finansowym, nie będzie wyższe niż ustalona kwota.
Zrozumienie zamiany przenoszenia ryzyka za pomocą elementu uczestniczącego (STRIPE)
Swap przenoszący ryzyko z elementem uczestniczącym to złożona strategia instrumentów pochodnych stosowana przez tych, którzy chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej lub zysku od tych, którzy chcą zabezpieczyć się przed ryzykiem stopy procentowej. Instrumenty pochodne są nazywane, ponieważ są instrumentami finansowymi, których wartość wynika z innego instrumentu. W przypadku swapu na stopę procentową wartość swapu oblicza się na podstawie wartości instrumentów dłużnych, do których odnoszą się umowy.
Instrumenty pochodne były krytykowane przez przeciwników branży usług finansowych jako zwykłe instrumenty spekulacyjne, ponieważ umożliwiają inwestorom zarabianie lub tracenie pieniędzy w oparciu o zmiany wartości aktywów finansowych, których nie są właścicielami. Instrumenty pochodne, takie jak swapy na zwłokę w spłacie kredytu, przyczyniły się do zwiększenia dotkliwości kryzysu finansowego, ponieważ stanowiły zagrożenie dla banków, które sprzedały ubezpieczeniową ochronę przed upadkiem innych instytucji finansowych, co zwiększyło rozprzestrzenianie się efektu domina.
Ale nie wszystkie instrumenty pochodne lub użytkownicy instrumentów pochodnych są takie same. Istnieją uzasadnione zastosowania instrumentów pochodnych, takich jak swapy stóp procentowych i górne limity stóp procentowych, na przykład gdy firmy używają tych instrumentów do zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej.
Przykład przeniesienia ryzyka zamiany z udziałem elementu (STRIPE)
Powiedzmy, że Philadelphia Widget Company pożyczyła 100 milionów dolarów na sfinansowanie budowy nowej fabryki widgetów. Pożyczał pieniądze według stałej stopy 5 procent, ale od czasu pożyczek zaczęły spadać stopy procentowe. Aby obniżyć koszty finansowania zewnętrznego, firma kupuje ryzyko przeniesienia swapu z elementem uczestniczącym, przy czym zamienia swą 5-procentową płatność w banku na kredyt o zmiennej stopie procentowej w wysokości 4 procent, który może spaść jeszcze bardziej. Jednocześnie STRIPE obejmuje limit stopy procentowej, dzięki czemu bank gwarantuje, że jeśli stopa procentowa zacznie ponownie rosnąć, Philadelphia Widget Company zapłaci nie więcej niż 6 procent stopy procentowej. STRIPE umożliwia firmie wykorzystanie spadających stawek, jednocześnie chroniąc się przed wyższymi stawkami.
