Co to jest test warunków skrajnych?
Testy warunków skrajnych to technika symulacji komputerowej stosowana do testowania odporności instytucji i portfeli inwestycyjnych na ewentualne przyszłe sytuacje finansowe. Tego rodzaju testy są zwyczajowo stosowane przez branżę finansową w celu oceny ryzyka inwestycyjnego i adekwatności aktywów, a także w celu oceny wewnętrznych procesów i kontroli. W ostatnich latach organy regulacyjne wymagały również od instytucji finansowych przeprowadzenia testów warunków skrajnych, aby upewnić się, że ich zasoby kapitałowe i inne aktywa są wystarczające.
Kluczowe dania na wynos
- Testy warunków skrajnych to technika symulowana komputerowo, aby przeanalizować, jak radzą sobie banki i portfele inwestycyjne w drastycznych scenariuszach ekonomicznych. Testy warunków skrajnych pomagają ocenić ryzyko inwestycyjne i adekwatność aktywów, a także pomóc w ocenie wewnętrznych procesów i kontroli. Przepisy wymagają od banków przeprowadzenia różne scenariusze testów warunków skrajnych i sprawozdania z ich wewnętrznych procedur zarządzania kapitałem i ryzykiem.
Testy warunków skrajnych w zarządzaniu ryzykiem
Firmy, które zarządzają aktywami i inwestycjami, zwykle stosują testy warunków skrajnych w celu określenia ryzyka portfela, a następnie wdrażają wszelkie strategie zabezpieczające niezbędne do ograniczenia potencjalnych strat. W szczególności zarządzający portfelami korzystają z wewnętrznych programów testowania warunków skrajnych, aby ocenić, jak dobrze zarządzane przez nich aktywa mogą przetrwać określone zdarzenia rynkowe i zdarzenia zewnętrzne.
Testy warunków skrajnych w zakresie dopasowania aktywów i pasywów są również szeroko stosowane przez firmy, które chcą mieć pewność, że mają odpowiednie wewnętrzne kontrole i procedury. Portfele emerytalne i ubezpieczeniowe są często poddawane testom warunków skrajnych, aby zapewnić, że przepływy pieniężne, poziomy wypłat i inne miary są dobrze dopasowane.
Testy warunków skrajnych
Po kryzysie finansowym w 2008 r. Sprawozdawczość regulacyjna dla branży finansowej - szczególnie dla banków - została znacznie rozszerzona, koncentrując się na testach warunków skrajnych i adekwatności kapitałowej, głównie dzięki ustawie Dodda-Franka z 2010 r.
Od 2011 r. Nowe przepisy w Stanach Zjednoczonych wymagały przedłożenia przez sektor bankowy dokumentacji kompleksowej analizy i przeglądu kapitału (CCAR). Przepisy te wymagają od banków zgłaszania wewnętrznych procedur zarządzania kapitałem i przeprowadzania różnych scenariuszy testów warunków skrajnych.
Oprócz raportów CCAR, banki w Stanach Zjednoczonych uznane przez Radę Stabilności Finansowej za zbyt duże, by upaść - zwykle te z aktywami o wartości ponad 50 miliardów dolarów - muszą dostarczyć raporty z testów warunków skrajnych dotyczące planowania scenariusza upadłości. W najnowszym raporcie rządowym dotyczącym tych banków w 2018 r. 22 banki międzynarodowe i osiem z siedzibą w Stanach Zjednoczonych uznano za zbyt duże, by upaść.
Obecnie BASEL III obowiązuje również banki globalne. Podobnie jak wymogi USA, ta międzynarodowa regulacja wymaga dokumentacji poziomu kapitału banków i przeprowadzenia testów warunków skrajnych dla różnych scenariuszy kryzysowych.
Testy warunków skrajnych obejmują przeprowadzanie symulacji komputerowych w celu zidentyfikowania ukrytych słabości w instytucjach i portfelach inwestycyjnych, aby ocenić, jak dobrze mogą przetrwać niekorzystne zdarzenia i warunki rynkowe.
Rodzaje testów warunków skrajnych
Testy warunków skrajnych obejmują przeprowadzanie symulacji w celu wykrycia ukrytych luk w zabezpieczeniach. Literatura na temat strategii biznesowej i ładu korporacyjnego wskazuje kilka podejść do tych ćwiczeń. Do najbardziej popularnych należą scenariusze stylizowane, hipotetyczne i scenariusze historyczne.
W scenariuszu historycznym biznes - lub klasa aktywów, portfel lub inwestycja indywidualna - jest poddawany symulacji opartej na poprzednim kryzysie. Przykłady kryzysów historycznych obejmują krach na giełdzie w październiku 1987 r., Kryzys azjatycki w 1997 r. Oraz bańkę technologiczną, która pękła w latach 1999–2000.
Hipotetyczny test warunków skrajnych jest na ogół bardziej szczegółowy, często koncentrując się na tym, jak konkretna firma może przetrwać określony kryzys. Na przykład firma w Kalifornii może przetestować w warunkach skrajnych przed hipotetycznym trzęsieniem ziemi lub firma naftowa może to zrobić przed wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie.
Stylizowane scenariusze są nieco bardziej naukowe w tym sensie, że tylko jedna lub kilka zmiennych testowych jest dostosowywanych jednocześnie. Na przykład test warunków skrajnych może polegać na utracie przez indeks Dow Jones 10% jego wartości w ciągu tygodnia.
Jeśli chodzi o metodologię testów warunków skrajnych, symulacja Monte Carlo jest jedną z najbardziej znanych. Ten rodzaj testów warunków skrajnych można wykorzystać do modelowania prawdopodobieństwa różnych wyników przy określonych zmiennych. Czynniki brane pod uwagę na przykład w symulacji Monte Carlo często obejmują różne zmienne ekonomiczne.
Firmy mogą również skorzystać z profesjonalnie zarządzanego zarządzania ryzykiem i dostawców oprogramowania w celu przeprowadzenia różnego rodzaju testów warunków skrajnych. Moody's Analytics to jeden z przykładów outsourcingowego programu testów warunków skrajnych, który można wykorzystać do oceny ryzyka w portfelach aktywów.
