Słyszenie nazwy Starbucks prawdopodobnie wywołuje obrazy kawy i eleganckie kawiarnie firmy, które można znaleźć w prawie każdym zakątku świata. Firma miała skromne początki w zachodniej części kraju, ale stała się gigantem w świecie napojów. Ale jak to się ma do inwestycji?, przyjrzymy się analizie struktury kapitału dla Starbucks dla okresu rok do roku (RRRR) od grudnia 2017 r. do grudnia 2018 r., z aktualizacją wykorzystującą dane z 3 kwartału 2018 r., aby zobaczyć, jak firma rozwija się od tego czasu.
Kluczowe dania na wynos
Starbucks nadal dominuje na rynku kawy i napojów, mając ponad 27 000 sklepów w 78 różnych krajach.
Ostatni raz spółka rozpoczęła podział akcji w marcu 2015 r., Z podziałem akcji dwa w jednym dla akcjonariuszy.
Starbucks nadal powiększa swój dług długoterminowy, ogłaszając emisję 1 mld USD w 2019 r.
W 2019 roku firma odkupiła 23, 5 miliona akcji, wypłacając kwartalną dywidendę w wysokości 36 procent na akcję w dniu 23 sierpnia 2019 roku.
Starbucks: krótka historia
Starbucks z siedzibą w Seattle (SBUX) rozpoczął swoją działalność jako jeden sklep oferujący ziarna kawy i ekspresy do kawy w 1971 roku. Howard Schultz dołączył do firmy w 1982 roku i rozszerzył dystrybucję o restauracje, kawiarnie i różne sklepy detaliczne. Schultz opuścił Starbucks w 1985 r. Po tym, jak nie przekonał właścicieli do podania kawy i innych napojów. Po swoim odejściu założył sieć kawiarni o nazwie Il Giornale w całym Seattle. Te bary były wzorowane na tych, które odwiedził we Włoszech. W 1987 roku Schultz zakupił Starbucks i przemianował wszystkie swoje lokalizacje pod sztandarem Starbucks.
Firma spopularyzowała gatunek kawy specjalnej, rozszerzając się na licencjonowanie i dystrybucję. Starbucks zrodził również niektóre z najpopularniejszych marek napojów, w tym Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino i La Boulange. Starbucks wyrósł na globalną markę, prowadzącą ponad 27 000 sklepów w 78 krajach.
Finansowy
Rok obrotowy spółki trwa zazwyczaj od 1 października do 30 września każdego roku. Przez cały rok kończący się 30 września 2019 r. Starbucks osiągnął roczne przychody w wysokości 26, 5 mld USD, przy czym większość przychodów pochodzi ze sklepów prowadzonych przez firmę. Jest to wzrost o 7% w porównaniu z tym samym okresem w 2018 r. Firma zwróciła w sumie 12 mld USD dywidend i wykupu akcji akcjonariuszom.
Kapitalizacja kapitału własnego
Starbucks posiadał 1, 51 miliarda w pełni rozwodnionych akcji, a kapitalizacja rynkowa wyniosła 61, 88 miliarda dolarów na dzień 31 grudnia 2014 r. Firma wprowadziła podział akcji dwa w jednym dla akcjonariuszy według stanu na 30 marca 2015 r. - po raz ostatni spółka zainicjował podział akcji. Akcje rozpoczęły handel z korektą podziału 9 kwietnia 2015 r. Spowodowało to wzrost kapitalizacji rynkowej do 143, 77 mld USD na koniec pierwszego kwartału. Rozwodniona liczba akcji stanowiąca rekompensatę za akcje wzrosła prawie dwukrotnie z 11, 3 miliona do 22 milionów akcji na koniec drugiego kwartału. W tym okresie całkowita kapitalizacja rynku akcji spadła do 82, 67 mld USD.
Starbucks zainicjował podział akcji dwa w jednym dla akcjonariuszy w marcu 2015 r.
Na koniec września 2015 r. Rozwodniona akcja w trzecim kwartale osiągnęła 30, 5 mln, co stanowi 1, 76 mld USD rekompensaty akcyjnej. Podniosło to całkowitą kapitalizację rynku akcji do 87, 88 mld USD. Liczba rozwodnionych akcji w czwartym kwartale spadła do 9, 4 mln wycenionych na 567 mln USD do końca grudnia 2015 r., Zamykając rok z 1, 49 mld całkowitych nierozliczonych akcji o wartości rynkowej 90, 17 USD, co oznacza wzrost o 45, 7% r / r. Akcje Starbucks zyskały 47, 98% w całym 2015 roku w porównaniu do 1, 38% w przypadku indeksu Standard and Poor's (S&P 500).
Kapitalizacja rynkowa Starbucks wyniosła 98, 57 miliarda USD do końca notowania 1 listopada 2019 r., A końcowy wskaźnik P / E 28, 40x oparty na rozwodnionym zysku na akcję wynoszącym 2, 93 USD za okres 12 miesięcy kończący się września 2019 r.
Kapitalizacja zadłużenia
Zadłużenie spółki wzrosło o 2, 08 mld USD do łącznej kwoty 11, 17 mld USD na koniec roku obrotowego 2019. W marcu 2019 r. Firma ogłosiła nową emisję obligacji o wartości 1 mld USD. Firma wyemitowała również dodatkowe zadłużenie długoterminowe w roku obrotowym 2018 w formie obligacji uprzywilejowanych w trzech przedziałach czasowych:
- Dwa emisje w listopadzie 2017 r.: 500 mln USD 3-letnich banknotów 2, 200% i 500 mln USD 30-letnich 3, 750% banknotów Dwa emisje w lutym 2018 r.: 1 mld 5-letnich 3, 100% banknotów i 600 mln USD 10-letnich 3, 500% banknotów Trzy emisje w sierpniu 2018 r.: 1, 25 mld USD z 7-letnich 3, 800% banknotów, 750 mln USD z 10-letnich 4 000% banknotów i 1 mld USD z 30-letnich 4, 500% banknotów
Emisje te pomogły spółce w pokryciu ogólnych kosztów korporacyjnych, w tym odkupu akcji zwykłych, a także programu skupu akcji własnych i wypłat dywidendy dla akcjonariuszy. Na koniec roku obrotowego 2019 Starbucks miał 11, 17 mld USD całkowitego zadłużenia podzielonego przez 19, 22 mld USD sumy aktywów przy stosunku zadłużenia do kapitału własnego (D / E) 58, 1%.
Analiza wartości przedsiębiorstwa
Starbucks rozpoczął rok obrachunkowy 2019 z wartością 85, 07 mld USD w wartości przedsiębiorstwa (EV). Przez cały rok 2019 Starbucks odnotował wzrost sprzedaży porównywalnych sklepów w skali światowej o 5% rok do roku (RR) przy wzroście ruchu w sklepie o 3% w skali roku. Zyski za cały rok spadły o 10% r / r do 2, 92 USD na akcję. Firma odkupiła również 23, 5 miliona akcji w 2019 roku. Starbucks wypłaciła 36 procent dywidendy na akcję 23 sierpnia 2019 roku. W rezultacie EV na koniec 2015 roku wyniosło 110, 89 miliarda USD.
Według stanu na 1 listopada 2019 r. Starbucks uzyskał wartość 106, 98 mld USD przy stosunku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA 19, 89x.
