Na obecnym rynku, gdy akcje wciąż znajdują się poniżej szczytów z końca stycznia i walczą o powrót, Goldman Sachs doradza inwestorom, aby obstawiali gotówkę i towary takie jak ropa naftowa i miedź, przynajmniej w krótkim okresie. Bank inwestycyjny na Wall Street utrzymuje optymistyczne perspektywy dla akcji w ciągu najbliższych 12 miesięcy, ale uważa, że tempo popychania akcji w górę w 2017 r. Słabnie. Chociaż akcje powinny poprawić się w dalszej części roku, Goldman utrzymuje swój rating z nadwagą na towarach i zmodernizował gotówkę przez następne trzy miesiące, według CNBC.
Zwyżka gotówki i towarów
Po ekstremalnych skokach zmienności w lutym i marcu akcje są zasadniczo płaskie przez cały rok i spadają w stosunku do szczytów osiągniętych pod koniec stycznia. S&P 500 wzrósł o zaledwie 1, 7% w porównaniu z 10 rano ET w środę, podczas gdy indeks szerokiego rynku spadł o około 5, 4% w stosunku do najwyższego poziomu osiągniętego 26 stycznia.
Tymczasem towary były w tym roku najsilniejszą klasą aktywów i ta siła ma się utrzymać. Christian Mueller-Glissman, strateg akcji Goldman, napisał, że towary nadal mają „największy potencjał zwrotu w najbliższej przyszłości, w oparciu o szacunki naszego zespołu towarowego, napędzane ich upartym podejściem do ropy i miedzi”, według CNBC..
Wzrost cen towarów stworzy również większą presję inflacyjną, co prawdopodobnie da Rezerwie Federalnej jeszcze więcej powodów do kontynuowania podwyżek stóp procentowych przez cały rok. Ekonomiści Goldmana widzą trzy podwyżki stóp procentowych w Fed w tym roku, o wiele powyżej konsensusu na Wall Street. Przy wzroście dolara przez trzy kolejne tygodnie i utrzymującej się niepewności rynku w zakresie handlu oraz środkowych wyborach tej jesieni, trzymanie gotówki jest atrakcyjną grą krótkoterminową.
Nie martw się o giełdę
Zgodnie z bardziej optymistyczną prognozą Goldmana dotyczącą akcji w dłuższej perspektywie, Sam Stovall, doświadczony obserwator rynku CFRA, uważa, że obecna korekta rynku akcji nie będzie trwała i powinny zakończyć rok na wysokim poziomie, zgodnie z osobny artykuł CNBC.
Większość inwestorów nie jest jednak obecnie przekonanych. Pomimo dobrych wyników za pierwszy kwartał, giełda wciąż ma problemy z powrotem do poziomów ze stycznia. Brak reakcji rynku na dobre wyniki sugeruje, że inwestorzy martwią się tym, że skoro zyski były tak wysokie, z pewnością nie mogą już być lepsze - to musi być szczyt i oczekiwany bessy wreszcie jest..
Stovall nie podziela tego zdania, wskazując, że cena S&P 500 wzrosła w ciągu następnych dziewięciu miesięcy po szczytowym 12-miesięcznym wzroście EPS według GAAP w 70% przypadków od czasu II wojny światowej. Wzywa do osiągnięcia celu 2900 dla S&P 500 do końca roku.
