Co to jest SPAN Margin?
Marża SPAN jest obliczana na podstawie znormalizowanej analizy ryzyka portfela (SPAN), wiodącego systemu przyjętego przez większość opcji i giełd kontraktów futures na całym świecie. SPAN opiera się na wyrafinowanym zestawie algorytmów, które określają wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego na podstawie globalnej oceny (portfela całkowitego) jednodniowego ryzyka dla rachunku inwestora.
Kluczowe dania na wynos
- SPAN Margin określa wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego na podstawie globalnej oceny jednodniowego ryzyka dla rachunku tradera. Marginesy SPAN są obliczane przy użyciu tablic ryzyka i modelowanych scenariuszy ryzyka.
Podstawy marginesu SPAN
Od autorów opcji i kontraktów terminowych wymaga się, aby na ich rachunkach znajdowała się wystarczająca marża na pokrycie potencjalnych strat. System SPAN, poprzez swoje algorytmy, ustala margines każdej pozycji w portfelu instrumentów pochodnych i instrumentów fizycznych na obliczony najgorszy możliwy ruch jednodniowy. Oblicza się go za pomocą tablicy ryzyka, która określa zyski lub straty dla każdego kontraktu na różnych warunkach. Warunki te są określane jako scenariusze ryzyka i mierzą zyski (lub straty) w odniesieniu do zmiany ceny, zmiany zmienności i skrócenia czasu wygaśnięcia.
Główne dane wejściowe do modeli to ceny wykonania, stopy procentowe wolne od ryzyka, zmiany cen bazowych papierów wartościowych, zmiany zmienności oraz skrócenie czasu wygaśnięcia. System, po obliczeniu depozytu zabezpieczającego dla każdej pozycji, może przesunąć nadwyżkę marginesu na istniejących pozycjach na nowe pozycje lub istniejące pozycje, których brakuje marginesu.
