Co to jest krótka karuzela?
Krótki straddle to strategia opcji polegająca na sprzedaży zarówno opcji kupna, jak i opcji sprzedaży z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia. Jest stosowany, gdy inwestor uważa, że bazowy składnik aktywów nie wzrośnie znacznie wyżej lub niżej w okresie obowiązywania umów opcji. Maksymalny zysk to kwota premii zebranej przez napisanie opcji. Potencjalna strata może być nieograniczona, więc zazwyczaj jest to strategia dla bardziej zaawansowanych traderów.
Zrozumienie Short Straddle
Krótkie ramy pozwalają handlowcom czerpać korzyści z braku ruchu w aktywach bazowych, zamiast konieczności stawiania zakładów kierunkowych w nadziei na duży ruch wyższy lub niższy. Premie są pobierane, gdy transakcja jest otwierana w celu, aby zarówno opcja put, jak i call wygasły bezwartościowo. Jednak szanse, że składnik aktywów bazowych zamyka się dokładnie po cenie wykonania po wygaśnięciu, są niskie, co naraża właściciela krótkiego portfela na ryzyko przeniesienia. Jednak dopóki różnica między ceną aktywów a ceną wykonania jest mniejsza niż zebrane premie, trader będzie nadal osiągał zysk.
Zaawansowani inwestorzy mogą stosować tę strategię, aby wykorzystać możliwy spadek implikowanej zmienności. Jeśli implikowana zmienność jest niezwykle wysoka bez oczywistego powodu, że tak jest, call i put mogą być zawyżone. W takim przypadku celem byłoby poczekać na spadek zmienności, a następnie zamknąć pozycję dla zysku bez oczekiwania na wygaśnięcie.
Kluczowe dania na wynos
- Krótkie rozbieżności mają miejsce, gdy inwestorzy sprzedają opcję kupna i opcję sprzedaży, aby czerpać zyski z podstawowego braku zmienności ceny aktywów. Zazwyczaj są one używane przez zaawansowanych inwestorów do oczekiwania na czas.
Przykład krótkiego stelaża
Przez większość czasu inwestorzy używają opcji pieniędzy na oklepy.
Jeśli inwestor napisze kurs z ceną wykonania wynoszącą 25 USD dla akcji bazowej w cenie blisko 25 USD za akcję, a cena akcji wzrośnie do 50 USD, trader będzie zobowiązany sprzedać akcje za 25 USD. Gdyby inwestor nie posiadał akcji bazowych, byłby zmuszony kupić go na rynku za 50 USD i sprzedać za 25 USD za stratę 25 USD minus premie otrzymane przy otwarciu transakcji.
Istnieją dwa potencjalne progi rentowności w momencie wygaśnięcia w cenie wykonania plus lub minus łączna zebrana premia.
W przypadku opcji na akcje z ceną wykonania 60 USD i łączną premią 7, 50 USD, akcje bazowe muszą zostać zamknięte w przedziale od 52, 50 do 67, 50 USD, bez prowizji, aby strategia została osiągnięta.
Blisko poniżej 52, 50 USD lub powyżej 67, 50 USD spowoduje stratę.
