Co to są niezbywalne papiery wartościowe?
Niezbywalne papiery wartościowe to papiery wartościowe, których nie można nabywać z depozytem zabezpieczającym w określonym domu maklerskim lub instytucji finansowej. Te papiery wartościowe muszą być w 100% finansowane ze środków pieniężnych inwestora, a udziały w niedyskontowanych papierach wartościowych nie zwiększają siły nabywczej depozytu zabezpieczającego.
Kluczowe dania na wynos
- Niezbywalne papiery wartościowe muszą być całkowicie finansowane ze środków pieniężnych inwestora. Wprowadzane są niezbywalne papiery wartościowe w celu ograniczenia ryzyka i kontroli kosztów w przypadku zapasów, które są niestabilne. Niezbywalne papiery wartościowe obejmują ostatnie debiuty giełdowe, akcje w banku centralnym i akcje pozagiełdowe, papiery wartościowe. jako zabezpieczenia są znane jako papiery wartościowe z depozytu zabezpieczającego. Wadą papierów wartościowych z opcją depozytu zabezpieczającego jest to, że mogą one prowadzić do wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, co z kolei powoduje likwidację papierów wartościowych i straty finansowe.
Jak działają niezbywalne papiery wartościowe
Większość firm maklerskich ma wewnętrzne wykazy niedyskontowanych papierów wartościowych, które inwestorzy mogą znaleźć w Internecie lub kontaktując się ze swoimi instytucjami. Listy te będą z czasem dostosowywane w celu odzwierciedlenia zmian cen akcji i zmienności.
Głównym celem utrzymywania niektórych papierów wartościowych z dala od inwestorów depozytów zabezpieczających jest ograniczenie ryzyka i kontrola kosztów administracyjnych związanych z nadmiernymi wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego na zwykle niestabilnych akcjach o niepewnych przepływach pieniężnych.
Uwagi specjalne
Niezbywalne papiery wartościowe mają wymóg 100% depozytu zabezpieczającego. Jednak niektóre akcje mają specjalne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego. Zapasy ze specjalnymi wymogami dotyczącymi depozytu zabezpieczającego są dostępne do depozytu, ale mają wyższy wymóg depozytowy niż typowe zapasy i minimum wymagane przez brokerów.
Na przykład Charles Schwab zazwyczaj wymaga początkowego marginesu utrzymania w wysokości 30%. W przypadku niektórych niestabilnych zapasów początkowy margines utrzymania jest wyższy. Zapasy te obejmują Advanced Micro Devices (AMD), które mają specjalny margines konserwacji 40%. Tymczasem Tesla (TSLA) ma unikalny margines konserwacji w wysokości 75%.
Rodzaje niezbywalnych papierów wartościowych
Przykłady niezbywalnych papierów wartościowych obejmują niedawne pierwsze oferty publiczne (IPO). Gdy serwis informacyjny informuje, że firma składa pierwszą ofertę sprzedaży publicznej, jest to znane jako IPO. Zapasy pozagiełdowe i tablice ogłoszeń, które zwykle są przedmiotem obrotu na jedną akcję za mniej niż 5 USD i są własnością małych firm. Wszystkie wcześniej wymienione akcje nie podlegają depozytu zabezpieczającego na mocy dekretu Zarządu Rezerwy Federalnej.
Inne papiery wartościowe, takie jak akcje o cenie akcji poniżej 5 USD lub wyjątkowo niestabilne, mogą zostać wyłączone według uznania brokera. Teraz niektóre papiery wartościowe o niskim wolumenie również nie są marginalne.
Papiery wartościowe zbywalne i niezbywalne
Marginalne papiery wartościowe to takie, które można zaksięgować jako zabezpieczenie na rachunku depozytowym. Saldo tych papierów wartościowych można zaliczyć do początkowego depozytu zabezpieczającego i wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego. Depozyt zabezpieczający umożliwia zaciąganie pożyczek przeciwko nim. Jednakże niezbywalne papiery wartościowe nie mogą być zastawione jako zabezpieczenie na rachunku depozytowym maklerskim.
Minusem marżowych papierów wartościowych jest to, że może to prowadzić do wyżej wspomnianych wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które mogą obejmować nieoczekiwaną likwidację papierów wartościowych. Marginalne papiery wartościowe mogą zwiększyć zwroty, ale mogą również zaostrzyć straty.
Przykład niezbywalnych papierów wartościowych
Charles Schwab ustala swoje wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego, aby niektóre papiery wartościowe nie były deponowane. Schwabl zezwala na większość akcji i funduszy ETF na papiery wartościowe z zyskiem, o ile cena akcji wynosi 3 USD lub więcej.
Również fundusze wspólnego inwestowania są dozwolone, jeśli są własnością dłużej niż 30 dni, podobnie jak obligacje korporacyjne, skarbowe, komunalne i rządowe o ratingu inwestycyjnym. IPO powyżej pewnego poziomu zmienności nie są marginalne; jednak poza tym IPO są marginalne, jeśli zostaną zakupione jeden dzień roboczy po IPO na giełdzie wtórnej.
