Co to jest formularz SEC 425?
Formularz SEC 425 jest formularzem prospektu, który muszą złożyć firmy w celu ujawnienia informacji o swoich połączeniach biznesowych. Połączenie jednostek może dotyczyć połączenia dwóch lub więcej spółek lub konsolidacji. Firmy są zobowiązane do złożenia prospektu emisyjnego z formularza 425 zgodnie z zasadami 425 i 165 Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r.
Kluczowe dania na wynos
- Formularz SEC 425 jest formularzem prospektu, który firmy muszą złożyć w celu ujawnienia informacji o swoich połączeniach lub połączeniach. Firmy są zobowiązane do złożenia formularza 425 zgodnie z zasadami 425 i 165 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. Najczęstsze rodzaje działalności kombinacje to połączenia konglomeracyjne, połączenia rozszerzenia rynku, połączenie rozszerzenia produktu, połączenie horyzontalne i połączenie pionowe.
Zrozumienie formularza 425
Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r., Zwana także ustawą o prawdzie w papierach wartościowych, obejmuje formularz 425 SEC oraz inne dokumenty Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dla spółek publicznych. Ustawa została opracowana po krachu na giełdzie w 1929 roku i ma dwa główne punkty. Pierwszy wymaga, aby inwestorzy otrzymywali szczegółowe i dokładne informacje finansowe na temat wszelkich papierów wartościowych oferowanych do publicznej sprzedaży. Drugim jest zakaz wprowadzania w błąd i wprowadzania w błąd, które mogą się zdarzyć podczas sprzedaży papierów wartościowych.
Spółki publiczne muszą ujawniać istotne informacje o swojej działalności, szczególnie jeśli chodzi o zmiany, które mogą mieć wpływ na akcjonariuszy. Informacje te mogą obejmować takie zmiany, jak własność, raporty roczne, propozycje sprzedaży zabezpieczeń, wstępna rejestracja, a nawet połączenia jednostek.
Spółki publiczne muszą ujawniać istotne informacje o swojej działalności, zwłaszcza gdy zmiany mogą wpłynąć na akcjonariuszy.
Połączenia jednostek gospodarczych mają miejsce, gdy dwa lub więcej przedsiębiorstw łączy się lub łączy, tworząc jeden podmiot. Oznacza to, że jedna firma przejmuje kontrolę nad drugą. Zamiast rozwijać się organicznie, firmy mogą łatwiej się rozwijać, łącząc się ze sobą. Zasadniczo istnieje pięć głównych rodzajów połączeń biznesowych wymagających złożenia formularza SEC 425:
- Fuzja konglomeratowa Fuzja rozszerzenia rynku Fuzja rozszerzenia produktu Fuzja pozioma Fuzja pionowa
Rodzaje kombinacji biznesowych w formularzu 425
Jak wspomnieliśmy, firmy muszą złożyć formularz 425, gdy przechodzą przez niektóre połączenia jednostek gospodarczych lub fuzje, niektóre z najczęstszych zostały wyjaśnione bardziej szczegółowo poniżej. Rodzaj połączenia zależy od funkcji ekonomicznej, celu transakcji biznesowej oraz relacji między łączącymi się spółkami.
Połączenie konglomeratu
Połączenie konglomeratu obejmuje dwie firmy, które nie są powiązane ze swoją działalnością. Połączenia konglomeratów są dość rzadkie. Mogą być czyste - z udziałem firm, które nie mają ze sobą nic wspólnego - lub mieszane - z udziałem firm, które szukają rozszerzeń produktów lub rozszerzeń rynku. Jednym z przykładów połączenia konglomeratów jest ten, który miał miejsce między Amazonem a Whole Foods. Gigant handlu elektronicznego kupił supermarket za 13, 7 miliarda dolarów w 2017 roku.
Połączenie rozszerzenia rynku
Połączenie rozszerzenia rynku składa się z połączenia dwóch firm, które budują i wdrażają te same produkty, ale na osobnych rynkach. Wykorzystajmy przejęcie Eagle Bancshares przez RBC Centura. W momencie połączenia Eagle Bancshares miał prawie 90 000 rachunków i zarządzanych aktywów (AUM) o wartości 1, 1 miliarda USD. Przejęcie pozwoliło RBC znacznie rozszerzyć działalność usług finansowych w rejonie Atlanty, a także na rynku Ameryki Północnej jako całości.
Fuzja rozszerzenia produktu
W przypadku połączenia rozszerzenia produktu łączą się dwie firmy działające na tym samym rynku z podobnymi produktami. Ten rodzaj połączenia pozwala obu firmom uzyskać dostęp do większej liczby konsumentów i zwiększyć ich zarobki.
Fuzje poziome i pionowe
W połączeniu horyzontalnym konsolidacja biznesu zachodzi między firmami działającymi w tej samej przestrzeni. Ponieważ konkurencja w branży jest zwykle wysoka, fuzja horyzontalna może zaoferować uczestniczącym firmom pewne synergie i potencjalne zwiększenie udziału w rynku. Ten rodzaj fuzji występuje często, ponieważ większe firmy próbują uzyskać bardziej efektywne korzyści skali.
Z drugiej strony fuzja pionowa ma miejsce, gdy firmy z różnych części łańcucha dostaw konsolidują się, aby proces produkcji był bardziej wydajny lub opłacalny. Firmy te mają zwykle ten sam rodzaj towaru lub usługi w produkcji lub na rynku. Poprzez fuzję pionową firmy zmniejszają konkurencję. Na przykład producent samochodów może zdecydować o połączeniu się z producentem opon, pozwalając temu pierwszemu obniżyć koszt opon do samochodów.
