Ryzyko jest terminem często słyszanym w świecie inwestowania, ale nie zawsze jest jasno zdefiniowane. Może się różnić w zależności od klasy aktywów lub rynku finansowego, a lista ryzyk obejmuje ryzyko niewykonania zobowiązania, ryzyko kontrahenta oraz ryzyko stopy procentowej. Zmienność jest czasem używana zamiennie z ryzykiem, ale te dwa terminy mają bardzo różne znaczenia. Ponadto, chociaż niektóre zagrożenia dotyczą tylko jednej firmy, inne są istotne dla określonych branż, sektorów, a nawet całych gospodarek.
Ryzyko systemowe i niesystemowe
Ryzyko jest zazwyczaj jednym z dwóch rodzajów: systemowym lub niesystemowym. Ryzyko systemowe to takie, które występuje w firmie lub grupie firm, które mogą wywołać spustoszenie w całej branży, sektorze lub gospodarce. Kryzys finansowy z lat 2007–2008 jest przykładem, ponieważ garstka dużych instytucji zagroziła całemu systemowi finansowemu. Doprowadziło to do stwierdzenia „zbyt duży, by upaść”, ponieważ wiele dużych banków uznano za zbyt ważne i dlatego potrzebowano ratowania rządu USA.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko reprezentuje potencjalne straty z inwestycji i będzie się różnić w zależności od aktywów lub rynku finansowego. Ryzyko kontrahenta, ryzyko stopy procentowej i ryzyko niewypłacalności są przykładami ryzyka w świecie finansowym. Ryzyko systemowe odnosi się do ryzyka wystąpienia problemów niewiele firm wpłynie na cały sektor lub gospodarkę. Dywersyfikacja ogranicza ryzyko niesystemowe lub niesystemowe. Zmienność odnosi się do prędkości zmian cen i nie jest konkretnym źródłem ryzyka.
Ryzyko niesystemowe dotyczy jednej strony lub firmy i jest również nazywane ryzykiem niesystemowym lub dywersyfikacyjnym. Na przykład firma może być narażona na ryzyko znacznych strat w wyniku postępowania sądowego. Jeśli tak, akcje mogą być wrażliwe, jeśli firma straci dużo pieniędzy z powodu niekorzystnego orzeczenia sądu. Ryzyko to prawdopodobnie wpłynie tylko na jedną firmę, a nie na całą branżę. Mówi się, że dywersyfikacja portfela jest najlepszym sposobem ograniczenia ryzyka niesystemowego.
Zmienność
Zmienność to szybkość zmiany ceny składnika aktywów. Wyższy poziom zmienności wskazuje na większe ruchy i szersze zmiany wartości aktywów. Zmienność jest wartością bezkierunkową - aktywa o wyższej zmienności mają równe prawdopodobieństwo dokonania większego ruchu w górę, jak i w dół, co oznacza, że mają większy wpływ na wartość portfela. Niektórzy inwestorzy lubią zmienność, podczas gdy inni starają się unikać jej w jak największym stopniu. Tak czy inaczej, instrument o wysokiej zmienności niesie większe ryzyko na rynkach niższych, ponieważ ponosi większe straty niż aktywa o niskiej zmienności.
Ryzyko kontrahenta
Ryzyko kontrahenta polega na tym, że jedna ze stron umowy nie wywiązuje się z umowy. Jest to ryzyko, na przykład, w przypadku swapu ryzyka kredytowego. Swapy kredytowe reprezentują wymianę przepływów pieniężnych między dwiema stronami i zwykle opierają się na zmianach podstawowych stóp procentowych. Niewywiązanie się kontrahenta z umów swapowych było jedną z głównych przyczyn kryzysu finansowego w 2008 r.
Ryzyko kontrahenta może również być czynnikiem wpływającym na inne instrumenty pochodne, takie jak opcje i kontrakty futures, ale izba rozliczeniowa zapewni, że warunki kontraktu zostaną spełnione, jeśli jedna ze stron napotka problemy finansowe. Ryzyko kontrahenta może wpływać na obligacje, transakcje handlowe lub każdy instrument, w którym jedna strona jest zależna od drugiej strony w zakresie wypełniania zobowiązań finansowych.
Ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko stopy procentowej
Ryzyko niewykonania zobowiązania jest najczęściej związane z rynkami obligacji i instrumentów o stałym dochodzie. Istnieje ryzyko, że pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich zobowiązań pożyczkowych i nie zapłaci pożyczkodawcy zaległych kwot. Zasadniczo wyższa możliwość niewykonania zobowiązania skutkuje większą kwotą odsetek zapłaconych od obligacji. Zatem istnieje ryzyko kompromisu ryzyko / zysk, który inwestorzy muszą wziąć pod uwagę, patrząc na rentowności obligacji.
Ryzyko stopy procentowej odnosi się do potencjalnych strat inwestycyjnych spowodowanych wzrostem stóp procentowych. Jest to najbardziej zauważalne przy inwestowaniu w obligacje, ponieważ cena obligacji zwykle spada wraz ze wzrostem stóp procentowych. Jest tak, ponieważ obligacje płacą stałą stopę procentową, a wraz ze wzrostem stóp procentowych istniejące obligacje muszą konkurować z nowszymi obligacjami, które będą emitowane według wyższych stóp procentowych. W tym celu cena starszej obligacji musi spaść, co wiąże się z ryzykiem utrzymywania obligacji wraz ze wzrostem stóp.
