Co to jest naliczona zniżka rynkowa?
Narosły dyskont rynkowy to wzrost wartości obligacji dyskontowej oczekiwanej od posiadania jej przez dowolny okres do wykupu. Ponieważ obligacje dyskontowe są sprzedawane poniżej wartości nominalnej, oczekuje się, że stopniowo będą rosły w cenie rynkowej aż do osiągnięcia terminu zapadalności.
Zrozumienie naliczonego rabatu rynkowego
Obligację można kupić po wartości nominalnej, z premią lub ze zniżką. Niezależnie od ceny zakupu obligacji wszystkie obligacje są rozliczane według wartości nominalnej. Wartość nominalna to kwota, którą inwestor obligacji spłaci w terminie zapadalności. Obligacja kupowana z premią ma wartość powyżej wartości nominalnej. Gdy obligacja zbliża się do terminu zapadalności, wartość obligacji spada, dopóki nie osiągnie wartości nominalnej w dniu zapadalności. Spadek wartości w czasie jest określany jako amortyzacja premii.
Obligacja emitowana z dyskontem ma wartość mniejszą niż wartość nominalna. W miarę zbliżania się terminu wykupu obligacja będzie rosła na wartości, dopóki nie zbliży się do wartości nominalnej w terminie wykupu. Ten stopniowy wzrost wartości w czasie jest nazywany narosłym dyskontem rynkowym. Na przykład, 3-letnia obligacja o wartości nominalnej 1000 USD jest emitowana po 935 USD. Pomiędzy emisją a terminem wykupu wartość obligacji będzie rosła, dopóki nie osiągnie pełnej wartości nominalnej wynoszącej 1000 USD, czyli kwoty, która zostanie wypłacona obligatariuszowi w terminie wykupu. Różnica między zdyskontowaną ceną, za którą obligacja jest sprzedawana, a jej wartością nominalną w terminie wykupu (1000 USD - 935 USD = 65 USD) stanowi narosły dyskont rynkowy i stanowi zwrot z inwestycji dla obligatariusza.
Narosły dyskonto rynkowe to część wzrostu cen spowodowanego stałym wzrostem wartości obligacji. Ten wzrost ceny różni się od tego, który występuje w przypadku zwykłych obligacji kuponowych w wyniku obniżenia stóp procentowych. Naliczona zniżka rynkowa może podlegać opodatkowaniu na poziomie federalnym, stanowym i / lub lokalnym. Inwestor, który zdecyduje się na uzyskanie dyskonta rynkowego w okresie, w którym jest właścicielem obligacji, uwzględniłby kwotę naliczaną każdego roku jako dochód z odsetek. Uzyskanie rabatu rynkowego do celów podatkowych wiąże się z corocznym zwiększaniem podstawy kosztu o kwotę rabatu rynkowego uwzględnionego jako dochód.
Inwestor ma również opcję nieprzyznawania dyskonta rynkowego za okres, w którym posiadał obligację. W takim przypadku, jeżeli obligacja jest utrzymywana do terminu wymagalności, różnica między ceną wykupu a podstawą kosztu jest dodawana do dochodu posiadacza obligacji. Jeżeli obligacja zostanie sprzedana przed upływem terminu zapadalności, wszelkie zyski z przyrostu wartości obligacji są traktowane jako przychody odsetkowe. Innymi słowy, zysk zrealizowany w wyniku sprzedaży rynkowej obligacji dyskontowej należy uznać za przychód odsetkowy do wysokości naliczonej dyskonta rynkowego, a wszelkie pozostałe zyski będą stanowić kapitał, jeżeli obligacja jest aktywem kapitałowym w rękach uchwyt.
Podatnik może zdecydować o ustaleniu naliczonej dyskonta rynkowego zgodnie z metodą memoriałową możliwą do rozliczenia lub metodą stałej stopy zwrotu. Metoda stałej rentowności jest metodą wymaganą przez Internal Revenue Service (IRS) do obliczania skorygowanej podstawy kosztów od kwoty zakupu do oczekiwanej kwoty wykupu. To rozkłada zysk na pozostały okres życia obligacji, zamiast rozpoznawać zysk w roku wykupu obligacji.
