Ruchy rynkowe
Podobnie jak w poniedziałek, we wtorek również akcje spółek o dużej kapitalizacji znacznie przewyższyły swoje spółki o dużej kapitalizacji, co może sugerować dalsze ryzyko na rynku. Indeks Russell 2000 o małej kapitalizacji zamknął się we wtorek ponad 1% na zielono drugi dzień z rzędu, nawet pomimo tego, że indeksy dużych spółek (S&P 500, Dow i Nasdaq) utrzymywały się na płaskich lub nieco niższych wartościach, obniżając większość dzień wahając zapasy technologii.
Jak zauważyliśmy wczoraj, akcje o małej kapitalizacji są przez wielu uważane zarówno za wskaźnik apetytu inwestorów na ryzyko, jak i za wiodący wskaźnik na szerszym rynku akcji. Dlatego, gdy widzimy gwałtowny wzrost Russell 2000, zwłaszcza gdy opóźniają się duże kapitały, jest to często postrzegane jako znak, że inwestorzy są skłonni podjąć większe ryzyko.
Jednak jeden z naszych bardzo bystrych czytelników przypisuje siłę małych spółek w porównaniu do słabych wyników dużych spółek w ciągu ostatnich kilku dni „rotacji głównie zapasów wzrostowych w kierunku mniejszych spółek”. Czytelnik mówi dalej, że to pokazuje sceptycyzm inwestorów i brak zaufania, ponieważ inwestorzy odrzucają najlepsze nazwy na rzecz połowów dennych lagunardów. To może być przypadek.
Jedno pozostaje jednak jasne - istnieją oznaki poprawy nastrojów inwestorów. Obejmuje to gwałtowne wycofanie tradycyjnych aktywów bezpiecznej przystani, w szczególności złota. Obejmuje również znaczny spadek cen obligacji w ciągu ostatnich kilku dni. Poniżej zajmiemy się ich tabelami.
Jeśli chodzi o wykres małych spółek, indeks Russell 2000 wzrósł we wtorek aż o 1, 23%, nieco mniej imponująco niż w poniedziałek. W trakcie jak dotąd gwałtownego wzrostu w tym tygodniu indeks przełamał zarówno swoje 200-dniowe, jak i 50-dniowe średnie kroczące, co jest bardzo upartym wydarzeniem technicznym. Kolejny duży uparty cel to około 1600 uchwytów.
Złoto przyspiesza wycofanie
Od maja paraboliczny wzrost cen złota przyciągnął uwagę mediów i rynku. Częścią tego, co spowodowało ten przedłużający się wzrost cen metali szlachetnych, były niedawne obawy o konflikty handlowe i spowolnienie światowej gospodarki. Ponieważ złoto jest uważane za najważniejszy składnik „bezpiecznej przystani”, inwestorzy zwykle gromadzą się przy metalu, gdy sytuacja zaczyna się kręcić. Ponadto otoczenie o niższej stopie procentowej przyczynia się do przyspieszonego zakupu nieoprocentowanego złota.
Ale jak pokazano na wykresie ETF SPDR Gold Shares (GLD), który jest fizycznie wspierany przez złoto, w ubiegłym tygodniu gwałtownie wycofało się złoto z długoterminowych maksimów. W przypadku GLD ETF spadł o około 4, 5% z najwyższego poziomu od sześciu lat osiągniętego w zeszłym tygodniu. Jest to znacząca wada, która, jeśli się pogorszy, może złamać integralność ostatniego trendu wzrostowego. Cena spadła z powrotem do kluczowej linii wsparcia trendu wzrostowego. Każda awaria mogłaby przyspieszyć spadek cen złota, dodatkowo wzmacniając ryzyko na rynku.
