DEFINICJA opcji Reverse Greenshoe
Odwrotna opcja greenshoe jest postanowieniem zawartym w umowie dotyczącej subemisji w ramach oferty publicznej, która daje subemitentowi prawo do sprzedaży akcji emitenta w późniejszym terminie. Służy do wspierania ceny akcji w przypadku spadku popytu na akcje po pierwszej ofercie publicznej.
Ubezpieczyciel kupiłby akcje po obniżonej cenie na rynku i sprzedałby je emitentowi po wyższej cenie, korzystając z opcji. Ta aktywność polegająca na kupowaniu dużej liczby akcji na otwartym rynku ma na celu ustabilizowanie ceny akcji.
ŁAMANIE W DÓŁ Rewers Greenshoe
Odwrotna opcja greenshoe różni się od zwykłej opcji greenshoe, ponieważ są to odpowiednio opcje put i call. Odwrotna opcja greenshoe jest zasadniczo opcją sprzedaży wystawioną przez emitenta lub głównego akcjonariusza (akcjonariuszy), która umożliwia ubezpieczycielowi sprzedaż określonego odsetka akcji wyemitowanych po wyższej cenie, jeżeli cena rynkowa akcji spadnie.
Natomiast zwykła opcja greenshoe jest zasadniczo opcją kupna wystawioną przez emitenta lub głównego akcjonariusza (akcjonariuszy), która pozwala subemitentowi na zakup określonego odsetka akcji wyemitowanych po niższej cenie w celu pokrycia krótkiej pozycji przyjętej podczas gwarantowania. Obie metody mają taki sam efekt stabilizacji cen rynkowych, jednak uważa się, że opcja odwrotnej greenshoe jest bardziej praktyczna.
Opcje Greenshoe Take Foothold
Termin „greenshoe” pochodzi od firmy Green Shoe Manufacturing Company (obecnie zwanej Stride Rite Corporation), założonej w 1919 roku. Była to pierwsza firma, która wdrożyła klauzulę greenshoe do umowy ubezpieczenia. Prawna nazwa to „ogólna opcja”, ponieważ oprócz pierwotnie oferowanych akcji, dodatkowe akcje są zarezerwowane dla subemitentów. Ten rodzaj opcji jest jedynym sposobem, w którym gwarant może prawnie ustabilizować nową emisję po ustaleniu ceny ofertowej. SEC wprowadziła tę opcję w celu zwiększenia wydajności i konkurencyjności procesu pozyskiwania środków z IPO.
Jeśli to wszystko brzmi, jakby nie było to w najlepszym interesie małych akcjonariuszy, pomyśl jeszcze raz. Rezerwa Federalna Nowego Jorku zauważyła w białej księdze, że zielone buty pomagają wyrównać popyt. „W ramach tej opcji, na którą nałożyła sankcja Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, gwarantów sprzedaży publicznie sprzedaje pewną liczbę dodatkowych akcji, zwykle 15 procent emisji, oprócz pierwotnej oferty kupionej od firmy emitującej. Jeśli popyt na akcje jest nieoczekiwanie wysoki, dodatkowe akcje zmniejszają presję na wzrost cen i emitowane są do subemitentów z mocą wsteczną po cenie pierwszej oferty publicznej, jednak jeśli popyt na akcje jest nieoczekiwanie niski, subemitenci odkupują dodatkowe akcje na rynku, a zatem pomagając ustabilizować cenę. Z ekonomicznego punktu widzenia opcja „greenshoe” nadaje pewną elastyczność podaży akcji, dzięki czemu wpływ wahań popytu na cenę jest osłabiony ”.
