Nowa runda taryfowa prezydenta Trumpa na import z Chin najprawdopodobniej uderzy w amerykańskie zapasy technologiczne i konsumentów najmocniej. Ale producent iPhone'a Apple Inc. (AAPL), jego konkurenci ze smartfonów, może dostać najgorsze, ponieważ telefony komórkowe są najbardziej eksponowanym produktem konsumenckim w handlu z Chinami. Ponieważ taryfy zmniejszają marże zysku, Apple i inne firmy będą zmuszone podnieść ceny w celu zrekompensowania wyższych kosztów, ograniczając ogólny popyt konsumentów.
„Taryfy to podatki - a rosnące koszty dla firm stawiają konsumentów w środku wojny handlowej prezydenta Trumpa” - powiedział Gary Shapiro, dyrektor generalny Consumer Technology Association, według Bloomberga.
Co to oznacza dla inwestorów
Jeśli Trump spełni swoje groźbę nałożenia 10% taryfy na kolejne towary o wartości 300 miliardów dolarów, firmy technologiczne podniosą cło o dodatkowe 1 miliard dolarów miesięcznie, według grupy handlowej. W czerwcu przemysł technologiczny zapłacił 1, 7 miliarda USD w taryfach, odzwierciedlając wysokie koszty, jakie stoją przed firmami z 25% taryf nałożonych na przywóz z Chin o wartości 250 miliardów USD. Nowe taryfy, które mają wejść w życie 1 września, mają mieć wpływ na import technologii z Chin o wartości około 13 miliardów dolarów.
Na podstawie danych US Census Bureau opracowanych przez Barron's wśród produktów objętych nowymi taryfami telefony komórkowe są najbardziej eksponowanym produktem konsumenckim. Całkowity import telefonów komórkowych z Chin w 2018 r. Wyceniono na 43, 2 mld USD, co stanowi 82% importu telefonów komórkowych z USA ze wszystkich źródeł. Laptopy zajmują drugie miejsce pod względem wielkości importu z Chin o wartości 37, 5 mld USD, czyli 94% całkowitego importu laptopów.
Telefony komórkowe i laptopy - to duża część działalności Apple, a nowe badania sugerują, że zarobki Apple mogą sięgnąć od 9 centów do 1, 51 USD za akcję, w zależności od rzeczywistej wielkości taryf (10% lub 25%) i od tego, czy Apple musi pokryć dodatkowe koszty lub przekazać je konsumentom. Niektórzy analitycy uważają, że taryfy spowodują, że Apple podniesie cenę iPhone'ów nawet o 100 USD, zgodnie z najnowszą historią Barrona.
Analitycy z Webush Securities nazwali ostatnie ogłoszenie taryfowe Trumpa „potencjalnym trafieniem” dla Apple, argumentując, że jeśli producent iPhone'a pochłonie koszty taryf, na zyski za rok budżetowy 2020 może mieć negatywny wpływ około 4%. Jeśli firma przerzuci koszty na konsumentów w postaci wyższych cen, popyt na iPhone'a może spaść o około 6–8 milionów sztuk, lub o 3–4% całkowitej sprzedaży iPhone'a spodziewanej w roku budżetowym 2020, zgodnie z Business Insider.
„Ryzyko, że taryfy importowe wpłyną na popyt konsumpcyjny w USA na chińskie smartfony i inne towary elektroniczne wzrosło po raz kolejny”, napisał analityk Cowen, Krish Sankar.
Wydatki konsumenckie nie odczuły jeszcze dużego wpływu taryf, ponieważ firmy w dużej mierze pochłonęły wzrost kosztów. Ale oczekuje się, że ulegnie to zmianie, gdy nowe taryfy wejdą w życie w przyszłym miesiącu. Szereg innych produktów konsumenckich, od przyborów kuchennych i wentylatorów sufitowych po kuchenki mikrofalowe i ozdoby świąteczne, w dużym stopniu opiera się na handlu z Chinami. Na przykład zabawki z Chin wyniosły 11, 9 mld USD, czyli 85% całkowitego importu zabawek w 2018 r.
Patrząc w przyszłość
Wydatki konsumenckie ostatnio się wstrzymały, mimo że wiele sygnałów rynkowych ostrzega o możliwej recesji uderzającej w gospodarkę USA wcześniej niż później. Te wydatki konsumenckie zostaną jednak przetestowane w niecały miesiąc, jeśli zagrożone taryfy Trumpa wejdą w życie. Jeśli amerykański konsument, który jest jednym z głównych czynników napędzających amerykańską gospodarkę, załamie się, nie należy się martwić tylko dużych firm technologicznych, takich jak Apple.
