Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału - definicja roace

Jaki jest zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału - ROACE?

Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik finansowy, który pokazuje rentowność w porównaniu z inwestycjami dokonanymi przez samą firmę. Wskaźnik ten różni się od obliczonego zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) tym, że przyjmuje średnie wartości kapitału otwarcia i zamknięcia przez pewien okres czasu, w przeciwieństwie do jedynie wartości kapitału na koniec tego okresu.

Formuła ROACE to

W pobliżu $\begin{matrix} ROACE = \frac{EBIT}{Średnia suma aktywów - L.} \\ gdzie: \\ EBIT = Zysk przed odsetkami i podatkami \\ L. = Średnie zobowiązania bieżące \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROACE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Średnia suma aktywów} - \ text {L}} \ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Zysk przed odsetkami i podatkami} \ & \ text {L} = \ text {Średnie bieżące zobowiązania} \ \ end {wyrównane}$ ROACE = średnia suma aktywów - LEBIT gdzie: EBIT = zysk przed odsetkami i podatkami L = średni bieżące zobowiązania

Co mówi Ci zwrot ze średniego kapitału zaangażowanego?

Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) jest użytecznym wskaźnikiem przy analizie przedsiębiorstw w branżach kapitałochłonnych, takich jak ropa naftowa. Firmy, które mogą wycisnąć większe zyski z mniejszej ilości aktywów kapitałowych, będą miały wyższy ROACE niż firmy, które nie są tak skuteczne w przekształcaniu kapitału w zysk. Wzór na wskaźnik wykorzystuje EBIT w liczniku i dzieli go przez średnie aktywa ogółem minus średnie zobowiązania krótkoterminowe.

Podstawowi analitycy i inwestorzy lubią wykorzystywać wskaźniki ROACE, ponieważ porównują rentowność firmy z całkowitymi inwestycjami w nowy kapitał.

Zwrot ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE) to wskaźnik finansowy, który pokazuje rentowność w porównaniu z inwestycjami dokonanymi przez samą firmę. Podstawowi analitycy i inwestorzy lubią korzystać z wskaźników ROACE, ponieważ porównuje rentowność firmy z całkowitymi inwestycjami w nowy kapitał.ROACE różni się od ROCE, ponieważ uwzględnia średnie wartości aktywów i pasywów.

Przykład wykorzystania ROACE

Jako hipotetyczny przykład sposobu obliczania ROACE, załóżmy, że firma rozpoczyna rok z 500 000 USD na aktywach i 200 000 USD na pasywach. Kończy rok z aktywami w wysokości 550 000 USD i takimi samymi 200 000 USD w pasywach. W ciągu roku firma osiągnęła 150 000 USD przychodów i 90 000 USD całkowitych kosztów operacyjnych. Krok pierwszy to obliczenie EBIT:

W pobliżu $\begin{matrix} EBIT = R - O = $ 150, 000 - $ 90, 000 = $ 60, 000 \\ gdzie: \\ R = Dochód \\ O = Koszty operacyjne \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ 150 000 $ - \ 90 000 $ = \ 60 000 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {R} = \ text {Przychody} \ & \ text {O} = \ text {Koszty operacyjne} \ \ end {wyrównane}$ EBIT = R − O = 150 000 USD - 90 000 USD = 60 000 USD gdzie: R = przychód O = koszty operacyjne

Drugim krokiem jest obliczenie średniego zaangażowanego kapitału. Jest to równe średniej sumy aktywów minus zobowiązania na początku roku i na koniec roku:

W pobliżu $\begin{matrix} CB = $ 500, 000 - $ 2) 00, 000 = $ 3) 00, 000 \\ gdzie: \\ CB = Kapitał zaangażowany na początku roku \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CB} = \ 500 000 $ - \ 200 000 $ = \ 300 000 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {CB} = \ text {Kapitał zatrudniony na początku roku} \ \ koniec {wyrównany}$ CB = 500 000 USD - 200 000 USD = 300 000 USD gdzie: CB = Kapitał wykorzystany na początku roku

W pobliżu $\begin{matrix} CE = $ 550, 000 - $ 2) 00, 000 = $ 3) 50, 000 \\ gdzie: \\ CE = Kapitał zaangażowany na koniec roku \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CE} = \ 550 000 $ - \ 200 000 $ = \ 350 000 $ \\ & \ textbf {gdzie:} \ & \ text {CE} = \ text {Kapitał wykorzystany na koniec roku} \ \ koniec {wyrównany}$ CE = 550 000 USD - 200 000 USD = 350 000 USD gdzie: CE = Kapitał wykorzystany na koniec roku

W pobliżu $\begin{matrix} AC = \frac{$ 3) 00, 000 + $ 3) 50, 000}{2)} = $ 3) 2) 5, 000 \\ gdzie: \\ AC = Średni zaangażowany kapitał \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {AC} = \ frac { 300 000 $ + \ 350 000 $} {2} = \ 325, 000 $ \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {AC} = \ text {Średni kapitał zatrudniony} \ \ end {wyrównany}$ AC = 2 300 000 $ + 350 000 $ = 325 000 $ gdzie: AC = średni zaangażowany kapitał

Wreszcie, dzieląc EBIT przez średni zaangażowany kapitał, ROACE określa się:

W pobliżu $\begin{matrix} ROACE = \frac{$ 60, 000}{$ 3) 2) 5, 000} = 18.46 % \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROACE} = \ frac { 60 000 $} { 325 000 $} = 18, 46 \% \\ \ end {wyrównany}$ ROACE = 325 000 $ 60 000 $ = 18, 46%

Różnica między ROACE a ROCE

Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest ściśle powiązanym wskaźnikiem finansowym, który mierzy również rentowność firmy i efektywność, z jaką wykorzystuje się jej kapitał. ROCE oblicza się w następujący sposób:

W pobliżu $\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{Kapitał zatrudniony} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Capital Employed}} \ \ end {aligned}$ ROCE = Kapitał zatrudnionyEBIT

Zaangażowany kapitał, znany również jako wykorzystane środki, to całkowita kwota kapitału wykorzystanego na uzyskanie zysków przez firmę lub projekt. Jest to wartość wszystkich aktywów zaangażowanych w przedsiębiorstwie lub jednostce biznesowej i może być obliczona poprzez odjęcie bieżących zobowiązań od aktywów ogółem. Z kolei ROACE wykorzystuje średnie aktywa i zobowiązania. Uśrednianie w danym okresie wygładza liczby, aby usunąć efekt sytuacji odstających, takich jak sezonowe wzrosty lub spadki aktywności biznesowej.

Ograniczenia ROACE

Inwestorzy powinni zachować ostrożność przy stosowaniu wskaźnika, ponieważ aktywa kapitałowe, takie jak rafineria, mogą z czasem ulec amortyzacji. Jeśli w każdym okresie osiąga się taką samą kwotę zysku ze składnika aktywów, amortyzacja składnika spowoduje wzrost ROACE, ponieważ jest on mniej wartościowy. To sprawia, że firma dobrze wykorzystuje kapitał, ale w rzeczywistości nie dokonuje żadnych dodatkowych inwestycji.

Spisu treści: