Co to jest stosunek wymiany do rezerwy?
Wskaźnik wymiany zapasów (RRR) to ilość oleju dodana do rezerw spółki podzielona przez ilość wydobytą do produkcji. Obliczenia te są miernikiem stosowanym przez inwestorów do oceny wyników operacyjnych spółki naftowej.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik zastąpienia rezerwy (RRR) to ilość oleju dodana do rezerw spółki podzielona przez ilość wydobytą do produkcji i jest miarą stosowaną przez inwestorów do oceny wyników operacyjnych spółki naftowej. Wskaźnik rezerwy zastąpienia 100% wskazuje, że firma jest w stanie utrzymać obecny poziom produkcji. Wysoki wskaźnik rezerwy zastępczej osiągnięty dzięki zastępowaniu organicznemu jest uważany za lepszy niż wysoki stosunek rezerwy zastępczej osiągnięty dzięki zakupom potwierdzonych rezerw.
Zrozumienie stosunku rezerwy do wymiany
Wskaźnik zastępowania rezerw mierzy ilość udokumentowanych rezerw dodanych do bazy rezerw firmy w ciągu roku w stosunku do ilości ropy i gazu, które spółka wyprodukowała. Zgodnie z tradycyjną wiedzą rynkową, gdy popyt jest stabilny, stosunek rezerwy do wymiany musi wynosić co najmniej 100%, aby firma mogła utrzymać obecny poziom produkcji. Każda liczba większa niż 100% prawdopodobnie wskazuje, że firma ma miejsce na rozwój. I odwrotnie, dowolna liczba mniejsza niż 100% stanowi telegraf, co może budzić obawy, że w firmie wkrótce zabraknie ropy.
Wskaźnik zastępowania rezerw jest często obliczany na warunkach krajowych lub globalnych, zwykle w kontekście długoterminowych prognoz przemysłu i analiz makroekonomicznych. Z uwagi na fakt, że krajowe numery rezerw są podatne na manipulacje, liczby te należy przyjmować z odrobiną przysłowiowej soli. W rzeczywistości uproszczone interpretacje wskaźnika zastępowania rezerw spowodowały w przeszłości nadmierną panikę, że zapasy ropy wyczerpałyby sięga 1800 roku. Zjawisko to jest szczególnie powszechne w USA. Przykład: od 1920 r. Stosunek potwierdzonych zapasów do produkcji wahał się od ośmiu lat do 17 lat. Historia pokazała jednak, że były to fałszywe założenia, ponieważ te dane analityczne nie uwzględniały przyszłego wzrostu rezerw.
Łączenie wskaźnika rezerwy zastępczej z innymi danymi
Chociaż wskaźnik wymiany rezerw może rzeczywiście być cennym wskaźnikiem, na którym inwestorzy powinni polegać, aby ocenić, jak dobrze radzi sobie firma naftowa, sama ta miara nie zapewnia pełnego i dokładnego obrazu kondycji danej spółki naftowej. Z tego powodu wskaźnik rezerwy zastępczej należy rozważyć w połączeniu z kilkoma innymi wskaźnikami operacyjnymi. Mogą one obejmować wskaźnik rezerwy życia, wartość przedsiębiorstwa do skorygowanego o zadłużenie przepływu środków pieniężnych, wartość przedsiębiorstwa do dziennego wskaźnika produkcji oraz całkowite wydatki inwestycyjne (CAPEX).
Wydatki CAPEX odnoszą się do funduszy, które firma naftowa wydaje na pozyskiwanie i rozwijanie dodatkowych rezerw. Liczby te mogą się różnić w poszczególnych okresach i mogą mieć na nie wpływ nowe technologie, zmiany w dynamice podaży i popytu oraz wahania cen ropy. Wysoki wskaźnik rezerwy zastępczej osiągnięty dzięki zastępowaniu organicznemu jest uważany za lepszy niż wysoki stosunek rezerwy zastępczej osiągnięty dzięki zakupom potwierdzonych rezerw.
Ponieważ szacunki produkcji ropy zmieniają się z roku na rok, sprytne jest obliczanie wskaźnika zastępowania rezerwy na wiele lat, aby uzyskać dokładniejsze prognozy długoterminowe.
