Co to jest renacjonalizacja
Renacjonalizacja to proces przywracania aktywów i / lub gałęzi przemysłu do własności publicznej po ich uprzedniej prywatyzacji. Motywy renacjonalizacji mogą się znacznie różnić, ale zawsze opierają się na ekonomii lub polityce.
Renacjonalizacja często ma miejsce w sektorach, które są wymagane do sprawnego funkcjonowania kraju lub tam, gdzie muszą wystąpić monopole. Przykładami często renacjonalizowanych sektorów są usługi komunalne i transport. Jeśli poprzedni właściciele nie otrzymali żadnej rekompensaty, proces ten nazywa się wywłaszczeniem i jest powszechnie postrzegany w czasach wojny lub rewolucji.
ŁAMANIE W DÓŁ Renacjonalizacja
Renacjonalizacja może stanowić ryzyko dla inwestorów, którzy kupują akcje w branżach kraju rozwijającego się. Kraje rozwijające się mogą zacząć prywatyzować przemysł i aktywa wcześniej kontrolowane przez kraj i po raz pierwszy zezwolić na inwestycje zagraniczne. Gdyby prywatyzacja nie zadziałała lub przeważała niestabilność polityczna, mogłaby nastąpić renacjonalizacja. W takim przypadku największym ryzykiem byłoby to, że dawni właściciele (tj. Akcjonariusze) nie otrzymaliby niewielkiej rekompensaty lub nie otrzymywali żadnej rekompensaty.
Studium przypadku
Doświadczenie w Argentynie stanowi doskonały przykład renacjonalizacji. Za prezydenta Juana Perona wiele branż narodowych zostało znacjonalizowanych. Począwszy od lat 90. rząd Argentyny rozpoczął program prywatyzacji szeregu aktywów krajowych, w tym radia, telewizji, telefonu, opłat drogowych, dróg i kolei, krajowych linii lotniczych, stali, petrochemii, przemysłu stoczniowego, elektrowni i elektrowni wodnych, ropy i gazu, kredyty hipoteczne i jego publiczny system emerytalny.
Ale z nowym przywództwem politycznym na początku XXI wieku i po kiepskim zarządzaniu w niektórych sprywatyzowanych branżach proces renacjonalizacji był zalecany fragmentarycznie. Usługi pocztowe w Argentynie, spektrum radiowe, a później zaopatrzenie w wodę, system sanitarny i stocznie zostały renacjonalizowane. Jeszcze później krajowe linie lotnicze Aerolíneas Argentinas, fundusz emerytalny, krajowa spółka naftowa i kolej podążyły tą samą trasą.
Skutki tych posunięć były traumatyczne dla akcjonariuszy, delikatnie mówiąc. Na przykład Argentyna, zgodnie z ustawą o wywłaszczeniu w 2012 r., Objęła 51% akcji swojego największego producenta ropy, YPF, które były własnością hiszpańskiej spółki naftowej Repsol SA, ogłaszając ją „interesem publicznym”. Akcje YPF i Repsol zostały zakłócone, choć hiszpańskie przedsiębiorstwo naftowe otrzymało później rozliczenie finansowe od rządu argentyńskiego.
Około sześć lat później akcje YPF wzrosły ponad dwukrotnie od swoich minimów z 2012 roku, a przychody przekroczyły 15 miliardów dolarów, osiągając znaczne zyski. Firma jest największą w swoim sektorze w Argentynie i zatrudnia 14 000 osób.
