Co to jest obligacja rejestrowa?
Zarejestrowana obligacja jest instrumentem dłużnym, którego informacje właściciela (obligatariusza) są zapisane w spółce lub podmiocie emitującym. Nazwisko właściciela, adres i inne dane kontaktowe są przechowywane w aktach, umożliwiając emitentowi dokonanie płatności kuponu obligacji na rzecz odpowiedniej osoby.
kluczowe dania na wynos
- Zarejestrowana obligacja ma nazwę właściciela i dane kontaktowe zarejestrowane przez podmiot emitujący, co zapewnia prawidłową dystrybucję płatności kuponowych. Obligacje na okaziciela, które nie rejestrują informacji o właścicielu, są przeciwieństwem zarejestrowanych obligacji. Obecnie praktycznie wszystkie obligacje w USA są obligacje imienne, zarówno obligacje korporacyjne, obligacje skarbowe USA, jak i obligacje komunalne.
Zrozumienie zarejestrowanej obligacji
Po zarejestrowaniu obligacji emitent rejestruje nazwisko właściciela i informacje o emisji obligacji. Obligacja zarejestrowana w formie fizycznej ma nazwę i adres właściciela wydrukowane na certyfikacie obligacji. Przeniesienie własności obligacji z certyfikatem obligacji poleconej wymaga, aby zarejestrowany właściciel poświadczył drugą stronę certyfikatu lub podpisał certyfikat innej osobie, zanim przeniesienie będzie mogło zostać zakończone.
Wiązanie można również zarejestrować elektronicznie, w taki sposób śledzona jest teraz większość obligacji, przy użyciu komputerowych baz danych do rejestrowania i przechowywania informacji posiadaczy obligacji. Wiązanie elektroniczne musi po prostu mieć wszelkie zmiany informacji telefonicznie, pocztą lub faksem do firmy w celu ułatwienia przeniesienia własności.
Zarejestrowane obligacje obejmują zobowiązania dłużne, których nazwa właściciela i dane kontaktowe są zarejestrowane w aktach spółki emitującej. Tylko zarejestrowany właściciel na dzień wypłaty odsetek może otrzymywać uzgodnione zarobki. Każdy, kto posiada lub przedstawia świadectwo obligacji dla płatności kuponowych, ale nie jest zarejestrowanym właścicielem, nie otrzyma płatności kuponowych. Jeśli zarejestrowana obligacja zostanie zgubiona, skradziona lub zniszczona, można ją łatwo wymienić, biorąc pod uwagę, że określone informacje właściciela znajdują się w aktach u emitenta.
Jeśli obligacja jest kupowana przez specjalistę ds. Finansów dla klienta i przechowywana na rachunku maklerskim, makler lub pośrednik jest często wymieniony jako właściciel, chociaż oczywiście klient pozostaje beneficjentem rzeczywistym.
Obligacje rejestrowane a obligacje na okaziciela
Zarejestrowane obligacje są przeciwieństwem obligacji na okaziciela, które nie zawierają zapisu ani informacji o właścicielu. Obligacje na okaziciela dokonają płatności kuponowej lub spłaty kwoty głównej na rzecz tego, kto posiada fizyczny certyfikat lub go nosi - podobnie jak czek in blanco. Obligatariusz na okaziciela musi wyciąć kupony dołączone do certyfikatu obligacji i przedstawić je do wypłaty odsetek (powód, dla którego wypłaty odsetek od obligacji są powszechnie nazywane „kuponami”).
Oczywiście obligacje na okaziciela są znacznie mniej bezpieczne niż obligacje imienne. Utraconych obligacji na okaziciela nie można zastąpić, ponieważ nie istnieją zapisy dotyczące tożsamości ich właściciela. Ze względu na czynnik anonimowości obligacje na okaziciela były w przeszłości preferowanym instrumentem finansowym dla osób prających pieniądze, uchylających się od płacenia podatków i innych, którzy również chcą ukryć transakcje biznesowe.
Ustawa o kapitale podatkowym i odpowiedzialności podatkowej
Ustawa o równości podatkowej i odpowiedzialności podatkowej (TEFRA) z 1982 r. Zmieniła sposób opodatkowania obligacji na okaziciela, usuwając opcję zwolnienia z podatku obligacji na okaziciela, chyba że obligacja przypada do spłaty w ciągu jednego roku lub krócej. Obligacje komunalne, które mają status zwolnienia z podatku, który służy jako atrakcyjna cecha dla inwestorów, stały się mniej popularne w formie okaziciela po wejściu w życie ustawy, podobnie jak amerykańskie Treasuries.
Eliminując ulgi podatkowe i wprowadzając kary, TEFRA skutecznie sprawiła, że obligacje na okaziciela stały się przestarzałe w USA, choć nadal istnieją w innych krajach. Praktycznie wszystkie obligacje w USA są obecnie obligacjami imiennymi, zarówno obligacjami korporacyjnymi, obligacjami skarbowymi USA, jak i obligacjami komunalnymi.
