Wraz ze wzrostem zapotrzebowania na chipy pamięci, wielu producentów sprzętu używanego do ich produkcji zyska duży wzrost. Zarówno Lam Research Corp. (LRCX), jak i KLA-Tencor Corp. (KLAC) powinny przewyższyć „szalejące zapotrzebowanie”, które obejmuje popyt zarówno na pamięć flash DRAM, jak i NAND, według Krisha Sankara z Cowen & Co. Jednak nie wszyscy producenci sprzętu do produkcji chipów są tak dobrze przygotowani do skorzystania, ponieważ Sankar jest bardziej ostrożny w stosunku do ASML (ASML) i Applied Materials Inc. (AMAT), według Barron's.
Sankar przypisuje Lamowi cenę docelową 285 USD, a KLA cenę docelową 140 USD. W ciągu ostatniego roku Lam wzrósł o 38%, od zamknięcia handlu w czwartek. KLA zyskał nieco ponad 13% w tym samym okresie. W oparciu o nowe cele cenowe Sankar spodziewa się, że Lam wzrośnie o kolejne 40%, a KLA o kolejne 24%. (Do zobaczenia: 6 żetonów gotowych do odbicia. )
Świecki wzrost Lama
Lam, dominujący dostawca sprzętu do produkcji zarówno pamięci DRAM, jak i NAND, skorzysta z szeregu „świeckich” trendów wzrostu, które będą wymagały rosnącej ilości pamięci, np. W pamięci masowej, a także w komputerach przenośnych i ostatecznie w samochodach. Pomimo nasycenia rynku z jednostkowego punktu widzenia w komputerach przenośnych, zawartość DRAM rośnie, co jest co najmniej jednym obszarem, w którym Lam skorzysta na swojej dominacji.
Podczas gdy Sankar spodziewa się, że sprzedaż sprzętu do produkcji chipów wzrośnie o 6% rocznie w ciągu najbliższych pięciu lat, sprzedaż tylko narzędzi do układów pamięci wzrośnie jeszcze szybciej, w tempie 8%. Według Barrona narzędzia, dla których specjalizuje się Lam, „osadzanie” i „wytrawianie”, mają coraz większy udział w rynku sprzętu.
Innym świeckim trendem, z którego skorzysta Lam, jest rosnąca intensywność kosztowa wytwarzania układów pamięci, wraz ze wzrostem złożoności wytwarzania układów i liczby wymaganych etapów przetwarzania.
Zaleta „Flash” KLA
Sankar jest również optymistą, jeśli chodzi o zdolność KLA do skorzystania z możliwości długoterminowego wzrostu w NAND flash, obszarze, w którym KLA ma silną ekspozycję. Przyjęcie produktu Gen 5 firmy jest planowane, a intensywność kontroli procesu jego produktu 3D NAND jest solidna.
Według Sankara w przypadku nadmiernej podaży pamięci, która była ostatnio problemem, KLA ma „bufor”. Większość sprzedaży firmy dotyczy sprzętu produkującego tak zwane obwody logiczne, takie jak mikroprocesory, które mogą działać jako wiarygodne źródło sprzedaży, jeśli rynek pamięci zostanie przesycony podażą. (Zobacz: Dlaczego zapasy chipów są tanie wśród drogich technologii. )
W przeciwieństwie do Lam i KLA, ASML i Applied mają mniejsze szanse na zwiększenie zapotrzebowania na układy pamięci. Sankar uważa, że akcje ASML są zbyt drogie, co już odzwierciedla pozytywną stronę narzędzi litograficznych firmy wykorzystujących ekstremalne ultrafiolet. Jeśli chodzi o Applied, strona biznesu skoncentrowana na narzędziach do produkcji szkła wystawowego będzie cierpieć z powodu obecnej słabości rynku organicznych wyświetlaczy diodowych (OLED) do smartfonów.
