Co to jest Rediscount?
Redyskonta występuje, gdy krótkoterminowy zbywalny instrument dłużny jest dyskontowany po raz drugi. Powodem, dla którego emitent by to zrobił, jest spowodowanie zmiany na rynku, który ma duże zapotrzebowanie na kredyty. Gdy płynność na rynku jest niska, banki mogą gromadzić środki pieniężne poprzez redyskontę. Redyskonta to także metoda uzyskania przez banki finansowania z banku centralnego.
Kluczowe dania na wynos
- Ponowne zdyskontowanie odnosi się do dyskontowania instrumentu dłużnego po raz drugi, zwiększając różnicę między ceną dyskontową a wartością nominalną. Ponowne zdyskontowanie ma na celu przesunięcie rynku, na którym występuje duże zapotrzebowanie na kredyty. Ponowne zdyskontowanie odnosi się również do finansowania udzielanego bankom przez banki centralne Bank centralny ponownie zdyskontuje zdyskontowany weksel od pożyczkobiorcy do banku, aby wygenerować płynność dla banku.
Zrozumienie Rediscount
Aby zachęcić inwestorów, emitenci długów mogą oferować swoje obligacje z dyskontem do wartości nominalnej, co oznacza, że inwestorzy mogą kupić obligację za kwotę niższą niż jej wartość nominalna i otrzymać pełną wartość nominalną obligacji w momencie jej wykupu. Jeżeli pierwsza oferta dłużna nie generuje dużych odsetek, emitent może zastosować dodatkowy dyskonto do obligacji, zwiększając różnicę między ceną dyskontową a wartością nominalną. Kiedy to nastąpi, mówi się, że emitent ponownie zdyskontował obligacje.
Termin „redyskonta” odnosi się również do procesu, w którym bank centralny lub bank Rezerwy Federalnej dyskontuje banknot, który został już zdyskontowany przez bank lub dom dyskontowy. Linia dyskontowa banku centralnego jest często nazywana oknem dyskontowym. Termin ten pochodzi z dni, kiedy urzędnik poszedł do okna w banku centralnym, aby ponownie zdyskontować papiery wartościowe spółki.
Banki Rezerwy Federalnej są uprawnione do przyjmowania pożyczek i innych zobowiązań bankowych jako zabezpieczenia zaliczek w oknie dyskontowym. Okno dyskontowe jest wykorzystywane przez Fed do redyskontowania prywatnych papierów wartościowych jako środka do bezpośredniego finansowania banków według określonej stopy procentowej, a tym samym do wpływania na krańcowy koszt funduszy banku.
Przykład redyskonta
Klient, który pożyczy 10 000 USD od banku, podpisze weksel stwierdzający, że po roku spłaci bankowi 12 500 USD. Nota ta jest dyskontowana przez bank, który pożyczy mniej niż wartość nominalna 12 500 USD. Różnica wartości to pieniądze zarobione przez bank na pożyczkę. Gdyby bank chciał uzyskać finansowanie z Rezerwy Federalnej, mógłby ponownie zdyskontować ten kwalifikujący się banknot w oknie dyskontowym Fed za, powiedzmy, 11 500 USD. W ten sposób Rezerwa Federalna przejęłaby własność noty pożyczkowej i zapewniła bankowi członkowskiemu środki w stosunku do kwoty, którą obiecuje zapłacić w terminie zapadalności.
Bank centralny ponownie zdyskontowałby notatkę dla banku, aby pomóc im w bieżących ograniczeniach płynności, które można przypisać różnorodnym czynnikom, w tym sezonowości. Bank centralny ponownie zdyskontowałby banknot dla banków o niskim poziomie depozytów klientów, co również powoduje problemy z płynnością.
