Co to jest kwartał - Q1, Q2, Q3, Q4?
Kwartał to trzymiesięczny okres w kalendarzu finansowym firmy, który stanowi podstawę do sporządzania okresowych raportów finansowych i wypłaty dywidend. Kwartał odnosi się do jednej czwartej roku i jest zazwyczaj wyrażany jako „pierwszy kwartał” w pierwszym kwartale, „drugi kwartał” w drugim kwartale i tak dalej.
Większość raportów finansowych i wypłat dywidend odbywa się co kwartał. Nie wszystkie firmy będą miały kwartały fiskalne odpowiadające kwartałom kalendarzowym, a firma często zamyka czwarty kwartał po najbardziej obciążonej porze roku. Dywidendy są często wypłacane co kwartał, chociaż firmy spoza USA mogą to robić bardzo nierównomiernie.
Standardowe kwartały kalendarzowe, które składają się na rok, są następujące:
- Styczeń, luty i marzec (I kwartał) kwiecień, maj i czerwiec (II kwartał) lipiec, sierpień i wrzesień (III kwartał) październik, listopad i grudzień (IV kwartał)
Kwartał jest często pokazywany z odpowiednim rokiem, jak w pierwszym kwartale 2018 roku lub pierwszym kwartale 18 roku, co stanowi pierwszy kwartał roku 2018.
Kluczowe dania na wynos
- Kwartał to trzymiesięczny okres w kalendarzu finansowym firmy, który stanowi podstawę do sporządzania okresowych raportów finansowych i wypłaty dywidend. Kwartał odnosi się do jednej czwartej roku i jest zazwyczaj wyrażany jako „pierwszy kwartał” w pierwszym kwartale, „drugi kwartał” w drugim kwartale itd. Raporty kwartalne są istotną informacją dla inwestorów i analityków.
Co to jest dzielnica?
Znaczenie kwartałów fiskalnych
Firmy mają dwa główne okresy sprawozdawcze lub finansowe: kwartał obrachunkowy i rok obrotowy (FY). Rok fiskalny dla większości firm trwa od 1 stycznia do 31 grudnia, a kwartały fiskalne rozpoczynają się 1 stycznia, 1 kwietnia, 1 lipca i 1 października.
Niektóre firmy mają lata obrachunkowe, które następują po różnych datach. Rok podatkowy Costco Wholesale Corporation rozpoczyna się we wrześniu, a kończy w sierpniu następnego. W 2014 r. Cztery kwartały Costco rozpoczęły się 2 września 2013 r., 29 listopada 2013 r., 17 lutego 2014 r. I 12 maja 2014 r.
Kwartały fiskalne dla firmy będą zbieżne z rokiem obrotowym (FY).
Firmy, inwestorzy i analitycy wykorzystują dane z różnych kwartałów do dokonywania porównań i oceny trendów. Na przykład, kwartalne sprawozdanie firmy jest często porównywane z tym samym kwartałem poprzedniego roku. Wiele firm ma charakter sezonowy, co może wprowadzać w błąd porównanie z kolejnymi kwartałami.
Firma detaliczna może zarobić połowę swoich rocznych zysków w czwartym kwartale, podczas gdy firma budowlana wykonuje większość swojej działalności w pierwszych trzech kwartałach. W tej sytuacji porównanie wyników z pierwszego kwartału dla domu handlowego z ich wynikami w czwartym kwartale oznaczałoby alarmujący spadek sprzedaży.
Ocena firmy sezonowej w jej wolnych kwartałach może być pouczająca. Można założyć, że jeśli sprzedaż i zyski rosną w okresach poza kwartałami, w porównaniu do tych samych kwartałów w poprzednich latach, poprawia się także wewnętrzna siła firmy. Na przykład dealerzy samochodowi zazwyczaj mają spowolniony pierwszy kwartał i rzadko przeprowadzają programy sprzedaży motywacyjnej w lutym i marcu. Tak więc, jeśli dealer samochodowy widziałby znaczną poprawę sprzedaży w pierwszym kwartale, w tym roku w porównaniu do poprzedniego, może to wskazywać na potencjał zaskakująco wysokiej sprzedaży również w drugim i trzecim kwartale.
Raporty kwartalne
Raporty kwartalne są ważne dla spółek giełdowych i ich inwestorów. Każde wydanie może potencjalnie znacząco wpłynąć na wartość akcji spółki. Jeśli firma ma dobry kwartał, jej wartość zapasów może wzrosnąć. Jeśli firma ma słaby kwartał, wartość jej akcji może dramatycznie spaść.
Wszystkie spółki publiczne w Stanach Zjednoczonych muszą składać kwartalne raporty, zwane 10-Q, w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na koniec pierwszych trzech kwartałów podatkowych. Każde 10-Q zawiera niezbadane sprawozdania finansowe i informacje operacyjne z poprzednich trzech miesięcy (kwartałów). Spółka notowana na giełdzie musi również złożyć roczny raport, znany jako 10-K, który podsumowuje pierwsze trzy kwartały i raporty za czwarty kwartał. Raport roczny często zawiera bardziej szczegółowe informacje niż raporty kwartalne, w tym oświadczenie z audytu, prezentacje i dodatkowe ujawnienia.
Kwartalny raport zysków często zawiera wybiegające w przyszłość „wytyczne” dotyczące tego, czego zarząd oczekuje od następnych kilku kwartałów lub do końca roku. Szacunki te są wykorzystywane przez analityków i inwestorów do rozwijania swoich oczekiwań dotyczących wyników w ciągu najbliższych kilku kwartałów. Szacunki i wskazówki przedstawione przez analityków i kierownictwo mogą mieć duży wpływ na stado co trzy miesiące. Jeśli kierownictwo wyda wytyczne na następny kwartał, które są gorsze niż oczekiwano, cena akcji spadnie. Podobnie, jeśli kierownictwo wyda wytyczne lub analityk zaktualizuje swoje niezależne szacunki, zapasy mogą znacznie wzrosnąć.
Ograniczenia raportów kwartalnych
Niektórzy dyrektorzy spółek publicznych zakwestionowali znaczenie systemu sprawozdawczości kwartalnej. Warren Buffett, dyrektor generalny Berkshire Hathaway (BRK) i Jamie Dimon, dyrektor generalny JP Morgan Chase (JPM) byli krytyczni, mówiąc, że wywierają zbyt dużą presję na firmy i kierownictwo, aby dostarczać krótkoterminowe wyniki, aby zadowolić analityków oraz inwestorzy, zamiast koncentrować się na długoterminowych interesach firmy.
Po dyskusji z byłym dyrektorem generalnym PepsiCo, Indrą Nooyi, 17 sierpnia 2018 r. Prezydent Trump dołączył do opozycji, mówiąc, że rozmawiał z liderami biznesu, którzy uważają, że stworzy więcej miejsc pracy i ulepszy swoje firmy, jeśli przestawią się z kwartalnego systemu raportowania na co pół roku. Prezydent poprosił SEC o zbadanie problemu.
Kwartalne dywidendy
W Stanach Zjednoczonych większość firm, które wypłacają dywidendę, rozłoży ją mniej więcej równomiernie na cztery kwartały. Na przykład Microsoft (MSFT) wypłacił roczną dywidendę w wysokości 1, 47 USD na akcję w 2016 r., Ale podzielił ją na 0, 36 USD w pierwszym, drugim i trzecim kwartale oraz 0, 39 USD w czwartym kwartale.
W wielu gospodarkach poza USA powszechne jest dzielenie rocznej dywidendy na płatności kwartalne, przy czym jedna z nich jest znacznie większa od pozostałych. Często zdarza się również, że firmy spoza USA wypłacają tylko jedną dywidendę rocznie. Na przykład SAP SE (SAP) wypłacił dywidendę w wysokości 1, 188 USD w maju 2018 r. I 0, 98 USD w maju 2017 r.
Wypłata dywidend kwartalnych może spowodować pewną zmienność akcji po nadejściu terminu ex-date. Niektórzy analitycy zauważyli, że inwestorzy mogą ponownie zbilansować lub sprzedać swoje akcje przed datą wygaśnięcia lub wkrótce potem, gdy tempo wzrostu dywidendy wydaje się zwalniać lub istnieją inne zmiany na rynku, które powodują, że dywidenda jest mniej atrakcyjna.
Kwartały niestandardowe
Z różnych powodów niektóre spółki publiczne będą stosowały niestandardowy lub nie kalendarzowy system kwartalnych raportów. Na przykład pierwszy kwartał Walmarta to luty, marzec i kwiecień; Pierwszy kwartał Apple Inc to październik, listopad i grudzień; Pierwszy kwartał Microsoft Corporation to lipiec, sierpień i wrzesień. Ponadto niektóre rządy stosują różne systemy kwartałów. Pierwszy kwartał roku podatkowego rządu federalnego Stanów Zjednoczonych to październik, listopad i grudzień, drugi kwartał to styczeń, luty i marzec, trzeci kwartał to kwiecień, maj i czerwiec, a czwarty kwartał to lipiec, sierpień i wrzesień. Rządy stanowe mogą mieć także własne kalendarze podatkowe.
Czasami firma może mieć niestandardowy rok obrotowy na pomoc w planowaniu działalności gospodarczej lub podatkowej. Internal Revenue Service (IRS) pozwala firmom wybrać „rok podatkowy”, który wciąż trwa 52-53 tygodnie, ale nie kończy się w grudniu. H&R Block (HRB) kończy swój rok obrotowy 30 kwietnia, co ma sens, ponieważ jest to koniec najbardziej pracowitej części roku firmy. Publikacja raportu rocznego, któremu mogą towarzyszyć zgromadzenia akcjonariuszy i dodatkowe informacje po najbardziej pracowitej części roku, pomoże menedżerom i akcjonariuszom w podejmowaniu lepszych decyzji dotyczących nadchodzącego roku.
Firmy, które opierają się na umowach z rządem USA, mogą wykorzystać wrzesień na koniec roku podatkowego i czwarty kwartał, ponieważ wtedy oczekują zamknięcia nowych projektów i udostępnienia planowania budżetowego przez rząd. Historycznie duże firmy technologiczne miały silniejsze kwartały na początku roku, dlatego wiele z nich (w tym Microsoft (MSFT)) ma rok obrotowy, który kończy się pod koniec czerwca.
Niektóre firmy mają bardzo nietypowe systemy kwartalne. Adobe (ADBE) zamyka rok obrotowy w piątek najbliższy 30 listopada. W 2018 r. 30 listopada był piątek, podobnie jak ostatni dzień miesiąca, ale w 2017 r. ADBE zamknęło czwarty kwartał i rok obrotowy w piątek, 1 grudnia, ponieważ był to piątek najbliższy 30 listopada.
Końcowe 4 kwartały
Firmy zgłaszają swoje roczne podsumowania raz w roku, dzięki czemu informacje mogą stać się nieaktualne i nieaktualne między rocznym cyklem raportowania. Jednym ze sposobów rozwiązania tego problemu jest zastosowanie analizy czterech czwartych lub ostatnich 12 miesięcy (TTM).
Wyobraź sobie firmę, która przekazała swoje roczne dane za 2017 r., W tym za czwarty kwartał, w styczniu 2018 r. Do połowy czwartego kwartału 2018 r. Dane roczne za 2018 r. Można oszacować, podsumowując ostatnie cztery kwartały. W takim przypadku załóżmy, że wyniki firmy za trzeci kwartał 2018 r. Są dostępne. Analityk ręcznie połączyłby dane kwartalne z pierwszych trzech kwartałów 2018 r. Z ostatnim kwartałem 2017 r., Aby oszacować zyski firmy i trendy przychodów.
Analiza ta nakłada się na niektóre dane wykorzystane w ostatnim raporcie rocznym, ale nadal daje pewien wgląd w to, jak 2018 może wyglądać do końca roku. Jeśli pierwsze trzy kwartały 2018 r. Były słabe w porównaniu z pierwszymi trzema kwartałami 2017 r., Analiza czterech ostatnich kwartałów pokaże, że jako niższe oczekiwane wyniki w 2018 r.
