Co to jest kwalifikowany krajowy inwestor instytucjonalny? (QDII)
Kwalifikowany krajowy inwestor instytucjonalny lub QDII to inwestor instytucjonalny, który spełnił pewne kwalifikacje do inwestowania w papiery wartościowe poza swoim krajem ojczystym.
Popularne programy QDII pochodzą z Chińskiej Republiki Ludowej, gdzie główny organ regulacyjny, Chińska Komisja Papierów Wartościowych, czasami zapewnia inwestorom instytucjonalnym, takim jak banki, fundusze i firmy inwestycyjne, ograniczone możliwości inwestowania w zagraniczne papiery wartościowe.
Podobna inicjatywa dotycząca inwestycji wychodzących w Chinach to Qualified Domestic Limited Partnership (QLDP).
Zrozumienie kwalifikowanego krajowego inwestora instytucjonalnego (QDII)
Programy QDII są pomocne w miejscach, w których rynki kapitałowe nie są jeszcze w pełni otwarte dla wszystkich inwestorów. W 2018 r. Organy regulacyjne zaczęły wprowadzać kilka aktualizacji tych programów. Na przykład limit kwotowy QDII instytucji będzie wynosił 8 procent aktywów funduszu. Ponadto, jeśli instytucja wykorzystała mniej niż 70 procent swojego istniejącego przydziału, nie będzie mogła ubiegać się o nową kwotę.
W kwietniu 2018 r. Chińska administracja państwowa ds. Wymiany zagranicznej (SAFE) powiedziała, że rozważa dalsze reformy swojego programu QDII po ożywieniu gospodarczym. W szczególności 24 firmy otrzymały nowe kwoty QDII w wysokości 8, 33 mld USD. Z grupy 24, 12 są obecni inwestorzy QDII, a pozostali są nowo zakwalifikowani.
Firmy zarządzające aktywami otrzymały większość nowych kwot. Firmy ubezpieczeniowe otrzymały 1, 99 mld USD, firmy papierów wartościowych 420 mln USD, a firmy powiernicze otrzymały resztę.
Bank of America (BofA) Merrill Lynch uważa, że przyznane zostaną większe kwoty.
Kwalifikowany krajowy inwestor instytucjonalny i krach na chińskiej giełdzie w 2015 r
Nowe kwoty QDII zostały wstrzymane od czasu krachu na giełdzie w Chinach w 2015 r., Co doprowadziło do znacznego odpływu kapitału. Jak wspomniano powyżej, SAFE dopiero niedawno zaczął ponownie wydawać kwoty.
Kilka czynników przyczyniło się do załamania rynku kilka lat temu, w tym nadmierne marże pożyczek z chińskich domów maklerskich. Doprowadziło to do ogromnego wzrostu na rynku. Kolejny wzrost wezwań do uzupełnienia depozytów zabezpieczających doprowadził do spadku sprzedaży i wzrostu zmienności.
Po dwóch latach Chiny ponownie zaczęły udzielać licencji około dwunastu globalnym zarządzającym aktywami w ramach programu QLDP (podobnego do QDII). Ci zagraniczni menedżerowie mogli zbierać pieniądze w Chinach na inwestycje zagraniczne w okresie sześciu miesięcy. Firmy obejmowały JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA oraz Robeco and Mirae Asset. Ruch zasygnalizował siłę chińskiej gospodarki i utorował drogę do ożywienia QDII.
