Co oznacza gotówkowa wartość dodana?
Wartość dodana pieniężna (CVA) jest miarą zdolności firmy do generowania przepływów pieniężnych przekraczających wymagany przez inwestorów zwrot z przepływów pieniężnych z inwestycji. Opracowany przez Boston Consulting Group CVA jest uważany za ekwiwalent ekonomicznej wartości dodanej (EVA), ale po stronie przepływów pieniężnych. Zarówno CVA, jak i EVA są czasami określane jako dochód rezydualny.
Jak działa gotówkowa wartość dodana (CVA)
Według Boston Consulting Group istnieją dwie metody obliczania CVA: bezpośredni i pośredni.
Bezpośredni:
CVA = przepływy pieniężne brutto - amortyzacja ekonomiczna - narzut kapitałowy
Pośredni:
CVA = (CFROI - koszt kapitału) x inwestycja brutto
Gdzie:
- CFROI to zwrot z przepływów pieniężnych z inwestycji lub Amortyzacja ekonomiczna to przepływ pieniężny brutto skorygowany zysk + koszty odsetek + amortyzacja Opłata kapitałowa to koszt kapitału x inwestycji brutto Inwestycja globalna to aktywa obrotowe netto + historyczny koszt początkowy
Wartość dodana w gotówce a wartość dodana w gospodarce
CVA to odmiana tematu EVA, pierwotnie opracowana przez firmę konsultingową Stern Stewart & Co. EVA zasadniczo mierzy zarobki przekraczające koszt kapitału. Średni ważony koszt kapitału firmy jest odejmowany od zwrotu z inwestycji (ROI) i mnożony przez kwotę zainwestowanego kapitału, aby uzyskać wartość EVA. Różnica między CVA i EVA polega na tym, że CVA koncentruje się na aspekcie przepływów pieniężnych firmy. Kwota wartości dodanej stanowi przepływ pieniężny, który przewyższa CFROI wymagany przez inwestorów.
