Czasami można się chwalić. Oto: byłem na bieżąco z rozmowami na rynku.
W środę Fed pojawiły się gołębie komentarze. Fed Fed, Jerome Powell, zasygnalizował obniżkę stóp, widząc zbliżające się ryzyko gospodarcze. Spodziewałem się tego. Ale nie martwię się - dane ekonomiczne są na to zbyt dobre. CNBC opublikowało artykuł zatytułowany „Gdy Fed obniża stopy bez recesji, zapasy idą w górę o 100% w czasie”. Raport śledzi dane z 1971 roku. Teraz musimy tylko wiedzieć, że nie jesteśmy w recesji. To znaczy nie martw się.
Inne wiadomości wskazują, że rynek osiąga nowe maksima. Też się tego spodziewałem. Indeks S&P 500 zamknął się na 3 013, 77. Po raz pierwszy. Zawsze.
Przez miesiące ludzie pytali mnie o to, dokąd według mnie zmierza rynek. Powiedziałem bez wahania: „To idzie w górę”. Zostaję dźgnięty za to, że zawsze jestem uparty, ale zgadnij co? Nadal jestem uparty.
Facet założył się ze mną. Nie opublikowałem tego, ale zadzwonił do mnie, gdy rynek spadał. Zwykle ludzie dzwonią. On również zapytał, gdzie, jak sądzę, zmierza. Oczywiście powiedziałem wyżej. Powiedział, że widział spadek rynku o 15% do 20%. To było pod koniec maja. S&P 500 wzrósł o 9% od 3 czerwca. To 29% huśtawka na moją korzyść. Ta sama dokładna rozmowa odbyła się w połowie grudnia. Ma 0 za 2.
Ale jak wiecie, mówiłem ludziom, że rynek się ożywi. Powiedziałem, że negatywne działanie rynku zostało przesadzone. „Bądź uparty” to, co mówią dane - i wszystko dotyczy danych.
FactSet
Gratulacje, jeśli słuchałeś, ponieważ rynek jest rekordowo wysoki. Jeszcze lepiej, myślę, że ten wzrost na rynku będzie trwał, ale z pewnym zastrzeżeniem: sierpień jest wyjątkowo niestabilnym okresem dla rynków giełdowych. Jest to klasyczny przypadek „gdy kota nie ma, myszy będą grać”. W piątek, w rozmowie z menedżerem ds. Pieniędzy o wartości 2 miliardów dolarów, powiedział: „Nienawidzę sierpnia. Powinni po prostu zamknąć rynek na sierpień i ponownie otworzyć we wrześniu”.
Hej, profesjonalni inwestorzy lubią wakacje jak wszyscy inni (może bardziej niż wszyscy inni). Duża część Europy wciąż zdejmuje sierpień. To przenika do Stanów. Jeśli jesteś menedżerem ds. Pieniędzy w Nowym Jorku i chcesz się wycofać do Hamptons, aby popijać różowe, oznacza to przycięcie niektórych pozycji i zmniejszenie ryzyka.
Chociaż w pełni oczekuję, że rynki będą nadal rosły, szybko zbliżamy się do przegrzania. Wskaźnik MAP gwałtownie wzrósł z 36% w dniu 31 maja, co jest już prawie wyprzedane, do 73% w dniu 12 lipca, prawie na poziomie 80% wykupienia.
Nie martw się, ale wiedz o tym: jesteśmy na silnym rynku, handlujemy na najwyższych obrotach z prawie wszystkimi sygnałami kupna. Zazwyczaj jest to niezrównoważone, co oznacza, że myślę, że przygotowujemy się na mały zwrot. Nie przewiduję, ale strzelam w głowę, do połowy sierpnia możemy zaobserwować spadek o 5, 5%, co w przypadku S&P 500 wynosiłoby 2850. Dane dadzą wskazówki, jeśli coś takiego się wydarzy. Ale potem uważam, że rynek będzie nadal maszerował na wyższy poziom.
W ciągu ostatniego tygodnia dane wciąż wzmacniały ten obraz. Szukam akcji zbywalnych instytucjonalnie, które robią dziwne rzeczy. Oznacza to akcje, do których duzi inwestorzy mogą wchodzić i wychodzić bez robienia fal. Zauważam tylko wtedy, gdy robią fale. Żółta liczba po prawej stronie informuje, kiedy ponad 25% tych akcji wytwarza sygnały (fale).
Spójrz na wszystkie zakupy. Technologie informacyjne, narzędzia, zszywki i telekomunikacja zostały zakupione w zeszłym tygodniu. Zwróć uwagę na prawie brak sygnałów sprzedaży.
www.mapsignals.com
Co to wszystko znaczy? Przygotuj kupony. Rynek amerykański jest nadal najlepszym miejscem. Niepewność polityczna i gospodarcza w połączeniu z niskimi stopami nadal sprawiają, że akcje amerykańskie są oazą dla twoich pieniędzy. I pamiętaj, że posiadanie akcji dywidendowych w stosunku do podatków jest lepsze niż posiadanie obligacji skarbowych. W końcu masz więcej pieniędzy w kieszeni. Popatrz:
Multipl, FactSet
Choć ogólna perspektywa jest uparta, obecnie szukam miejsc, w których można zarobić i zmniejszyć ryzyko. To nie znaczy, że wszystko wysadzam; oznacza to dążenie do zmniejszenia ryzyka tam, gdzie mam niezły zysk i przygotowanie gotówki do wykorzystania na kolejnym nieuchronnym spadku.
Będę szukał wielkich akcji kupowanych za duże pieniądze. To właśnie tam uważam, że największe szanse na sukces mają przyszłe zyski. Ale sztuczka polega na tym, aby nie dotykać tych podstawowych długoterminowych aktywów. Są to zmieniacze gier, które mogą być dziesięcioma torbami w twoim portfolio. Te muszą odpływać i płynąć wraz z rynkiem w czasie marszu wyżej.
Potrzebujesz ich do połączenia. Pomyśl o tym: rdzenni Amerykanie mogliby odkupić cały Manhattan (a potem trochę), gdyby zainwestowali 16 dolarów, za które sprzedali go na początku XVI wieku. Optymistycznie, przy założeniu, że od tego czasu do tej pory inwestowane będą odsetki w wysokości 8% rocznie, wartość wystarczyłaby do zakupu Manhattanu, a także do przekazania 222 bilionów dolarów. Walt Whitman napisał niesamowitą odę na wyspie Mannahatta. Wiedział też coś o przechwalaniu się. Powiedział: „Jeśli to zrobiłeś, to nie chwalę się”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Oczekujemy, że rynki osiągną poziomy wykupienia w nadchodzących tygodniach.
