Banki mogą sekurytyzować dług z kilku powodów, w tym zarządzania ryzykiem, kwestii bilansowych, większej dźwigni kapitału i czerpania zysków z opłat początkowych. Dług jest sekurytyzowany poprzez łączenie niektórych rodzajów instrumentów dłużnych i tworzenie nowego instrumentu finansowego z połączonego długu. Rodzaje wykorzystywanych instrumentów dłużnych mogą obejmować hipoteki mieszkaniowe, hipoteki komercyjne, kredyty samochodowe lub zobowiązania z tytułu kart kredytowych. Banki otrzymują opłaty za sprzedaż nowego papieru dłużnego.
Banki mogą odnieść korzyść z przeniesienia ryzyka niewykonania zobowiązania związanego z sekurytyzowanym długiem ze swoich bilansów, aby umożliwić większą dźwignię kapitału. Ograniczając obciążenie zadłużeniem i ryzyko, banki mogą efektywniej wykorzystywać swój kapitał. Sekurytyzowane instrumenty tworzone przez łączenie długu są znane jako zabezpieczone zobowiązania dłużne (CDO). Proces sekurytyzacji tworzy dodatkową płynność instrumentów dłużnych. Chociaż inwestorzy indywidualni nie są w posiadaniu instrumentów CDO, towarzystwa ubezpieczeniowe, banki, fundusze inwestycyjne i fundusze hedgingowe mogą handlować CDO, aby uzyskać zwroty większe niż proste zyski Skarbu Państwa.
Różne poziomy długu, zwane transzami, są sprzedawane inwestorom. Transze są pogrupowane według różnych czynników, w tym poziomu ryzyka transzy lub terminu wymagalności płatności. Transzom często przyznaje się oceny, które oznaczają ich postrzegane ryzyko. Ocena transzy określa kwotę kapitału i odsetek, które otrzymują inwestorzy za zakup tego poziomu długu. Bardziej ryzykowne transze wymagają wyższych stóp procentowych, a transze o wyższych ratingach płacą mniej odsetek. Niedotrzymanie warunków spłaty kredytów hipotecznych subprime zawartych w wielu CDO jest często wymieniane jako jeden z powodów kryzysu finansowego w 2008 roku.
