Co to jest idealny żywopłot?
Doskonałe zabezpieczenie to pozycja podejmowana przez inwestora, która eliminowałaby ryzyko istniejącej pozycji lub pozycja, która eliminuje całe ryzyko rynkowe z portfela. Aby być idealnym zabezpieczeniem, pozycja musiałaby mieć 100% odwrotną korelację z pozycją początkową. W związku z tym rzadko można znaleźć idealny żywopłot.
Zrozumienie idealnego żywopłotu
Typowym przykładem niemal idealnego zabezpieczenia byłby inwestor wykorzystujący kombinację utrzymywanych akcji i przeciwstawnych pozycji opcyjnych w celu samoubezpieczenia się przed utratą pozycji giełdowej. Minusem tej strategii jest to, że ogranicza ona również potencjał wzrostu pozycji giełdowej. Ponadto utrzymanie zabezpieczenia, które rośnie wraz z upływem czasu, kosztuje. Nawet jeśli można stworzyć idealne zabezpieczenie przy użyciu opcji, kontraktów terminowych i innych instrumentów pochodnych, inwestorzy używają ich przez określone okresy czasu, a nie jako ciągłą ochronę.
Idealne żywopłoty w praktycznym świecie
Kiedy w świecie finansów pojawia się termin „idealny hedging”, zwykle oznacza to idealny hedge, zgodnie z własną tolerancją ryzyka przez mówiącego. Naprawdę nie ma powodu, aby całkowicie usuwać całe ryzyko z inwestycji, ponieważ ryzyko kastrowania ma podobny wpływ na nagrody. Zamiast tego inwestorzy i handlowcy starają się ustalić zakres prawdopodobieństwa, w którym zarówno najgorsze, jak i najlepsze wyniki są dopuszczalne.
Handlowcy robią to poprzez ustanowienie pasma handlowego dla instrumentu bazowego, którym handlują. Pasmo można naprawić lub przesuwać w górę i w dół z instrumentem bazowym. Jednak im bardziej złożona jest strategia zabezpieczająca, tym bardziej prawdopodobne jest, że same koszty zabezpieczenia mogą wpłynąć na ogólny zysk.
To samo dotyczy inwestorów w tradycyjne papiery wartościowe. Istnieje wiele strategii zabezpieczania posiadanych akcji, takich jak kontrakty futures, opcje kupna i sprzedaży, obligacje zamienne itp., Ale wszystkie wiążą się z pewnym kosztem wdrożenia. Inwestorzy starają się również tworzyć „idealne” zabezpieczenia poprzez dywersyfikację. Znajdując aktywa o niskiej lub odwrotnej korelacji, inwestorzy mogą zapewnić płynniejsze ogólne zwroty z portfela. Ponownie, w grę wchodzi koszt zabezpieczenia, ponieważ inwestor wiąże kapitał i płaci opłaty transakcyjne w trakcie procesu dywersyfikacji.
Popularne żywopłoty „idealne”
Teoretycznie istnieją doskonałe zabezpieczenia, ale rzadko są one warte kosztów w dowolnym okresie czasu, z wyjątkiem najbardziej niestabilnych rynków. Istnieje jednak kilka rodzajów aktywów, które często określa się mianem doskonałego zabezpieczenia. W tym kontekście idealne zabezpieczenie odnosi się do bezpiecznej przystani dla kapitału na niestabilnych rynkach. Ta lista obejmuje aktywa płynne, takie jak gotówka i banknoty krótkoterminowe, oraz mniej płynne inwestycje, takie jak złoto i nieruchomości. Znalezienie problemów z tymi wszystkimi doskonałymi żywopłotami wymaga bardzo niewielu badań, ale chodzi o to, że są one mniej skorelowane z rynkami finansowymi niż w innych miejscach, w których można zaparkować swoje pieniądze.
