Co to jest margines opcji
Marża opcji to środki pieniężne lub papiery wartościowe, które inwestor musi zdeponować na swoim koncie jako zabezpieczenie przed wystawieniem lub sprzedażą opcji. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego są ustalane przez Zarząd Rezerwy Federalnej w rozporządzeniu T i różnią się w zależności od rodzaju opcji.
Kluczowe dania na wynos
- Marginesy opcji to środki pieniężne lub papiery wartościowe, które inwestorzy muszą przekazać brokerowi jako zabezpieczenie przed napisaniem lub sprzedażą opcji. Marginesy opcji są zazwyczaj oparte na rozporządzeniu T Rezerwy Federalnej i różnią się w zależności od opcji.
Podstawy marginesu opcji
Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego na opcje są bardzo złożone i znacznie różnią się od wymagań dotyczących depozytów na akcje lub kontraktów terminowych. W przypadku akcji i kontraktów terminowych marża jest wykorzystywana jako dźwignia zwiększająca siłę nabywczą, natomiast marża opcji służy jako zabezpieczenie w celu zabezpieczenia pozycji.
Wymogi dotyczące minimalnego depozytu zabezpieczającego dla różnych rodzajów bazowych papierów wartościowych ustala FINRA i giełdy opcji. Brokerzy mogą mieć bardzo różne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, ponieważ mogą zwiększyć minimalne wymagania określone przez organy regulacyjne. Niektóre strategie opcji, takie jak zabezpieczone połączenia i zabezpieczone opcje sprzedaży, nie wymagają wymogu depozytu zabezpieczającego, ponieważ akcje zabezpieczające są wykorzystywane jako zabezpieczenie.
Handlowcy muszą poprosić o autoryzację handlu opcjami przy otwieraniu nowego konta. Często brokerzy klasyfikują poziomy rozliczeń transakcji opcyjnych w zależności od rodzaju zastosowanych strategii. Opcje kupna to zazwyczaj rozliczenie poziomu I, ponieważ nie wymaga depozytu zabezpieczającego, ale sprzedaż nagich pozycji może wymagać rozliczeń poziomu II i konta depozytu zabezpieczającego. Konta poziomu III i IV często mają niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.
Wymogi dotyczące marży opcji mogą mieć znaczący wpływ na rentowność handlu, ponieważ wiąże on kapitał. Skomplikowane strategie, takie jak uduszenie i rozbieżności, mogą wymagać obliczenia wielu wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. Handlowcy powinni ustalić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego przed zawarciem transakcji i upewnić się, że mogą spełnić te wymagania, jeśli rynek zwróci się przeciwko nim.
Jak uniknąć wymagań dotyczących marginesu opcji
Niektóre pozycje opcji nie wymagają depozytów zabezpieczających. Na przykład nie ma wymagań dotyczących marży dla długich opcji, niezależnie od tego, czy są to put, czy call. W innych przypadkach inwestorzy mogą stosować kilka różnych strategii, aby uniknąć wymagań dotyczących marży opcji.
- Objęte połączenia i objęte zakłady - Objęte połączenia i objęte pakiety obejmują posiadanie akcji bazowej, która jest używana jako zabezpieczenie w pozycji opcji. Na przykład, jeśli posiadasz 500 akcji QQQ, możesz sprzedać, aby otworzyć pięć kontraktów opcji call QQQ bez żadnej marży. Spready debetowe - spready debetowe polegają na kupowaniu opcji gotówkowych i sprzedaży opcji gotówkowych. W takim przypadku prawo do skorzystania z długiej opcji po korzystniejszej cenie wykonania równoważy obowiązek sprzedaży po mniej korzystnej cenie wykonania, co oznacza, że nie jest wymagana marża.
Obliczanie wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego
Najłatwiejszym sposobem obliczenia wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego jest użycie kalkulatora marży Chicago Board of Options Exchange (CBOE), który zapewnia dokładne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla określonych transakcji. Handlowcy mogą również zobaczyć minimalne wymagania w Podręczniku depozytów zabezpieczających CBOE. Na rachunkach maklerskich mogą być dostępne podobne narzędzia do przedstawienia kosztu przed zawarciem transakcji.
