George Soros, indywidualny menedżer funduszy hedgingowych. wygenerował znaczne roczne zwroty po opłatach za zarządzanie. Jego sztandarowy fundusz Quantum cieszy się szacunkiem inwestorów. Pomimo wrogości wywołanej jego taktyką handlową i kontrowersji wokół jego filozofii inwestycyjnej, Soros spędził dziesięciolecia na czele klasy wśród elitarnych inwestorów na świecie. W 1981 r. Magazyn Institutional Investor nazwał go „największym na świecie menedżerem pieniędzy”.
Filozofia Sorosa
George Soros jest krótkoterminowym spekulantem. Robi ogromne zakłady o dużej dźwigni w kierunku rynków finansowych. Jego słynny fundusz hedgingowy jest znany ze swojej globalnej strategii makro, filozofii skoncentrowanej na dokonywaniu masowych, jednokierunkowych zakładów na ruchy kursów walut, cen towarów, akcji, obligacji, instrumentów pochodnych i innych aktywów w oparciu o analizy makroekonomiczne.
Mówiąc najprościej, Soros zakłada, że wartość tych inwestycji albo wzrośnie, albo spadnie. Soros bada swoje cele, pozwalając ruchom różnych rynków finansowych i ich uczestnikom dyktować jego transakcje. Odwołuje się do filozofii swojej strategii handlowej jako refleksji. Teoria omija tradycyjne idee środowiska rynkowego opartego na równowadze, w którym wszystkie informacje są znane wszystkim uczestnikom rynku, a tym samym uwzględniane w cenach. Zamiast tego Soros uważa, że sami uczestnicy rynku bezpośrednio wpływają na fundamenty rynku i że ich irracjonalne zachowanie prowadzi do boomów i upadków, które stwarzają możliwości inwestycyjne.
Ceny mieszkań stanowią ciekawy przykład jego teorii w działaniu. Kiedy pożyczkodawcy ułatwiają uzyskanie pożyczek, więcej osób pożycza pieniądze. Mając pieniądze w kasie, ludzie ci kupują domy, co powoduje wzrost popytu na domy. Rosnący popyt powoduje wzrost cen. Wyższe ceny zachęcają pożyczkodawców do pożyczania większej ilości pieniędzy. Więcej pieniędzy w rękach kredytobiorców skutkuje rosnącym popytem na domy, a spiralny cykl wzrostowy powoduje, że ceny mieszkań są znacznie wyższe niż sugerują to podstawy ekonomiczne. Działania kredytodawców i kupujących miały bezpośredni wpływ na cenę towaru.
Inwestycja oparta na założeniu, że rynek mieszkaniowy się załamie, odzwierciedla klasyczny zakład Soros. Krótka sprzedaż akcji luksusowych budowniczych domów lub krótka akcja głównych kredytodawców mieszkaniowych byłyby dwiema potencjalnymi inwestycjami dążącymi do zysku, gdy boom mieszkaniowy ulegnie załamaniu.
Główne transakcje
Soros zawsze będzie pamiętany jako „człowiek, który złamał Bank of England”. Znany spekulant walutowy, Soros nie ogranicza swoich wysiłków do określonego obszaru geograficznego, zamiast tego rozważał cały świat, szukając okazji. We wrześniu 1992 r. Pożyczył miliardy dolarów funtów brytyjskich i zamienił je na marki niemieckie.
Kiedy funt się rozbił, Soros spłacił pożyczkodawcom nową, niższą wartość funta, wnosząc do kieszeni ponad 1 miliard dolarów różnicy między wartością funta a wartością znaku podczas jednego dnia handlu. Zarobił prawie 2 miliardy dolarów po odwinięciu swojej pozycji.
Podobny ruch zrobił z walutami azjatyckimi podczas azjatyckiego kryzysu finansowego w 1997 r., Uczestnicząc w spekulacyjnym szaleństwie, które doprowadziło do upadku bahta (tajlandzkiej waluty). Transakcje te były tak skuteczne, ponieważ waluty krajowe, na które spekulowali spekulanci, były powiązane z innymi walutami, co oznacza, że istniały umowy o „podtrzymywaniu” walut w celu zapewnienia, że handlują w określonym stosunku do waluty, w której były ustalony.
Kiedy spekulanci obstawiali zakłady, emitenci walut byli zmuszeni próbować utrzymać wskaźniki, kupując swoje waluty na otwartym rynku. Kiedy rządy skończyły się pieniądze i zostały zmuszone do porzucenia tego wysiłku, wartości walutowe gwałtownie spadły.
Rządy żyły w obawie, że Soros zainteresuje się ich walutami. Kiedy to zrobił, inni spekulanci przyłączyli się do walki, która została opisana jako stado wilków zstępujących na stado łosi. Ogromne kwoty, które spekulanci mogli pożyczyć i wykorzystać, uniemożliwiły mniejszym rządom oparcie się atakowi.
Pomimo mistrzowskich sukcesów nie każdy zakład George'a Sorosa działał na jego korzyść. W 1987 roku przewidział, że rynki amerykańskie będą nadal rosły. Jego fundusz stracił 300 milionów dolarów podczas krachu, chociaż nadal zapewniał niskie dwucyfrowe zwroty za rok.
Odniósł także 2 miliardy dolarów podczas rosyjskiego kryzysu zadłużenia w 1998 roku i stracił 700 milionów dolarów w 1999 roku podczas bańki technologicznej, kiedy postawił na spadek. Pogrążony w stracie kupił duże w oczekiwaniu na wzrost. Stracił prawie 3 miliardy dolarów, kiedy rynek w końcu upadł.
Wniosek
Handel jak George Soros nie jest przeznaczony dla osób o słabym sercu lub blasku portfela. Minusem dużych zakładów i dużych wygranych jest duże zakłady i duże przegrane. Jeśli nie możesz sobie pozwolić na poniesienie straty, nie możesz pozwolić sobie na zakład jak Soros. Podczas gdy większość globalnych maklerów funduszy hedgingowych jest stosunkowo cichymi typami, unikając uwagi, gdy zarabiają fortunę, Soros zajął bardzo publiczne stanowisko w wielu kwestiach gospodarczych i politycznych.
Jego publiczna postawa i spektakularny sukces sprawiły, że Soros sam stał się klasą. W ciągu ponad trzech dekad dokonywał właściwych ruchów prawie za każdym razem, generując rzesze fanów wśród traderów i inwestorów, a także tłumy krytyków wśród tych, którzy tracą koniec jego działalności spekulacyjnej.
