Co to są agregaty pieniężne?
Agregaty pieniężne to szerokie kategorie, które mierzą podaż pieniądza w gospodarce. W Stanach Zjednoczonych etykiety są przypisywane znormalizowanym agregacjom monetarnym:
- M0 - fizyczny papier w obiegu i monety w obiegu, znany również jako baza monetarna. M1 - wszystkie M0, plus czeki podróżne i depozyty na żądanie. M2 - wszystkie M1, udziały w rynku pieniężnym i depozyty oszczędnościowe.
Dotychczasowy agregat znany jako M3, który obejmował ponadto depozyty czasowe powyżej 100 000 USD i fundusze instytucjonalne, nie był śledzony przez Rezerwa Federalna od 2006 r., Ale nadal jest obliczany przez niektórych analityków.
Kluczowe dania na wynos
- Agregat pieniężny jest formalnym sposobem rozliczania pieniędzy, takim jak środki pieniężne lub fundusze rynku pieniężnego. Agregaty pieniężne służą do pomiaru podaży pieniądza w gospodarce narodowej. Baza pieniężna to agregat obejmujący całkowitą podaż waluty w obiegu plus przechowywana część rezerw banku komercyjnego w banku centralnym. Rezerwa Federalna wykorzystuje agregaty pieniężne jako miernik wpływu operacji otwartego rynku na gospodarkę.
Wyjaśnione agregaty monetarne
Baza pieniężna (MB lub M0) to agregat pieniężny, który nie jest powszechnie obserwowany i różni się od podaży pieniądza, ale jest jednak bardzo ważny. Obejmuje całkowitą podaż waluty w obiegu oprócz przechowywanej części rezerw banku komercyjnego w banku centralnym. Jest to czasami znane jako pieniądze o dużej mocy (HPM), ponieważ można je pomnożyć przez proces bankowości rezerw cząstkowych.
M1 jest wąską miarą podaży pieniądza, która obejmuje fizyczną walutę, depozyty płatne na żądanie, czeki podróżne i inne depozyty, które można sprawdzić. M2 to obliczenie podaży pieniądza, które obejmuje wszystkie elementy M1, a także „bliskie pieniądze”, które odnoszą się do depozytów oszczędnościowych, papierów wartościowych rynku pieniężnego, funduszy inwestycyjnych i innych depozytów terminowych. Aktywa te są mniej płynne niż M1 i nie są tak odpowiednie jak środki wymiany, ale można je szybko zamienić na gotówkę lub lokaty czekowe.
3, 4 biliona dolarów
Wielkość amerykańskiej bazy monetarnej (M0) na pierwszy kwartał 2019 r.
Rezerwa Federalna wykorzystuje agregaty pieniężne jako miernik wpływu operacji otwartego rynku, takich jak obrót skarbowymi papierami wartościowymi lub zmiana stopy dyskontowej, na gospodarkę. Inwestorzy i ekonomiści uważnie obserwują dane zagregowane, ponieważ oferują dokładniejsze przedstawienie rzeczywistej wielkości podaży pieniądza w kraju. Przeglądając cotygodniowe raporty danych M1 i M2, inwestorzy mogą mierzyć tempo zmian agregatów pieniężnych i ogólną prędkość pieniężną.
Wpływ agregatów pieniężnych
Badanie agregatów monetarnych może generować istotne informacje na temat stabilności finansowej i ogólnej kondycji kraju. Na przykład agregaty pieniężne, które rosną zbyt szybko, mogą powodować obawy przed nadmierną inflacją. Jeśli w obiegu będzie więcej pieniędzy niż to, co jest potrzebne do zapłaty za tę samą ilość towarów i usług, ceny prawdopodobnie wzrosną. W przypadku wystąpienia nadmiernej inflacji grupy bankowości centralnej mogą zostać zmuszone do podniesienia stóp procentowych lub powstrzymania wzrostu podaży pieniądza.
Ilość pieniędzy, które Rezerwa Federalna wydaje na gospodarkę, jest lepszym wskaźnikiem kondycji ekonomicznej narodu.
Przez dziesięciolecia agregaty pieniężne były niezbędne do zrozumienia gospodarki danego kraju i miały kluczowe znaczenie dla ustanowienia polityki bankowości centralnej w ogóle. Ostatnie kilkadziesiąt lat pokazało, że istnieje mniejszy związek między wahaniami podaży pieniądza a znaczącymi wskaźnikami, takimi jak inflacja, produkt krajowy brutto (PKB) i bezrobocie. Ilość pieniędzy, które Rezerwa Federalna uwalnia do gospodarki, jest wyraźnym wskaźnikiem polityki pieniężnej banku centralnego. W porównaniu ze wzrostem PKB M2 jest nadal użytecznym wskaźnikiem potencjalnej inflacji.
Przykład ze świata rzeczywistego
Według The Economist obywatele Sudanu domagają się dymisji prezydenta Omara al-Baszira w odpowiedzi na gwałtowny wzrost cen żywności i wzrost gospodarczy z inflacją przekraczającą 70%. Te same protesty mają miejsce również w Zimbabwe, gdzie banknoty obligacji banku centralnego, rodzaj agregatu pieniężnego, budzą obawy o hiperinflację po tym, jak rząd podniósł ceny paliw.
W Afryce, bardziej rozwiniętej gospodarce, inflacja spadła na przestrzeni lat. W latach 80. jedna piąta krajów na południe od Sahary wytrzymała średnią roczną inflację wynoszącą co najmniej 20%. W tej dekadzie tylko dwa Sudany mają wysokie stopy inflacji.
