Co to jest efekt poniedziałku?
Efekt poniedziałkowy to teoria, która mówi, że zwroty na giełdzie w poniedziałki będą podążały za trendem z poprzedniego piątku. Dlatego jeśli rynek był w piątek czynny, powinien kontynuować przez weekend i, w poniedziałek, wznowić wzrost. Efekt poniedziałku jest również znany jako „efekt weekendowy”.
Kluczowe dania na wynos
- Efekt poniedziałkowy odnosi się do teorii, zgodnie z którą zwroty z giełdy w poniedziałek są zgodne z wynikami z poprzedniego piątku. Po raz pierwszy o tym pisał Frank Cross w artykule z 1973 r. Zatytułowanym „Zachowanie cen akcji w piątki i poniedziałki”.
Zrozumienie efektu poniedziałku
Niektóre badania wykazały podobną korelację, ale żadna teoria nie była w stanie dokładnie wyjaśnić istnienia efektu poniedziałku. Uzasadnienie lub powód istnienia Efekt poniedziałku nie są dobrze rozumiani. Jednak po przejrzeniu tygodniowego obrotu w każdy poniedziałek rynki akcji odnotowują wyniki otwarcia, które odzwierciedlają wyniki zamknięcia w piątek.
Załóżmy na przykład, że Dow Jones zamyka się w piątek o 20 000 i stale wspinał się w ciągu ostatniej godziny handlu. Zgodnie z efektem poniedziałku, gdy Dow Jones ponownie otworzy się w następny poniedziałek rano, wzrostowe wyniki będą kontynuowane przez pierwszą godzinę handlu. Od 20 000 Dow Jones może wzrosnąć we wczesnych godzinach handlu.
Historia efektu poniedziałku
Frank Cross po raz pierwszy zgłosił anomalię efektu poniedziałku w artykule z 1973 r. Zatytułowanym „Zachowanie cen akcji w piątki i poniedziałki” opublikowanym w czasopiśmie Financial Analysts Journal. W artykule wykazał, że średni zwrot w piątki przewyższał średni zwrot w poniedziałki i że istnieją różnice we wzorcach zmian cen w ciągu dnia. Zwykle powoduje to powtarzający się niski lub ujemny średni zwrot z rynku akcji od piątku do poniedziałku.
Niektóre teorie mówią, że efekt poniedziałku ma wiele wspólnego z tendencją firm do publikowania złych wiadomości w piątek po zamknięciu rynków, co następnie obniża ceny akcji w poniedziałek. Inni uważają, że efekt poniedziałku można przypisać krótkiej sprzedaży, która wpłynęłaby na akcje o wysokich pozycjach krótkiego oprocentowania. Alternatywnie, efekt może być po prostu wynikiem słabnącego optymizmu inwestorów pomiędzy piątkiem a poniedziałkiem.
Efekt weekendowy jest od lat podstawową anomalią handlu akcjami. Według badań Rezerwy Federalnej przed 1987 r. Odnotowano statystycznie istotny ujemny zwrot w weekendy. Jednak w badaniu wspomniano, że ten ujemny zwrot zanikł w latach 1987–1998. Od 1998 r. Zmienność w weekendy ponownie wzrosła, a zjawisko efektu poniedziałkowego pozostaje przedmiotem wielu dyskusji.
