MLP ETF vs. MLP ETN: Przegląd
Główną różnicą między funduszem ETF (ETF) a notą giełdową MLP (ETN) jest konsekwencja podatkowa dla wypłat z każdego składnika aktywów. Zarówno ETF MLP, jak i ETN śledzą bazowy indeks MLP.
Kluczowe dania na wynos
- Zarówno ETF MLP, jak i ETN śledzą indeks MLP, ale ich dystrybucje są opodatkowane inaczej. MLP ETN zazwyczaj lepiej śledzą indeks bazowy niż MLP ETF, ponieważ MLP ETF ma strukturę C-corp, co prowadzi do podwójnego opodatkowania - podatków płaconych na poziomie korporacyjnym i przez osobę otrzymującą dywidendy. MLP ETN ma strukturę niezabezpieczonego długu, w przypadku którego wypłaty są jednak uważane za dochód podlegający opodatkowaniu. Chociaż ulgi podatkowe są lepsze, gdy inwestujesz bezpośrednio w MLP, korzystanie z MLP ETF lub MLP ETN pozwala uniknąć konieczności składania formularza podatkowego K-1 i można je przechowywać na indywidualnych kontach emerytalnych (IRA) bez negatywnych konsekwencji podatkowych.
MLP Exchange-Traded Funds (ETF)
ETF MLP są często skonstruowane jako korporacje typu C. Przed wypłaceniem wypłaty inwestorom korporacje płacą podatek dochodowy od osób prawnych, co zmniejsza wydajność ETF. Jedną z wyraźnych zalet MLP jest ich struktura opodatkowania przejściowego, w której nie ma podatków płaconych na poziomie spółki, co pozwala uniknąć problemu podwójnego opodatkowania. Płacąc podatki od osób prawnych za strukturę ETF, korzyść ta jest negowana. Oznacza to, że MLP ma znaczny błąd śledzenia w porównaniu z wydajnością bazowych MLP.
MLP Exchange-Traded Notes (ETN)
MLP ETN jest zorganizowany jako niezabezpieczony dług emitowany przez bank, który śledzi indeks MLP. Pozwala to uniknąć płacenia podatków od przedsiębiorstw i prowadzi do lepszego śledzenia. Wadą tej struktury jest to, że wypłaty są traktowane jako dochód do opodatkowania, co ma pewne konsekwencje podatkowe.
Przy całkowitym udziale własności w MLP wypłaty nie są opodatkowane jako zwykły dochód w momencie otrzymania. Rozmieszczenia te uważa się raczej za obniżenie podstawy kosztów inwestycji. Wszelkie podatki od wypłat są odraczane do momentu przekazania odsetek w MLP. Ze względu na znaczną amortyzację i inne odliczenia podatkowe MLP przepływy pieniężne podlegające dystrybucji są często wyższe niż dochód podlegający opodatkowaniu, co powoduje skuteczne odroczenie podatku.
Większość MLP znajduje się w sektorze energetycznym z powodu pewnych ograniczeń Kongresu nałożonego na stosowanie struktury MLP w 1987 r. Te MLP często mają duże inwestycje kapitałowe w gazociągi i ropociągi oraz magazyny, które amortyzują się co roku.
Uwagi specjalne
W przypadku przeniesienia odsetek MLP na spadkobierców posiadacza podstawa kosztu jednostek MLP jest dostosowywana do wartości z dnia przeniesienia. Eliminuje to wszelkie zobowiązania podatkowe spowodowane zwrotem dokonanych wcześniej wypłat kapitału. Może to być silne narzędzie do planowania nieruchomości, jeśli jest stosowane prawidłowo i nie jest dostępne dla tych, którzy są właścicielami akcji MLP bezpośrednio zamiast w ETF lub ETN.
Zarówno ETF, jak i ETN pozwalają inwestorom uniknąć składania formularza podatku K-1. K-1 jest wymagany w przypadku dystrybucji otrzymanych z bezwzględnej własności MLP. Wielu inwestorów uważa, że złożenie K-1 jest skomplikowane. Posiadacze jednostek są uważani za właścicieli w firmie, ponieważ są partnerami.
Ponadto ETF MLP i ETN mogą być przechowywane na indywidualnych kontach emerytalnych (IRA) bez negatywnych konsekwencji podatkowych. IRS definiuje wypłaty z MLP jako niepowiązane dochody podlegające opodatkowaniu dla przedsiębiorstw, które muszą zostać wypłacone w roku, w którym zostaną zrealizowane, jeżeli jednostki MLP są przechowywane bezpośrednio w IRA. To eliminuje odroczone podatki zalety dystrybucji MLP. Dlatego ETF i ETN mogą mieć zalety dla inwestorów, którzy chcą inwestycji MLP w swoje IRA.
