Wady stosowania modelu dyskonta dywidendowego (DDM) obejmują trudność w dokładnych prognozach, fakt, że nie uwzględnia on wykupów i jego podstawowe założenie, że dochód pochodzi tylko z dywidend.
DDM przypisuje wartość do akcji, wykorzystując zasadniczo rodzaj analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) w celu ustalenia bieżącej wartości przyszłych prognozowanych dywidend. Jeśli ustalona wartość jest wyższa niż bieżąca cena akcji, wówczas akcje uznaje się za zaniżone i warte zakupu.
Chociaż DDM może być pomocny w ocenie potencjalnego dochodu z dywidendy z akcji, ma on kilka nieodłącznych wad. Po pierwsze, nie można go wykorzystać do oceny akcji, które nie wypłacają dywidend, niezależnie od zysków kapitałowych, które można by uzyskać z inwestycji w akcje. DDM opiera się na błędnym założeniu, że jedyną wartością akcji jest zwrot z inwestycji zapewniany przez dywidendy.
Kolejną wadą DDM jest fakt, że obliczanie wartości, które stosuje, wymaga szeregu założeń dotyczących takich rzeczy, jak stopa wzrostu i wymagana stopa zwrotu. Jednym z przykładów jest fakt, że stopy dywidendy zmieniają się znacznie w czasie. Jeżeli którekolwiek z prognoz lub założeń dokonanych w obliczeniach są nawet nieznacznie błędne, może to spowodować, że analityk określi wartość dla akcji, która jest znacznie niższa pod względem przeszacowania lub niedowartościowania. Istnieje wiele odmian DDM, które próbują rozwiązać ten problem. Jednak większość z nich wymaga wykonania dodatkowych rzutów i obliczeń, które również podlegają błędom, które z czasem powiększają się.
Dodatkową krytyką DDM jest to, że ignoruje on skutki wykupu akcji, które mogą mieć ogromną różnicę w odniesieniu do wartości akcji zwracanej akcjonariuszom. Ignorowanie skupu akcji ilustruje problem polegający na tym, że DDM jest zbyt konserwatywny w szacowaniu wartości zapasów.
