Jakie są opcje Dow Mini-Sized?
Mini-opcja (lub „mini” lub „E-mini”) opcja Dow jest rodzajem kontraktu na opcje indeksowe, dla którego aktywami bazowymi są kontrakty futures E-mini Dow Jones Industrial Average (DJIA). Podstawowy E-mini Dow jest wyceniony na 5 USD razy więcej niż DJIA. Opcja jest sprzedawana elektronicznie za pośrednictwem systemu Globex w Chicago Mercantile Exchange (CME).
Istnieją również kontrakty mini-futures i opcje dla wielu innych indeksów, takich jak Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 i Russell 2000, a także towary takie jak złoto i waluty, takie jak euro.
Zrozumienie mini-wielkości opcji Dow
Mini kontrakty futures i opcje pozwalają inwestorom na precyzyjne dostosowanie ich ekspozycji i wielkości pozycji, ponieważ te mini-produkty kosztują mniej niż standardowe kontrakty futures. Każdy jednopunktowy ruch w kontrakcie terminowym E-mini Dow wynosi 5 USD. Handlowcy opcji mają to na uwadze w odniesieniu do delty pozycji. Delta -1 dla opcji put lub +1 dla opcji call wskazuje, że opcja przesunie się punkt-punkt z bazowym indeksem. Gdy delta zbliża się do zera, nawet jeśli bazowy kontrakt futures przesuwa się o 5 USD za punkt, kontrakt opcji może nie.
Każda opcja Dow w rozmiarze mini kontroluje jedną bazową umowę futures E-mini Dow.
Opcje E-mini na indeksie Dow Jones Industrial Average są opcjami w stylu amerykańskim, co oznacza, że można z nich skorzystać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem. Realizacja opcji powoduje „fizyczną” dostawę odpowiedniej pozycji w bazowym kontrakcie terminowym E-mini rozliczanym w gotówce.
Od 2019 r. Kontrakty E-mini Dow Jones są trzecim najpopularniejszym mini-kontraktem na Globexie, za E-minisami Nasdaq 100 na drugim miejscu, a E-minis S&P 500 najbardziej popularnymi pod względem wielkości. Od 2019 r. W opcjach E-mini Dow jest niewiele dziennej wielkości.
Mini-opcje opcji handlu są sprzedawane pod symbolem OYM. Wygasają w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.
Handel opcjami kończy się o godzinie 9:30 czasu wschodniego w trzeci piątek miesiąca kontraktowego.
Kluczowe dania na wynos
- Mini-opcja Dow kontroluje jeden bazowy kontrakt futures E-mini Dow. Bazowy kontrakt futures porusza się w przyrostach o jeden punkt o wartości 5 USD każdy. Premią za zakup opcji Dow w rozmiarze mini jest cena opcji pomnożona przez mnożnik 5 USD.
Ceny opcji E-Mini Dow
Cena minimalnej opcji Dow jest kwotowaną ceną pomnożoną przez mnożnik. Dlatego jeśli podana cena opcji wynosi 300, opcja kosztuje 300 x 5 lub 1500 USD. Jest to składka zapłacona za opcję. Zapłacona składka jest tym, co nabywca opcji (call lub put) może najbardziej stracić. Osoba kupująca bazowe kontrakty terminowe ponosi straty w wysokości 5 USD za punkt, co może wynieść znacznie więcej niż stała strata premii opcyjnej.
Zysk na opcji kupna E-mini Dow jest większy, jeśli cena bazowego indeksu wzrośnie powyżej ceny wykonania powiększonej o cenę opcji. Na przykład, jeśli cena wykonania opcji wynosi 26 000, a cena opcji wynosi 800, inwestor będzie zarabiał, jeśli indeks bazowy wzrośnie powyżej 26 800.
W przypadku opcji sprzedaży, przy użyciu tych samych liczb, trader zaczyna zarabiać, gdy indeks spadnie poniżej strajku pomniejszonego o premię. W tym przypadku 26 000 - 800 lub 25 200.
Przykład transakcji mini-wielkości opcji Dow
Załóżmy, że kontrakty terminowe E-mini Dow, wygasające w czerwcu, są sprzedawane po cenie 25 648. Jest to obecnie połowa maja, trader uważa, że w ciągu następnego miesiąca kontrakty E-mini Dow będą znacznie wyższe.
Kupują kontrakt opcji na instrument bazowy z ceną wykonania wynoszącą 25.650. Cena opcji wynosi 400, pomnożona przez 5 USD, co daje łączny koszt 2000 USD plus prowizje.
Aby osiągnąć równowagę w handlu, instrument bazowy musi wzrosnąć do 26.050 (25.650 + 400).
Jeżeli w czerwcu wygaśnie bazowy kontrakt futures poniżej 25.650 (cena wykonania), opcja call wygaśnie bezwartościowo, a inwestor straci 2000 $ zapłaconych za opcję (ale nie więcej).
Jeśli instrument bazowy wygaśnie między 25.650 a 26.050 po wygaśnięciu, opcja będzie w pieniądzu, ale transakcja nadal spowoduje ogólną stratę. Im bliżej kwoty bazowej jest 25 650, tym więcej 2000 $ stracą. Jeśli wartość instrumentu bazowego wynosi 26.050 w momencie wygaśnięcia, są one rentowne.
Za każdy punkt powyżej 26.050 trader zarabia 5 USD za punkt. Jeśli po wygaśnięciu instrumentu bazowego wynosi 27 000, nabywca opcji kupna zarabia 4750 USD ((27 000 - 26 050) x 5 USD).
Obliczony w inny sposób, odejmij wartość po wygaśnięciu pomniejszoną o cenę wykonania, pomnóż przez 5 USD, a następnie odejmij koszt opcji.
27 000 - 25 650 = 1350 x 5 USD = 6750 USD - 2000 USD = 4750 USD
