Co to jest Magic Formula Investing?
Inwestowanie w formułę magiczną odnosi się do zdyscyplinowanej strategii inwestowania opartej na regułach, która uczy ludzi stosunkowo prostej i łatwej do zrozumienia metody inwestowania wartości. Opiera się na ekranach ilościowych spółek i akcji i ma za zadanie pokonać średnie roczne zwroty z giełdy, używając S&P 500 do reprezentowania zwrotu z rynku. Mówiąc prościej, działa to poprzez uszeregowanie akcji na podstawie ich ceny i zwrotu z kapitału.
Magiczne inwestowanie w formułę mówi, jak podejść do inwestowania w wartość z metodycznej i pozbawionej emocji perspektywy. Opracowana przez Joela Greenblatta - inwestora, zarządzającego funduszem hedgingowym i profesora biznesu - formuła dotyczy akcji o dużej kapitalizacji, ale nie obejmuje spółek o małej lub mikro kapitalizacji.
Magiczna formuła inwestująca uwzględnia tylko akcje o dużej kapitalizacji i nie obejmuje spółek o małej kapitalizacji.
Zrozumienie Magic Formula Investing
Strategia magicznej formuły została po raz pierwszy opisana w bestsellerowej książce z 1980 r. „Mała książka, która bije rynek” oraz w kolejnym wydaniu z 2010 r. „Mała książka, która wciąż bije rynek” autorstwa inwestora Joela Greenblatta. Greenblatt, założyciel i były zarządzający funduszami w Gotham Asset Management, absolwent Wharton School na University of Pennsylvania oraz adiunkt w szkole biznesowej Columbia University.
W książce Greenblatt przedstawia dwa kryteria inwestowania w akcje: cenę akcji i koszt kapitału spółki. Zamiast przeprowadzać fundamentalną analizę spółek i akcji, inwestorzy korzystają z internetowego narzędzia do kontroli akcji Greenblatt, aby wybrać od 20 do 30 najwyżej ocenianych spółek, w które inwestować. Rankingi firm oparte są na:
- Zysk ich akcji, który jest liczony jako zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT). Ich dochód, który jest liczony jako zysk na akcję (EPS) podzielony przez bieżącą cenę akcji. Ich zwrot z kapitału, który mierzy, jak efektywnie generują zysk ze swoich aktywów.
Inwestorzy, którzy stosują tę strategię, sprzedają spadające akcje, zanim utrzymają je przez rok, aby skorzystać z rezerwy na podatek dochodowy, która umożliwia inwestorom wykorzystanie strat w celu zrekompensowania zysków. Sprzedają zwycięskie akcje po rocznym znaku, aby skorzystać z obniżonych stawek podatku dochodowego od długoterminowych zysków kapitałowych. Następnie zaczynają proces od nowa.
Jak stwierdził Greenblatt w wywiadzie dla Barron z 2006 roku, magiczna formuła została zaprojektowana, aby pomóc inwestorom „kupować dobre firmy średnio po niskich cenach”. Korzystając z tego prostego, pozbawionego emocji podejścia, inwestorzy szukają firm, które są dobre perspektywy z perspektywy inwestowania w wartość.
Kluczowe dania na wynos
- Inwestowanie w formułę magiczną to sprawdzona wcześniej strategia, która może zwiększyć Twoje szanse na lepsze wyniki na rynku. Strategia koncentruje się na sprawdzaniu spółek spełniających określone kryteria i wykorzystuje metodyczny, bezemocyjny proces zarządzania portfelem w czasie. Strategia, która jest oparty na wartości, został opracowany przez inwestora i zarządzającego funduszem hedgingowym Joel Greenblatt.
Uwagi specjalne
Ponieważ magiczna formuła Greenblatt dotyczy tylko firm o kapitalizacji rynkowej większej niż 100 milionów USD, wyklucza akcje o małej kapitalizacji. Pozostała część to wszystkie duże firmy, ale z wyłączeniem firm finansowych, przedsiębiorstw użyteczności publicznej i firm spoza USA.
Poniższe punkty opisują działanie formuły:
- Ustaw minimalną kapitalizację rynkową dla swoich spółek portfelowych. Zazwyczaj powinna być wyższa niż 100 milionów USD. Upewnij się, że nie wybierasz żadnych zasobów finansowych ani narzędziowych przy wyborze swojej firmy. Wyklucz amerykańskie kwity depozytowe (ADR). Są to akcje spółek zagranicznych. Oblicz zysk każdej firmy (EBIT ÷ Wartość przedsiębiorstwa). Oblicz zwrot z kapitału każdej firmy. Oceniaj wybrane firmy według najwyższych zysków z zysków i najwyższego zwrotu z kapitału. Kup dwie lub trzy pozycje każdego miesiąca w pierwszej dwudziestce do 30 firm w ciągu roku. Każdego roku przywracaj równowagę portfela, sprzedając przegranych na tydzień przed końcem roku. Sprzedaj zwycięzców tydzień po upływie roku. Powtarzaj ten proces co najmniej przez pięć do 10 lat lub dłużej.
Według Greenblatta jego strategia inwestowania w magiczną formułę przyniosła roczny zwrot w wysokości 30%. Chociaż różnią się w swoich kalkulacjach zwrotów od strategii, wielu niezależnych badaczy odkryło, że podejście polegające na inwestowaniu w magiczną formułę wydaje się wykazywać dobre wyniki po weryfikacji historycznej w porównaniu z S&P 500.
