Co to jest zawieszony handel?
Zawieszenie obrotu ma miejsce, gdy amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) interweniuje na rynku w celu zaprzestania handlu z powodu poważnych obaw dotyczących aktywów, operacji lub innych informacji finansowych firmy. Po zawieszeniu zabezpieczenia akcje nie mogą handlować, dopóki zawieszenie nie zostanie zniesione lub nie wygasa. Czas zawieszenia jest ustalany indywidualnie dla każdego przypadku.
Zrozumienie Zawieszonego handlu
SEC ma prawo zawiesić obrót papierami wartościowymi na okres do dziesięciu dni handlowych w celu ochrony inwestorów zgodnie z art. 12 (k) Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. SEC podejmie decyzję w tej sprawie na podstawie dochodzenia i podejmie następnie opublikuj komunikat prasowy z podaniem przyczyny zawieszenia. W ciągu dziesięciu dni SEC nie będzie publicznie komentować statusu dochodzenia.
Dlaczego występuje zawieszony obrót?
Zawieszenie handlu występuje z wielu różnych powodów, w tym:
- Brak aktualnych, dokładnych lub adekwatnych informacji na temat spółki, na przykład gdy nie jest ona aktualna w składaniu raportów okresowych. Pytania dotyczące dokładności publicznie dostępnych informacji, w tym treści ostatnich komunikatów prasowych. Obawy dotyczące obrotu akcjami, takich jak wykorzystywanie informacji poufnych lub manipulacja na rynku.
Najczęstszym powodem zawieszenia jest brak aktualnych lub dokładnych informacji finansowych. W wielu przypadkach firmy mogą rozwiązać problem, przesyłając wymagane sprawozdania finansowe, aby przywrócić zgodność. Mniej powszechne przypadki mogą obejmować przypadki oszustwa, w których firma może zaobserwować długoterminowy wpływ zawieszenia obrotu.
SEC nie może uprzedzić inwestorów o zbliżającym się zawieszeniu w celu ochrony rzetelności dochodzenia. Gdyby zawieszenie nie miało miejsca, przedwczesne ogłoszenie wywarłoby niesprawiedliwy negatywny wpływ na istniejących inwestorów.
Kluczowe dania na wynos
- Zawieszenie obrotu oznacza zawieszenie obrotu papierami wartościowymi przez SEC w odpowiedzi na obawy dotyczące bezpieczeństwa lub braku dokładnych informacji finansowych z tym związanych, SEC nie może ostrzegać inwestorów o zbliżającym się zawieszeniu.
Co się dzieje po wznowieniu handlu?
Handel papierami wartościowymi na giełdach krajowych, takich jak NYSE lub NASDAQ, może natychmiast wznowić obrót po zniesieniu zawieszenia.
Jeśli chodzi o pozagiełdowe papiery wartościowe, maklerzy nie mogą nakłaniać inwestorów do kupna lub sprzedaży wcześniej zawieszonych papierów wartościowych, dopóki nie zostaną spełnione określone wymogi, ale niedozwolony obrót jest dozwolony. W szczególności maklerzy-maklerzy muszą wypełnić formularz 211, a FINRA oświadcza, że spełniły wszystkie mające zastosowanie wymagania art. 15c2-11 i art. 6432 FINRA. Zasady te zapewniają, że maklerzy-maklerzy mają powody, by sądzić, że ich sprawozdania finansowe i inne dokumenty są dokładne.
Często cena papierów wartościowych gwałtownie spada po zawieszeniu, ponieważ może brakować zaufania do zarządzania. Cena może jednak szybko odzyskać, jeśli problemy zostaną uznane za rozwiązane.
Przykłady zawieszonego handlu
W najnowszej historii istnieje kilka przypadków zawieszenia obrotu akcjami.
Po ujawnieniu się skandalu z Enronem w 2001 r. Cena akcji spółki załamała się i w ciągu kilku dni handlowano pieniędzmi. Następnie Enron ogłosił upadłość w tym samym roku, a NYSE zawiesił obrót swoimi akcjami w następnym roku, powołując się na cenę akcji poniżej 1 USD z naruszeniem standardów Big Board jako uzasadnienie zawieszenia obrotu akcją.
Ta sama giełda również zawiesiła obrót akcjami notowanymi na giełdzie NASDAQ na mniej niż dzień, po usterce technicznej, która spowodowała, że inwestorzy otrzymywali raporty z realizacji transakcji w nietypowy sposób.
