Podczas gdy Enron stał się pionierem w rażącym oszustwie w sprawozdaniach finansowych, inne firmy są również znane z fałszowania swoich liczb. Rachunek zysków i strat jest jednym z głównych sprawozdań finansowych firmy, wraz z jego bilansem i rachunkiem przepływów pieniężnych, i można nim manipulować na kilka typowych sposobów. Inwestorzy powinni uważać na czerwone flagi związane z przychodami i wydatkami.
Rachunek zysków i strat pokazuje, jakie są zyski (lub zyski) firmy, pokazując wszystkie jej przychody i wydatki za określony okres. Analiza rachunku zysków i strat jest integralnym aspektem analizy fundamentalnej. Oświadczenie powinno zawierać uczciwy i dokładny obraz sytuacji finansowej spółki, aby inwestorzy mogli podejmować świadome decyzje dotyczące zakupu lub sprzedaży akcji. Ponieważ liczby te są tak ważne, muszą zostać zweryfikowane i zatwierdzone przez niezależnego audytora. Niestety, audytorzy mogą być oszukiwani przez sfabrykowane liczby, a nawet przymykają oczy na takie wydarzenia (patrz WorldCom i Global Crossing). Dlatego inwestorzy powinni zachować czujność i sceptycyzm, analizując rachunek zysków i strat spółki. ( Aby zapoznać się ze zrozumieniem rachunku zysków i strat i znaleźć jakość inwestycji w rachunku zysków i strat)
Strzeż się manipulacji przychodami
Przychody są podatne na wprowadzanie w błąd. Typowe sposoby manipulowania przychodami obejmują rejestrowanie przychodów, zanim zostaną faktycznie osiągnięte, lub po prostu uzupełnienie dochodów, które nie istnieją. Firmy mogą to zrobić, dokonując nieuczciwej sprzedaży na rzecz podmiotów powiązanych (na przykład poprzez sprzedaż do spółki siostrzanej z natychmiastowymi planami anulowania sprzedaży), rejestrując sprzedaż, która jest niekompletna, ponieważ są powiązani z jakimś warunkiem (na przykład rejestrują pełną wartość sprzedaży ratalnej), uznając przesyłkę za zakończoną i zmieniając umowy w celu zwiększenia sprzedaży. Firma może również opóźnić potwierdzenie zwrotu klientów do późniejszego kwartału lub może je całkowicie zignorować. Ale skąd inwestor może wiedzieć, czy firma bierze udział w takich manipulacjach dotyczących rachunku zysków i strat? Sprawdź przychody firmy w ciągu ostatnich kilku okresów. Jeśli wydaje się rosnąć w niekonsekwentny sposób, powinna to być czerwona flaga. Inwestorzy powinni spojrzeć na rachunek zysków i strat firmy za poprzednie okresy, w tym za ostatni kwartał i ostatni rok, aby zobaczyć, czy nastąpiła nagła i niewyjaśniona zmiana przychodów, która nie jest uwzględniona w przepływach pieniężnych.
Błędne przedstawianie wydatków
Jednym z powszechnych sposobów manipulowania wydatkami jest manipulacja zapasami. Na przykład firma może kupować materiały, a następnie nie rejestrować pełnego kosztu zakupu lub wcale nie rejestrować zakupu. Firmy mogą również wyolbrzymiać rabaty dla dostawców, aby obniżyć koszty lub nie spisywać zapasów, które są nieaktualne i nie nadają się do sprzedaży. Inne schematy obejmują naliczanie lub zaniżanie zapasów w celu przedstawienia wszystkiego, co zarządca obrazu chce namalować lub tworzenia fantomowych zapasów. Aby złapać wskazówkę dotyczącą tych praktyk, sprawdź wydatki firmy. Jeśli wydatki zmieniają się w sposób niezgodny z poprzednimi okresami, inwestorzy powinni zbadać wariancję. Bilans i przypisy spółki mogą również stanowić dodatkowy wkład.
Rachunkowość Cookie Jar
Wiele firm działa w branżach, w których przepływ dochodów nie jest stały, a zatem dochód jest zmienny. Niezależnie od naturalnego rytmu branży, wszystkie spółki giełdowe muszą raportować kwartalne zyski, a analitycy i inwestorzy śledzą te zyski. Firmy znajdują się pod ogromną presją, aby osiągać cele i konsekwentnie osiągać zyski z poprzedniego kwartału. Z tego powodu mogą manipulować swoimi przychodami i wydatkami na różne sposoby, aby stworzyć obraz stabilności i ciągłego wzrostu, podczas gdy w rzeczywistości biznes może być mniej dochodowy lub nawet bardziej dochodowy niż reprezentowany. Na przykład niektóre firmy będą utrzymywać rezerwy przychodów z poprzednich kwartałów, nie podając tego wprost, lub wykorzystają inne środki, aby wykazać rentowność w przyszłych kwartałach. Inne metody księgowania plików cookie obejmują przeniesienie bieżących wydatków na przyszły okres, aby zwiększyć bieżące zyski. Przyszłe wydatki można również przenieść na wcześniejszy okres. Cokolwiek, co wygląda na tego rodzaju manipulację, powinno być również powodem do dalszych badań. Szukaj czerwonych flag w zarobkach z poprzednich okresów i dyskusji kierownictwa na temat zarobków. Zobacz także, czy bieżące dochody pochodzą z tak zwanego „innego dochodu”. Inne dochody mogą być czerwoną flagą dla poprzednich rezerw podłączonych w celu zwiększenia bieżących dochodów. Firmy zaangażowane w systemy księgowania słoików z ciasteczkami to Dell i Fannie Mae.
Inne czerwone flagi
Niektóre transakcje nie występują regularnie i są nazywane transakcjami jednorazowymi. Taka transakcja może obejmować sprzedaż centrali spółki. Warto również przyjrzeć się tego rodzaju transakcjom, aby sprawdzić, czy coś jest nieregularne. Tego rodzaju przedmioty mogą okazać się „zyskiem ze zbycia”. Tego rodzaju jednorazowe transakcje mogą być sposobem na zmanipulowanie swoich zysków i dlatego zasługuje na zbadanie.
Dolna linia
Inwestor powinien zachować czujność, aby zbadać cokolwiek w rachunku zysków i strat spółki, które wzbudza czerwoną flagę. Zarówno przychody, jak i wydatki są podatne na manipulacje. Kierownictwo firmy często ma motywację do manipulacji, a audytorzy nie zawsze się do tego nadają. Czytanie rachunku zysków i strat oraz omówienie przez zarząd jego działalności (wraz z bilansem i przypisami, a także rachunkiem przepływów pieniężnych) zapewnia wskazówki dla czujnych inwestorów.