Ryzyko długowieczności odnosi się do prawdopodobieństwa, że oczekiwana długość życia i faktyczne wskaźniki przeżycia przekraczają oczekiwania lub założenia dotyczące wyceny, powodując większe niż oczekiwano potrzeby w zakresie przepływów pieniężnych ze strony towarzystw ubezpieczeniowych lub funduszy emerytalnych. Ryzyko istnieje ze względu na rosnące trendy długości życia ubezpieczających i emerytów oraz rosnącą liczbę osób osiągających wiek emerytalny. Tendencje te mogą powodować, że poziomy wypłat będą wyższe niż początkowo rozliczane przez firmę lub fundusz. Rodzaje programów narażonych na najwyższe poziomy ryzyka długowieczności to plany emerytalne ze zdefiniowanym świadczeniem oraz renty, które czasem gwarantują ubezpieczającym dożywotnie świadczenia.
Ubezpieczenie długowieczności: czy możesz pozwolić sobie na życie w latach 90?
Zrozumienie ryzyka długowieczności
Średnia długość życia rośnie, a nawet minimalna zmiana oczekiwanej długości życia może powodować poważne problemy z wypłacalnością programów emerytalnych i zakładów ubezpieczeń. Dokładne pomiary ryzyka długowieczności są nadal nieosiągalne, ponieważ ograniczenia medycyny i jej wpływ na długość życia nie zostały określone ilościowo. Ponadto rośnie także liczba osób osiągających wiek emerytalny - 65 lat lub więcej - z prognozą, że do 2060 r. Osiągnie 95 milionów, w porównaniu z około 55 milionami w 2020 r.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko długowieczności to ryzyko, na jakie narażone są fundusze emerytalne lub towarzystwa ubezpieczeniowe, gdy założenia dotyczące oczekiwanych długości życia i śmiertelności są niedokładne. Wpływ leku na oczekiwaną długość życia jest trudny do zmierzenia, ale nawet minimalne zmiany mogą zwiększyć ryzyko długowieczności. Starzenie się społeczeństwa i większa liczba osób osiągających wiek emerytalny zwiększa ryzyko długowieczności. fundusze emerytalne i inne programy o określonych świadczeniach, które obiecują dożywotnie świadczenia emerytalne, mają najwyższe ryzyko. aktualne wskaźniki umieralności i ryzyko związane z długowiecznością to dwa czynniki brane pod uwagę przy próbie przeniesienia ryzyka długowieczności.
Ryzyko długowieczności wpływa na rządy, ponieważ muszą one finansować obietnice dla emerytów i rencistów oraz opieki zdrowotnej i muszą to robić pomimo kurczącej się podstawy opodatkowania. Sponsorzy korporacyjni, którzy finansują zobowiązania emerytalne i ubezpieczeniowe, muszą poradzić sobie z ryzykiem związanym z długowiecznością związaną z pracownikami na emeryturze. Ponadto osoby, które mogą mieć ograniczoną zdolność do korzystania z rządów lub sponsorów korporacyjnych w celu sfinansowania emerytury lub nie mieć takiej zdolności, muszą poradzić sobie z ryzykiem związanym z ich długowiecznością.
Ryzyko związane z długowiecznością Specjalne uwagi
Organizacje mogą przenosić ryzyko związane z długowiecznością na kilka sposobów. Najprostszym sposobem jest skorzystanie z jednorazowej natychmiastowej renty składkowej (SPIA), w której posiadacz ryzyka płaci składkę ubezpieczycielowi i przenosi zarówno ryzyko aktywów, jak i zobowiązań. Strategia ta wiązałaby się z dużym przeniesieniem aktywów na stronę trzecią, z możliwością istotnej ekspozycji na ryzyko kredytowe.
Alternatywnie można wyeliminować jedynie ryzyko związane z długowiecznością, zachowując aktywa bazowe poprzez reasekurację zobowiązania. W tym modelu zamiast płacić jedną składkę, premia jest rozłożona na prawdopodobny okres 50 lub 60 lat (oczekiwany okres zobowiązania), wyrównując składki i roszczenia oraz przenosząc niepewne przepływy pieniężne do niektórych.
Przenosząc ryzyko związane z długowiecznością dla danego programu emerytalnego lub ubezpieczyciela, należy wziąć pod uwagę dwa podstawowe czynniki. Pierwszym z nich są obecne poziomy śmiertelności, które są obserwowalne, ale różnią się znacznie w poszczególnych kategoriach społeczno-ekonomicznych i zdrowotnych. Drugim jest ryzyko związane z długowiecznością, które jest trajektorią ryzyka i jest systematyczne, ponieważ dotyczy starzejącej się populacji.
Najbardziej bezpośrednim offsetem dostępnym do ryzyka systematycznego trendu umieralności jest utrzymywanie ekspozycji na rosnącą śmiertelność - na przykład niektóre księgi polis ubezpieczeniowych na życie. W przypadku planu emerytalnego lub zakładu ubezpieczeń jednym z powodów, dla których należy zrezygnować z ryzyka, jest niepewność związana z narażeniem na ryzyko związane z długowiecznością, w szczególności ze względu na jego systematyczność.
