Co to jest wyznaczony animator rynku (DMM)?
Wyznaczony animator rynku (DMM) jest animatorem rynku odpowiedzialnym za utrzymanie uczciwych i uporządkowanych rynków dla przypisanego zestawu notowanych akcji. Wcześniej znany jako specjalista, wyznaczony animator rynku jest oficjalnym animatorem rynku dla zestawu notowań i, w celu utrzymania płynności w tych przydzielonych akcjach, przejdzie na drugą stronę transakcji, gdy wystąpi nierównowaga kupna i sprzedaży. DMM służy również jako punkt kontaktowy na parkiecie giełdowym dla spółki giełdowej i dostarcza firmie informacje, takie jak ogólne warunki rynkowe, nastroje traderów i kto handluje akcjami.
Rola animatora rynku
Zrozumienie wyznaczonego animatora rynku
Wyznaczona pozycja animatora rynku jest stosunkowo nowa na giełdzie w Nowym Jorku. Ten rodzaj pozycji został dodany w celu zwiększenia konkurencyjności i jakości rynku, ponieważ handel elektroniczny staje się bardziej rozpowszechniony i dominuje na rynkach finansowych. Ogłoszona w 2008 r. DMM jest uważana za usługę o wartości dodanej, oferującą lepszy dotyk niż to, co może zapewnić wyłącznie platforma elektroniczna.
Kluczowe dania na wynos
- Wyznaczony animator rynku to taki, który został wybrany przez giełdę jako główny animator rynku dla danego papieru wartościowego. DMM jest odpowiedzialny za utrzymywanie kwotowań i ułatwianie transakcji kupna i sprzedaży. Animatorzy rynku czasami tworzą rynki dla kilkuset notowanych akcji na Wyznaczeni animatorzy rynku na NYSE byli wcześniej znani jako specjaliści. DMM zapewniają wyższy poziom usług w porównaniu do handlu elektronicznego.
Wyznaczeni animatorzy rynku utrzymają w swoich zapasach ilości akcji dla papierów wartościowych, które są im przypisane. Oferty oferowane przez DMM są na tym samym poziomie, co brokerzy oferujący podłogi, a DMM jest zobowiązany do podania oferty według najlepszej oferty lub oferty krajowej przez określony czas. Może to obejmować więcej niż jedną nazwę. W rzeczywistości, Według NYSE DMM pełni trzy ważne funkcje:
- Zarządzaj aukcją fizyczną wraz z aukcją automatyczną, która obejmuje notowania elektroniczne od innych DMM i uczestników rynku Spełniaj standardy głębokości i ciągłości rynku NYSE Zachęcaj do uczestnictwa i popraw jakość rynku, utrzymując notowania zgodne z kwotowaniami pośrednika
W miarę zawierania transakcji i wypełniania ofert ofertami, DMM dokłada wszelkich starań, aby odpowiednio zrównoważyć swoje zapasy. Częścią odpowiedzialności jest zmniejszenie zmienności i zwiększenie płynności, ale czynniki te nie zawsze są pod ich kontrolą. Niemniej jednak oczekuje się, że animator rynku utrzyma notowania i zapewni realizację zleceń niezależnie od warunków rynkowych.
DMM nadzorują również i przeprowadzają aukcje otwarcia, gdy zamówienia są przyjmowane przed otwarciem giełdy kupna i sprzedaży papierów wartościowych, a także aukcje zamykające, gdy ceny zamknięcia są podobnie rozstrzygane po zamknięciu giełdy każdego dnia handlowego. Firmy takie jak banki inwestycyjne i firmy handlowe mogą występować w roli wyznaczonych animatorów rynku.
Market Makers vs. Floor Brokers
Brokerzy - reprezentujący interesy instytucji finansowych, funduszy emerytalnych i innych organizacji inwestujących na rynku - współpracują z wyznaczonymi animatorami rynku, aby dokonywać transakcji. Na parkiecie giełdowym NYSE DMM są umieszczone w centrum, a brokerzy podłogowi znajdują się na obrzeżach.
Jedna z większych zmian w stosunku do roli specjalisty, którą zastąpił DMM, dotyczy informacji handlowych, do których DMM ma dostęp. Wyznaczeni animatorzy rynku nie mają dostępu do informacji o tym, kto kupił lub sprzedał papier wartościowy do momentu zawarcia transakcji, co oznacza, że DMM nie ma informacji wewnętrznych i jest narażony na takie samo ryzyko jak inni uczestnicy rynku. To wyrównuje szanse między DMM a brokerami podłogowymi.
