Pozycja długa a pozycja krótka: przegląd
Mówiąc o akcjach, analitycy i animatorzy rynku często odnoszą się do inwestora posiadającego długie lub krótkie pozycje. Długie i krótkie pozycje, zamiast odniesienia do długości, odnoszą się do tych, które mają i nie mają, co oznacza akcje, które inwestor posiada, i akcje, które inwestor musi posiadać.
Tutaj rozkładamy różnice i wyjaśniamy, jak działają, gdy stosuje się je w praktycznym handlu.
Długa pozycja
Jeśli inwestor ma długie pozycje, oznacza to, że inwestor kupił i jest właścicielem tych akcji. Natomiast jeśli inwestor ma krótkie pozycje, oznacza to, że inwestor jest komuś winien te akcje, ale tak naprawdę ich nie posiada.
Na przykład mówi się, że inwestor, który posiada 100 akcji Tesli (TSLA) w swoim portfelu, ma 100 długich akcji. Inwestor zapłacił w całości koszt posiadania akcji.
Krótka pozycja
Kontynuując ten przykład, mówi się, że inwestor, który sprzedał 100 akcji TSLA, nie posiadając jeszcze tych akcji, oznacza 100 krótkich akcji. Krótki inwestor jest winien 100 udziałów w momencie rozliczenia i musi wypełnić obowiązek poprzez zakup udziałów w rynku w celu dostawy.
Często krótki inwestor pożycza akcje od firmy maklerskiej na rachunku depozytowym, aby dokonać dostawy. Następnie, mając nadzieję, że cena akcji spadnie, inwestor kupuje akcje po niższej cenie, aby spłacić pośrednikowi, który je pożyczył. Jeśli cena nie spada i nadal rośnie, krótki sprzedawca może zostać wezwany przez swojego brokera do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego następuje, gdy wartość rachunku inwestora spadnie poniżej wymaganej minimalnej wartości brokera. Wezwanie polega na zdeponowaniu przez inwestora dodatkowych środków pieniężnych lub papierów wartościowych, tak aby rachunek depozytowy został podniesiony do minimalnego depozytu zabezpieczającego.
Kluczowe różnice
Kiedy inwestor stosuje kontrakty opcyjne na rachunku, długie i krótkie pozycje mają nieco inne znaczenie. Kupowanie lub utrzymywanie opcji kupna lub sprzedaży to długa pozycja, ponieważ inwestor jest właścicielem prawa do zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego inwestorowi piszącemu po określonej cenie. Sprzedaż lub napisanie opcji kupna lub sprzedaży jest wręcz przeciwnie i jest krótką pozycją, ponieważ pisarz jest zobowiązany do sprzedaży akcji lub zakupu akcji od posiadacza długiej pozycji lub nabywcy opcji.
Na przykład, indywidualna osoba kupuje (idzie długo) jedną opcję połączenia Tesli (TSLA) od osoby zapisującej połączenia za 28, 70 USD (osoba zapisująca jest krótka od rozmowy). Cena wykonania opcji wynosi 275 USD, a TSLA handluje obecnie za 303, 70 USD na rynku. Pisarz może zachować wypłatę premii w wysokości 28, 70 USD, ale jest zobowiązany do sprzedaży TSLA za 275 USD, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie umowy w dowolnym momencie przed jej wygaśnięciem. Nabywca połączenia, który od dawna ma prawo kupić akcje po cenie 275 USD po wygaśnięciu wystawcy, jeśli wartość rynkowa TSLA jest wyższa niż 275 USD + 28, 70 USD = 303, 70 USD.
Wyjaśnienie długiej i krótkiej pozycji
Uwagi specjalne
Długie i krótkie pozycje są wykorzystywane przez inwestorów do osiągania różnych wyników, a często zarówno długie, jak i krótkie pozycje są ustalane jednocześnie przez inwestora w celu uzyskania efektu dźwigni lub uzyskania dochodu z papieru wartościowego.
Długie pozycje opcji kupna są uparty, ponieważ inwestor spodziewa się wzrostu ceny akcji i kupuje połączenia o niższej cenie wykonania. Inwestor może zabezpieczyć swoją długą pozycję na giełdzie, tworząc pozycję na opcję długoterminową, co daje mu prawo do sprzedaży akcji po gwarantowanej cenie. Pozycje z opcją krótkiego kupna oferują strategię podobną do krótkiej sprzedaży bez konieczności pożyczania akcji. Pozycja ta umożliwia inwestorowi pobranie premii opcyjnej jako dochodu z możliwością dostarczenia jego długiej pozycji magazynowej po gwarantowanej, zwykle wyższej cenie. I odwrotnie, pozycja krótkiej sprzedaży daje inwestorowi możliwość zakupu akcji po określonej cenie, a on czeka na premię.
To tylko kilka przykładów tego, jak połączenie długich i krótkich pozycji z różnymi papierami wartościowymi może stworzyć dźwignię i zabezpieczyć się przed stratami w portfelu. Należy pamiętać, że krótkie pozycje wiążą się z wyższym ryzykiem, a ze względu na charakter niektórych pozycji mogą być ograniczone na kontach IRA i innych rachunkach pieniężnych. Konta zabezpieczające są zazwyczaj potrzebne w przypadku większości krótkich pozycji, a firma brokerska musi uzgodnić, że bardziej ryzykowne pozycje są dla Ciebie odpowiednie.
Kluczowe dania na wynos
- W przypadku akcji długa pozycja oznacza, że inwestor kupił akcje i jest właścicielem akcji. Z drugiej strony tego samego równania inwestor z krótką pozycją jest winien akcje innej osobie, ale jeszcze ich nie kupił. Z opcjami, zakupem lub utrzymywanie opcji kupna lub sprzedaży to długa pozycja; inwestor posiada prawo do kupna lub sprzedaży inwestorowi piszącemu po określonej cenie. Natomiast sprzedaż lub napisanie opcji kupna lub sprzedaży jest pozycją krótką; pisarz musi sprzedawać lub kupować od posiadacza długiej pozycji lub nabywcy opcji.
