Co to była notatka o możliwości inwestycyjnej Lehman (LION)?
Nota inwestycyjna Lehman (LION) była rodzajem obligacji skarbowej o zerowym kuponie emitowanej przez rząd USA za pośrednictwem biura maklerskiego Lehman Brothers od połowy lat 80. XX wieku do bankructwa Lehman Brothers w 2008 r. Utworzono noty inwestycyjne Lehman Brothers (LION) jako zestaw „kocich” inwestycji domów maklerskich jako nowy rodzaj papieru wartościowego, oddzielający kapitał i odsetki, a banknoty zostały wyemitowane z dyskontem od wartości nominalnej. LIONy były obligacjami zerokuponowymi, co oznacza, że nie dokonywały płatności odsetkowych na rzecz obligatariuszy. Zamiast tego inwestorzy zarabiali, ponieważ wartość nominalna, którą otrzymali w terminie zapadalności obligacji, była większa niż cena dyskontowa, którą zapłacili za obligację.
Zrozumienie noty o możliwościach inwestycyjnych Lehmana (LION)
Lehman Investment Opportunity Note (LION) to po prostu obligacja skarbowa USA wyemitowana przez dom maklerski Lehman Brothers. Był to jeden z nowych rodzajów obligacji, który nie łączył kapitału i odsetek, ponieważ nie płacił żadnych odsetek, a zamiast tego był sprzedawany z dyskontem, a następnie płacony według wartości nominalnej po wykupie w terminie zapadalności. Ta obligacja zerokuponowa była oferowana przez Lehman Brothers jako LION, ale była także oferowana przez inne domy maklerskie pod różnymi nazwami. Dom maklerski trzymał faktyczne obligacje skarbowe w depozycie, pobierał odsetki i wykorzystywał je do rozdzielania obligacji oraz emitował nowe obligacje z zerowym kuponem dla inwestorów. Nazywało się to usuwaniem kuponów. Ponieważ obligacje te były wspierane przez Skarb Państwa, były to inwestycje bez ryzyka.
LION był na tyle skutecznym narzędziem inwestycyjnym, że w 1986 r. Departament Skarbu USA wydał własną wersję, Oddzielny obrót odsetkami rejestrowanymi i Principal of Securities (STRIPS). LIONy były nadal przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i pozostały popularne ze względu na brak ryzyka.
Podczas krachu finansowego w 2008 r. Lehman Brothers złożył wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11.
The Felines
W latach osiemdziesiątych nastąpił wzrost akronimów instrumentów finansowych, a obligacje zerokuponowe doprowadziły ten trend do końca. W latach 1982–1986 LION zostały wydane przez Lehman Brothers, TIGR (wpływy wzrostu inwestycji skarbowych) zostały wydane przez Merrill Lynch, a CATS (certyfikaty memoriałowe dotyczące zabezpieczeń skarbowych) wydane przez Salomon Brothers. Razem nazywano je kotami, ponieważ wszyscy mieli imiona członków rodziny kotów. W 1986 r. Rząd USA wprowadził własną bezpośrednią wersję obligacji zerokuponowej o nazwie STRIPS. Skutecznie sprawiło to, że poprzednie prywatne problemy stały się przestarzałe, chociaż nadal handlowały na rynku wtórnym, dopóki Salomon Brothers nie został włączony do Citigroup w 2003 r., A Lehman Brothers złożył wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie rozdziału 11 podczas krachu w 2008 r. I przestał istnieć.
