Wśród kluczowych wskaźników finansowych, których inwestorzy i analitycy rynkowi używają do oceny firm w sektorze bankowości detalicznej, są marża odsetkowa netto, stosunek kredytu do aktywów oraz wskaźnik zwrotu z aktywów (ROA). Analiza banków i akcji bankowych zawsze była szczególnie trudna, ponieważ banki działają i generują zysk w tak zasadniczo odmienny sposób niż większość innych firm. Podczas gdy inne branże tworzą lub wytwarzają produkty na sprzedaż, podstawowym produktem, który sprzedaje bank, są pieniądze.
Sprawozdania finansowe banków są zwykle znacznie bardziej skomplikowane niż sprawozdania firm prowadzących praktycznie każdy inny rodzaj działalności. Podczas gdy inwestorzy rozważający akcje banków patrzą na takie tradycyjne miary wyceny kapitału, jak stosunek ceny do wartości księgowej (P / B) lub stosunek ceny do zysku (P / E), badają również specyficzne dla branży wskaźniki w celu dokładniejszej oceny inwestycji potencjał poszczególnych banków.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza banków i akcji bankowych jest szczególnie trudna, ponieważ działają one i generują zysk w inny sposób niż większość innych firm. Marża odsetkowa netto jest ważnym wskaźnikiem przy ocenie banków, ponieważ ujawnia zysk netto banku z aktywów oprocentowanych, takich jak pożyczki lub inwestycyjne papiery wartościowe. Banki o wyższym stosunku kredytów do aktywów czerpią więcej dochodów z pożyczek i inwestycji. Banki o niższych poziomach wskaźników kredytów do aktywów uzyskują stosunkowo większą część swoich całkowitych dochodów z bardziej zróżnicowanych, źródła nieoprocentowane, takie jak zarządzanie aktywami lub handel. Wskaźnik rentowności aktywów jest ważnym wskaźnikiem rentowności, wskazującym zysk w przeliczeniu na dolar, jaki firma zarabia na swoich aktywach.
Branża bankowości detalicznej
Branża bankowości detalicznej obejmuje te banki, które świadczą bezpośrednie usługi, takie jak rachunki czekowe, rachunki oszczędnościowe i rachunki inwestycyjne, a także usługi kredytowe dla indywidualnych konsumentów. Jednak większość banków detalicznych to tak naprawdę banki komercyjne, które obsługują klientów korporacyjnych, a także klientów indywidualnych. Banki detaliczne i banki komercyjne zwykle działają osobno od banków inwestycyjnych, chociaż uchylenie ustawy Glass-Steagall zezwala bankom na oferowanie zarówno usług bankowości komercyjnej, jak i usług bankowości inwestycyjnej. Sektor bankowości detalicznej, podobnie jak cały sektor bankowy, czerpie dochody ze swoich pożyczek i usług.
W Stanach Zjednoczonych sektor bankowości detalicznej jest podzielony na główne banki centrów pieniężnych, przy czym wielkimi czwórkami są Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup i Bank of America, a następnie są banki regionalne i oszczędności. Analizując banki detaliczne, inwestorzy biorą pod uwagę miary rentowności, które dostarczają ocen wyników uznanych za najbardziej odpowiednie dla sektora bankowego.
Marża odsetkowa netto
Marża odsetkowa netto jest szczególnie ważnym wskaźnikiem przy ocenie banków, ponieważ ujawnia zysk netto banku z aktywów oprocentowanych, takich jak pożyczki lub papiery wartościowe. Ponieważ odsetki od takich aktywów stanowią główne źródło dochodów banku, wskaźnik ten jest dobrym wskaźnikiem ogólnej rentowności banku, a wyższe marże zwykle wskazują na bardziej rentowny bank. Wiele czynników może znacząco wpłynąć na marżę odsetkową netto, w tym stopy procentowe naliczane przez bank i źródło aktywów banku. Marża odsetkowa netto jest obliczana jako suma odsetek i zwrotów z inwestycji pomniejszonych o powiązane koszty; kwota ta jest następnie dzielona przez średnią sumę aktywów zarobionych.
Relacja pożyczki do aktywów
Wskaźnik kredytu do aktywów to kolejny wskaźnik branżowy, który może pomóc inwestorom uzyskać pełną analizę działalności banku. Banki o relatywnie wyższym stosunku kredytów do aktywów czerpią większe dochody z pożyczek i inwestycji, podczas gdy banki o niższym poziomie wskaźników kredytów do aktywów czerpią stosunkowo większą część swoich całkowitych dochodów z bardziej zróżnicowanych, nieoprocentowanych źródła zarabiania, takie jak zarządzanie aktywami lub handel. Banki o niższych wskaźnikach kredytów do aktywów mogą radzić sobie lepiej, gdy stopy procentowe są niskie lub kredyty są napięte. Mogą również lepiej sobie radzić w czasach spowolnienia gospodarczego.
Wskaźnik zwrotu z aktywów
Współczynnik zwrotu z aktywów (ROA) jest często stosowany w bankach, ponieważ trudniej jest precyzyjnie skonstruować analizę przepływów pieniężnych. Współczynnik ten jest uważany za ważny wskaźnik rentowności, wskazujący zysk w przeliczeniu na dolar, jaki firma osiąga ze swoich aktywów. Ponieważ aktywa bankowe składają się głównie z pieniędzy z pożyczek bankowych, zwrot w przeliczeniu na dolara jest ważną miarą zarządzania bankiem. Wskaźnik ROA to dochód netto po opodatkowaniu podzielony przez aktywa ogółem. Ważną kwestią do odnotowania jest to, że banki są silnie lewarowane, nawet stosunkowo niski zwrot z inwestycji wynoszący 1–2% może stanowić znaczne przychody i zysk dla banku.
