Wiele firm sprzedaje produkty klientom na kredyt lub wyprzedza produkt, oczekując, że zapłata nastąpi wkrótce. Od samego początku powinniśmy ustalić, że w zależności od branży sprzedaż wielu firm jest sprzedawana zgodnie z warunkami płatności (sprzedaż kredytowa), zwykle od 30 do 90 dni.
Oczywiście wykorzystanie gotówki w porównaniu ze sprzedażą kredytów i czas trwania tych ostatnich zależą od charakteru działalności firmy. W przypadku towarów i usług konsumpcyjnych karta kredytowa zamieniła sprzedaż większości detalistów w sprzedaż gotówkową. Jednak poza branżą konsumencką praktycznie cała sprzedaż w ramach działalności gospodarczej obejmuje co najmniej pewne warunki płatności, a zatem sprzedaż kredytową. W dzisiejszych czasach sprzedaż kredytów jest normą i dominuje praktycznie we wszystkich transakcjach między przedsiębiorstwami.
Jeżeli firma prowadzi sprzedaż gotówkową i kredytową, tego rodzaju podział można znaleźć tylko w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego lub w części „Dyskusja i analiza zarządcza” (MD&A) raportu rocznego spółki publicznej lub na formularzu 10 -K. Jednak rzadko widzieliśmy tego rodzaju ujawnienia.
Kluczowe dania na wynos
- Sprzedaż kredytów to płatności dokonywane dopiero po kilku dniach lub tygodniach od dostarczenia produktu. Umowy krótkoterminowe dotyczące kredytów pojawiają się w bilansie firmy jako należności i różnią się od płatności dokonywanych natychmiast w gotówce. Aby określić procent kredytu sprzedaż, podziel wierzytelności przez sprzedaż.
Terminowe płatności
To pytanie stanowi ważny punkt analityczny, który inwestorzy powinni wziąć pod uwagę przy pomiarze jakości działalności i bilansu spółki. W przypadku tych ostatnich linia należności w aktywach obrotowych spółki rejestruje sprzedaż kredytową. Dla płynności i przepływów pieniężnych firmy ważne jest, aby należności były zbierane - lub zamieniane na gotówkę - w odpowiednim czasie.
W przypadku firm o wysokim odsetku sprzedaży kredytowej średni okres windykacji może lepiej wskazywać, jak skutecznie firma przekształca sprzedaż kredytów na gotówkę. Skutecznie prowadzone firmy zazwyczaj dążą do tego, aby średni okres windykacji był o około jedną trzecią krótszy niż maksymalne warunki kredytowania. Na przykład, jeśli warunki przewidują płatność w ciągu 30 dni, firma będzie dążyć do jej odebrania w ciągu 20 dni.
Średni okres windykacji oblicza się, dzieląc całkowitą roczną sprzedaż kredytów przez połowę sumy salda należności początkowych i salda należności końcowych. Średni okres windykacji, a także wskaźnik rotacji należności, dają użyteczny wgląd w ocenę przepływów pieniężnych firmy i ogólnej płynności.
