Podczas gdy akcje amerykańskie wzrosły w 2018 r., Większość zagranicznych indeksów giełdowych odnotowała spadki, co wywołało ciągłą aprecjację na amerykańskich rynkach akcji. Niemniej jednak Marko Kolanovic, globalny szef badań makroekonomicznych i ilościowych w oddziale JPMorgan JPMorgan Chase & Co., doradza inwestorom, aby zmniejszyli zapasy akcji w USA i przeznaczali więcej środków na akcje rynków wschodzących. Jest to dramatyczny krok dla największego banku amerykańskiego, biorąc pod uwagę, że wartość akcji w USA wzrosła ponad czterokrotnie od czasu kryzysu finansowego w marcu 2009 r. Akcje w USA nadal rosną w przód w 2018 r., Odbijając się od ostrej korekty na początku tego roku, i do tej pory przeciwstawiali się złowieszczo upartym ostrzeżeniom niektórych znanych guru rynku.
„Duże przyspieszenie fiskalne w USA w tym roku, a także opóźniony pozytywny wpływ słabych USD i niskich stóp z ubiegłego roku spowodowały w tym roku„ wysoki poziom cukru ”w amerykańskich aktywach”, powiedział Kolanovic i jego zespół w notatce dla klientów, jak: cytowany przez Bloomberga: „Oczekujemy konwergencji makroekonomii między rynkami amerykańskimi i międzynarodowymi w nadchodzących kwartałach; zważywszy, że rynki akcji dążą do wyceny podstawowych transakcji terminowych o sześć do 12 miesięcy, czas na rotację może być teraz - dodali.
| Indeks | Zysk YTD |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 8, 7% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 6, 3% |
| Indeks kompozytowy Nasdaq (IXIC) | 15, 3% |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 11, 0% |
Wpływ wojny handlowej
Inwestorzy obawiają się, że kilka czynników może spowodować spadek zapasów. W ubiegłym tygodniu JPMorgan ostrzegł, że taryfy dwustronne w wysokości 25% mogą obniżyć łączną wartość EPS dla S&P 500 nawet o 10 USD na Bloomberg, co oznacza, że szacunkowy konsensus na 2018 r. Wynosi 165 USD na akcję. W swojej niedawnej notatce dla klientów cytowanej powyżej Kolanovic napisał również, że „akcje USA i aktywa dolara… jak dotąd były„ bezpieczną przystanią ”w wojnie handlowej, ale„ wojna handlowa i odpływy aktywów już wpłynęły na aktywa zagraniczne, tworząc efekt walutowy przewaga i atrakcyjne wyceny ”.
Następny kryzys finansowy
Nouriel Roubini, profesor ekonomii na New York University (NYU), zyskał szerokie uznanie, ostrzegając o czynnikach, które ostatecznie doprowadziły do ostatniego poważnego kryzysu finansowego w 2008 roku. Dziś widzi różne oznaki zagrożenia, oprócz tarć handlowych. Należą do nich między innymi spowolnienie wzrostu gospodarczego, niewłaściwe bodźce fiskalne i nadmierna wycena aktywów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Roubini: To wywoła kolejny kryzys .)
Tymczasem laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii Robert Shiller z Yale University, twórca wskaźnika CAPE do analizy historycznych wycen giełdowych, widzi „złe czasy na giełdzie”. Chociaż nie przewiduje krachu na rynku ani kryzysu finansowego, jest przekonany, że zwroty z akcji będą znacznie niższe w nadchodzących latach, aby przywrócić je do długoterminowych trendów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Rynek papierów wartościowych wkrótce stanie się brzydki dla inwestorów: Shiller ).
Zarządzający funduszami: Bullish on America
Z pewnością wezwanie JPMorgan do rotacji akcji z USA leci w obliczu nowych badań pokazujących, że większość dużych inwestorów jest uparty w stosunku do amerykańskich akcji. Według najnowszej ankiety Merrill Lynch Global Fund Manager Survey Bank of America, prawie 70% respondentów wskazało USA jako region najbardziej uprzywilejowany, najwyższy poziom od 17 lat, według raportów Barrona. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jamie Dimon: strategia Fed QE może wywołać panikę na rynku ).
Środki ochronne
Inny zespół JPMorgan opracował kompleksowy zestaw zaleceń, które mają pomóc inwestorom w ochronie się w przypadku pogorszenia koniunktury gospodarczej i ewentualnego niedoszłego rynku. Ich porady obejmują inwestycje w akcje, obligacje, towary i waluty. Kluczową różnicą w stosunku do Kolanovic jest to, że zalecają one niedoważenie akcji rynków wschodzących w porównaniu z akcjami rynków rozwiniętych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 4 sposoby uniknięcia dużych strat w następnej recesji: JPMorgan .)
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Analiza fundamentalna
7 powodów, dla których zapasy mogą być drastycznie zawyżone
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Dlaczego krach na giełdzie w 1929 r. Mógł się wydarzyć w 2018 r
Profile spółek
Upadek braci Lehman: studium przypadku
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Bitcoin
Jak Chiny napędzają 25% rajd bitcoinów podczas wojny handlowej
Penny Stock Trading
Zapasy Penny do kupienia za pomocą analizy technicznej na styczeń 2020 r
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Co to jest ETF waluty? Walutowe ETF to produkty finansowe zbudowane w celu zapewnienia ekspozycji inwestycyjnej na waluty forex. więcej Kim jest Michael Bloomberg? Michael Bloomberg to miliarder biznesmen, wydawca i filantrop, były burmistrz Nowego Jorku. więcej Zrozumienie współczynnika CAPE Współczynnik CAPE to miara, która koryguje zyski z przeszłych spółek o inflację, aby przedstawić migawkę przystępności na giełdzie w danym momencie. więcej Definicja NAB Business Confidence Index Definicja NAB Business Confidence Index jest kluczową miarą zaufania biznesu w Australii, publikowaną co miesiąc i co kwartał przez Narodowy Bank Australii. więcej Zrozumienie globalnych strategii makr Dowiedz się więcej o globalnej strategii makr, strategii funduszy hedgingowych, która opiera swoje udziały na zasadach makroekonomicznych. więcej Wskaźnik P / E 10 Wskaźnik P / E 10 jest miarą wyceny, ogólnie stosowaną do szerokich indeksów akcji, która wykorzystuje rzeczywisty zysk na akcję przez okres 10 lat. Znany jest również jako wskaźnik cyklicznie skorygowanych zysków cenowych. więcej