Opcja azjatycka jest rodzajem opcji, w której wypłata zależy od średniej ceny instrumentu bazowego w pewnym okresie czasu, w przeciwieństwie do opcji standardowych (amerykańskich i europejskich), gdzie wypłata zależy od ceny instrumentu bazowego w określonym punkcie w czasie (termin zapadalności). Te opcje umożliwiają kupującemu zakup (lub sprzedaż) bazowego składnika aktywów po średniej cenie zamiast ceny spot.
Opcje azjatyckie są również znane jako opcje średnie.
Istnieją różne sposoby interpretacji słowa „średnia”, które należy określić w umowie opcji. Zazwyczaj średnia cena jest średnią geometryczną lub arytmetyczną ceny instrumentu bazowego w dyskretnych odstępach czasu, które są również określone w umowie opcji.
Opcje azjatyckie charakteryzują się stosunkowo niską zmiennością ze względu na mechanizm uśredniania. Są używane przez handlowców, którzy są narażeni na aktywa bazowe przez pewien czas, takich jak konsumenci i dostawcy towarów itp.
Podział opcji azjatyckiej
Opcje azjatyckie należą do kategorii „opcji egzotycznych” i służą do rozwiązywania konkretnych problemów biznesowych, których zwykłe opcje nie są w stanie rozwiązać. Konstruuje się je przez drobniejsze modyfikowanie zwykłych opcji. Ogólnie (ale nie zawsze) opcje azjatyckie są tańsze niż ich standardowe odpowiedniki, ponieważ zmienność średniej ceny jest mniejsza niż zmienność ceny spot.
Typowe zastosowania obejmują:
- Gdy firma obawia się o średni kurs wymiany w czasie, gdy pojedyncza cena w danym momencie może podlegać manipulacji, gdy rynek aktywów bazowych jest bardzo niestabilny, gdy ceny stają się nieefektywne ze względu na słabo notowane rynki (niskie rynki płynności).
Ten rodzaj umowy opcji jest atrakcyjny, ponieważ zazwyczaj kosztuje mniej niż zwykłe opcje amerykańskie.
Przykład opcji azjatyckiej
W przypadku azjatyckiej opcji połączenia z wykorzystaniem uśredniania arytmetycznego i 30-dniowego okresu próbkowania danych.
1 listopada trader kupił 90-dniową opcję arytmetycznego kupna akcji XYZ z ceną wykonania 22 USD, gdzie uśrednianie opiera się na wartości akcji po każdym 30-dniowym okresie. Cena akcji po 30, 60 i 90 dniach wynosiła 21, 00 USD, 22, 00 USD i 24, 00 USD.
Średnia arytmetyczna (średnia) wynosi (21, 00 + 22, 00 + 24, 00) / 3 = 22, 33.
Zysk to średnia minus cena wykonania 22, 33 - 22 = 0, 33 lub 33, 00 USD na 100 kontraktów na akcje.
Podobnie jak w przypadku opcji standardowych, jeśli średnia cena jest niższa od ceny wykonania, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcje kupna.
