Kim był James Tobin?
James Tobin był ekonomistą neo-keynesowskim, który otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii z 1981 r. Za badania nad związkami między rynkami finansowymi a makroekonomią. Tobin zasiadał w Radzie Gubernatorów Rezerwy Federalnej i Radzie Doradców Ekonomicznych, a także wykładał na Yale i Harvardzie. Poza środowiskiem akademickim jego najbardziej znanym pomysłem jest „podatek Tobina”, podatek od transakcji walutowych w celu ograniczenia spekulacji walutowych, które Tobin uważał za marnotrawne i nieproduktywne dla wzrostu gospodarczego.
Kluczowe dania na wynos
- James Tobin był ekonomistą neo-keynesowskim, który badał związki między rynkiem finansowym a makroekonomią. Tobin był najbardziej znany z rozwoju teorii wyboru portfela i swojej propozycji opodatkowania transakcji wymiany walut. Tobin otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 r.
Zrozumienie Jamesa Tobina
James Tobin urodził się 5 marca 1918 r. W Champaign, Illinois. Był przedwczesnym studentem, który zdał egzamin wstępny z Harvardu głównie pod wpływem kaprysu, ponieważ jego ojciec zasugerował, aby go podejść i nie próbował się do niego przygotować. Uczęszczał do szkoły na stypendium narodowe i bardzo zainteresował się keynesowskimi pomysłami ekonomicznymi. Ukończył summa cum laude w 1939 roku i podjął studia podyplomowe, również na Harvardzie. Uzyskał tytuł magistra w 1940 r., Zanim wyjechał do pracy w Office of Price Administration and Civilian Supply i War Production Board w Waszyngtonie. Dołączył do Marynarki Wojennej Stanów Zjednoczonych po ataku na Pearl Harbor.
Po wojnie wrócił na Harvard, aby uzyskać tytuł doktora nauk ekonomicznych, który ukończył w 1947 r. W tym samym roku został wybrany młodszym członkiem Harvard Society of Fellows. Po trzech latach prowadzenia badań za granicą, w 1950 r. Wyjechał na Yale. W 1957 r. Został mianowany profesorem ekonomii w Yale. Oprócz nauczania i prowadzenia badań Tobin działał również jako konsultant i współpracownik wielu czasopism i gazet, komentując bieżące wydarzenia i ich konsekwencje ekonomiczne. Został powołany do Rady Doradców Ekonomicznych Prezydenta Kennedy'ego i kontynuował swoją rolę doradczą podczas prezydentury Lyndon Johnson. Zwolniony przez następcę Johnsona, Richarda Nixona, Tobin został prezydentem American Economic Association w 1971 roku.
Po zdobyciu Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 r. Tobin wycofał się z nauczania w 1983 r. Pisał dalej aż do swojej śmierci 11 marca 2002 r. Dopiero w 2009 r. Adair Turner zasugerował „podatek Tobina” w celu zniesienia coraz większy rynek spekulacji walutowych, który Turner nazwał „nabrzmiałym, do tego stopnia, że jest zbyt duży dla społeczeństwa”, że praca Tobina znalazłaby się na pierwszych stronach gazet.
Składki
Jako neo-keynesian Tobin spędził znaczną część swojej kariery, pomagając w tworzeniu podstaw mikroekonomicznych dla keynesowskich teorii i modeli makroekonomicznych, ze szczególnym zainteresowaniem rynkami finansowymi i ich implikacjami makroekonomicznymi.
Teoria wyboru portfela
James Tobin zdobył Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 r. Za rozwój teorii wyboru portfela. Teoria wyboru portfela opisuje wpływ zmian na rynkach finansowych na decyzje inwestycyjne gospodarstw domowych i przedsiębiorstw dotyczące różnych klas aktywów. Zgodnie z tą teorią gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa będą wybierać spośród różnych aktywów rzeczywistych i finansowych, które będą utrzymywać (lub zaciągać długi) w swoich portfelach, w oparciu o ważone ryzyko i oczekiwane stopy zwrotu. Tobin podkreślił, że wybór portfela stanowi mechanizm transmisji, poprzez który rządowa polityka pieniężna i fiskalna może wpływać na agregaty makroekonomiczne, takie jak konsumpcja, wydatki inwestycyjne, zatrudnienie i inflacja.
Podatek Tobina
W następstwie upadku umowy z Bretton Woods i rozwoju różnych sztywnych i zmiennych kursów walutowych na całym świecie, Tobin zaproponował niewielki podatek od transakcji wymiany walut, aby zniechęcić do spekulacji w postaci częstych, dużych, krótkoterminowe transakcje walutowe. Biorąc pod uwagę wielkość dużych międzynarodowych instytucji finansowych w stosunku do wielkości wielu gospodarek rozwijających się, duże ruchy spekulacyjne w walutach mogą mieć poważne skutki makroekonomiczne dla mniejszych gospodarek. Podatek Tobina ma na celu złagodzenie skutków takich spekulacji dla tych gospodarek. Później ekonomiści i finansiści zaproponowaliby podobne podatki od innych rodzajów transakcji związanych z aktywami finansowymi, najsłynniej po globalnym kryzysie finansowym i wielkiej recesji.
Pytanie Tobina
Bazując na wcześniejszym pomyśle ekonomisty Nicholasa Kaldora, Q Tobina jest stosunkiem wartości rynkowej składnika aktywów do jego wartości księgowej (lub kosztu odtworzenia). Pod względem finansowym wartość Q większa niż jeden wskazuje na przeszacowany składnik aktywów; mniej niż jeden oznacza niedoszacowany składnik aktywów, który może stanowić szansę. W makroekonomii Q Tobina należy rozumieć jako jeden z wyznaczników wydatków inwestycyjnych firm; firma z Q wyższym niż jeden powinna inwestować zyski w wydatki inwestycyjne, przesuwając Q z powrotem w stronę jednego. W odniesieniu do całego rynku akcji Q Tobina czasami określano mianem wiodącego wskaźnika, który może gwałtownie spaść tuż przed i podczas recesji. Jest szeroko stosowany w badaniach biznesowych, ekonomicznych i prawnych w celu wyjaśnienia, w jaki sposób różne regulacje prawne i ład korporacyjny wpływają na wartość firmy.
Modelowanie Tobit
Modelowanie Tobita jest techniką ekonometryczną służącą do oszacowania wpływu, jaki zestaw zmiennych niezależnych może mieć na zmienną zależną, której możliwe wartości są ograniczone lub „ocenzurowane” powyżej lub poniżej określonego progu (zwykle zerowego). Na przykład model Tobita może być odpowiedni do modelowania popytu na dobro konsumpcyjne lub godziny przepracowane przez grupę pracowników, gdzie liczby ujemne nie są tak naprawdę możliwe.
