Inwestorzy mogą zachować ostrożność przed zakupem akcji w Seadrill Limited (SDRL). Chociaż akcje są notowane po najniższych cenach od czerwca 2018 r., Istnieje duże ryzyko dla Seadrill i całego sektora wiertniczego. Cena akcji Seadrill jest ściśle skorelowana z ceną ropy naftowej, która wzrosła w tym roku. W 2017 r. Seadrill ogłosił upadłość w celu zmniejszenia obciążenia zadłużeniem. Zabezpieczona umowa poparła plan zastrzyku 1 mld USD w nowym kapitale, a także wymazania dotychczasowych akcjonariuszy.
Niższe zapotrzebowanie na platformę
Seadrill to morska firma wiertnicza, oferująca platformy do wiercenia w płytkich, głębokich i bardzo głębokich wodach. Ma drugą co do wielkości i najmłodszą flotę platform wiertniczych na świecie. Na czerwiec 2018 r. Firma miała kapitalizację rynkową w wysokości 147, 8 mln USD.
Popyt na platformy wiertnicze ucierpiał w ostatnich latach, ponieważ producenci ropy zmniejszyli produkcję z powodu spadku cen ropy. Analitycy twierdzą, że ultra-głębinowe platformy Seadrill mają najwyższe stawki dzienne i generują duży przychód firmy. Koszty produkcji w środowiskach głębinowych są znacznie wyższe niż w przypadku produkcji na lądzie. Dlatego nie ma sensu, aby producenci ropy wiercili, gdy ceny ropy są niskie. Mimo to cena ropy wzrosła, więc może to być idealny czas na kupowanie akcji po okazyjnych cenach.
Zawieszenie dywidendy
W trzecim kwartale 2014 r. Seadrill ogłosił, że wstrzymuje wypłatę dywidendy. To zaskoczyło inwestorów. Wielu kupiło akcje spółki ze względu na zaangażowanie firmy w silny wzrost dywidendy. Od pierwszego kwartału 2008 r. Do zawieszenia dywidendy nastąpił 66% wzrost stopy dywidendy. Seadrill powiedział, że cięcia dywidendy mają pomóc w poprawie bilansu spółki i stworzyć nadwyżkę kapitału, aby mógł uczestniczyć w każdej przyszłej restrukturyzacji w branży. W 2017 r. Seadrill nie przywrócił dywidendy. Zamiast tego przygotowuje się na silną, długoterminową przyszłość i pozycję do przywrócenia dywidendy. Stanie się tak, gdy zarządzanie długiem będzie pod kontrolą, a wysokie ceny ropy zaczną wspierać ceny akcji.
Cena akcji Seadrill
Akcje były sprzedawane po cenie mniejszej niż 40 centów w czerwcu 2018 r., Jednak akcje te wzrosły do 25 USD 3 lipca. To niekoniecznie oznacza, że cena nie może dalej spadać lub wzrośnie bardziej. Cena odzysku zależy od wyższych cen ropy, które stopniowo rosną. 2 lipca Seadrill ogłosił, że firma zrealizowała część planu rozdziału „Rozdział 11”, która obejmuje uzyskanie zgody na notowanie nowych akcji zwykłych na NYSE pod dopiskiem „SDRL”.
Znaczne obciążenie długiem
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D / E) firmy Seadrill był najwyższy w branży na 1, 35 w lipcu 2015 r. Była to najwyższa liczba w sektorze, przy średniej w branży wynoszącej około 0, 7. Na koniec 2014 r. Firma miała ponad 13 miliardów dolarów długu długoterminowego. Koszt samej obsługi tego długu kosztował około 437 milionów dolarów rocznie, co stanowi około 8% całkowitych przychodów. Jednak Seadrill podjął działania w celu zmniejszenia swoich zobowiązań dłużnych. W czerwcu 2015 r. Firma ogłosiła, że sprzedaje platformę West Polaris za 204 mln USD w gotówce i przejęciu długu w wysokości 336 mln USD. W ubiegłym roku złożyli również wniosek o ogłoszenie upadłości, co pomogło zmniejszyć część obciążeń związanych z zadłużeniem. 2 lipca spółka wyszła z bankructwa po zakończeniu restrukturyzacji.
