Ponieważ gospodarka amerykańska nadal odbija się i stabilizuje po kryzysie finansowym w 2008 r., Dolar amerykański zyskał ostatnio na wartości. Oczekiwania na zbliżającą się podwyżkę stóp procentowych spowodowały wzrost dolara amerykańskiego, odzwierciedlając pewność, że gospodarka USA rośnie i stabilizuje się. Za granicą inwestorzy na całym świecie uciekają do dolara amerykańskiego w nadziei, że wzrośnie jeszcze bardziej. Dla przeciętnego człowieka silny dolar najczęściej kojarzy się z importem i eksportem. Oznacza to, że import z USA stanie się tańszy, a eksport droższy. W tej historii jest jednak coś więcej; silny dolar amerykański może mieć szeroki wpływ na twoje inwestycje zagraniczne, od rynków finansowych po odpływy kapitału.
Rynki finansowe
Ponieważ świat jest bardziej ze sobą powiązany finansowo, skutki silniejszego dolara mogą mieć natychmiastowy wpływ na rynki finansowe. Większość dużych firm wytwarza zasoby i przychody w USA i za granicą. Wraz ze wzrostem wartości dolara amerykańskiego zwiększa to koszty produkcji dla międzynarodowych korporacji, a tym samym wpływa na zyski przedsiębiorstw. Podobnie firmy prowadzące działalność za granicą są wypłacane w obcej walucie, a gdy dochody te zostaną repatriowane, zyski będą warte mniejszej wartości. To samo w sobie zmniejsza wartość zysków i marż korporacyjnych z operacji zagranicznych, a na koniec dnia obniża ceny akcji.
Silny dolar amerykański nie tylko wpływa na rynki krajowe, ale może prowadzić do stagnacji wzrostu inwestycji w obligacje wschodzące. Kiedy dolar jest silny, wówczas zwrot z zagranicznych obligacji prawdopodobnie spadnie poniżej zwrotu z amerykańskich obligacji. Jest to szczególnie szkodliwe dla rynków wschodzących, którym brakuje wiarygodności finansowej i porównywalnych zysków Stanów Zjednoczonych. Nie oznacza to jednak, że powinieneś usunąć wszystkie inwestycje zagraniczne ze swojego portfela, dywersyfikacja jest nadal fundamentalna dla każdego portfela, a nowe inwestycje mogą potencjalnie gwałtownie wzrosnąć tam, gdzie tego nie robią bezpieczne inwestycje.
Uzyskanie ekspozycji na międzynarodowe akcje często może być uciążliwym wyczynem. Pomiędzy przeliczeniem dolarów na walutę międzynarodową, zakupem papierów wartościowych, a następnie przeliczeniem z powrotem na dolary amerykańskie, Twoja inwestycja mogła spaść wyłącznie z powodu wahań kursów walut. Jednym z możliwych sposobów uniknięcia tego są ETF zabezpieczone walutą. Zabezpieczone walutowo fundusze ETF zapewniają ekspozycję na zagraniczne kraje, zabezpieczając się jednocześnie przed wahaniami kursów walut. Te fundusze ETF stają się coraz bardziej atrakcyjne, ponieważ inwestorzy amerykańscy obawiają się, czy silny dolar obniży ich zwroty.
Rynek towarów
Ponieważ większość towarów w obrocie na świecie jest prowadzona w dolarach amerykańskich, silny dolar zwykle podnosi ceny towarów w krajach innych niż Stany Zjednoczone. Stanowi to problem dla rozwijających się gospodarek, które są zwykle dużymi konsumentami towarów, których używają do budowy infrastruktury i wytwarzanych towarów. Kiedy kraje rozwijające się nie mogą już sobie pozwolić na zakup niezbędnych towarów, popyt spada, a silny dolar prawdopodobnie spowoduje, że towary będą nieskuteczne jako narzędzie inwestycyjne. Podczas gdy amerykańscy konsumenci są podekscytowani spadającymi cenami ropy, producenci cierpią z powodu spadających cen, zmniejszonego przepływu środków pieniężnych i uniemożliwienia nowych odwiertów.
Przepływ kapitału
Prawdopodobnie największą różnicą między inwestycjami międzynarodowymi a inwestycjami krajowymi jest wpływ wahań kursów walut. Kiedy dolar umacnia się, zwiększa odpływ kapitału z firmami amerykańskimi zmotywowanymi do inwestowania za granicą. Mogą wystąpić inwestycje dotyczące aktywów fizycznych lub fuzji i przejęć. Zakup podmiotu zagranicznego jest nie tylko bardziej przystępny cenowo dzięki silniejszemu dolarowi, ale otwiera to możliwość odwrócenia operacji korporacyjnych i zminimalizowania obciążeń podatkowych firmy.
Dolna linia
Inwestycje międzynarodowe mogą być doskonałym sposobem na dywersyfikację portfela i uzyskanie ekspozycji na kraje rozwijające się; jednak istotnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, są wahania kursów walut. Ponieważ waluty różnią się w zależności od kraju, gdy jeden zyskuje na wartości w stosunku do drugiego, należy wziąć pod uwagę szeroki wpływ. Ważne jest, aby pamiętać, że za każdym razem, gdy inwestujesz za granicą, czy to w kapitał własny, czy w kapitał, obstawiasz zarówno wyniki samego aktywa, jak i waluty.
