CZYM JEST Certyfikat uczestnictwa w hipotece
Certyfikat uczestnictwa w hipotece jest rodzajem zabezpieczenia, które grupuje hipoteki posiadane przez Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), przedsiębiorstwo sponsorowane przez rząd. Certyfikaty są gwarantowane przez Freddiego Maca, ale nie sam rząd federalny. Są opodatkowane przez władze federalne, stanowe i lokalne. Certyfikaty uczestnictwa w hipotece, które Freddie Mac nazywa komputerami osobistymi, są również określane jako „przejściowe papiery wartościowe”, ponieważ odsetki i spłaty kapitału są okresowo przekazywane inwestorom od dłużników po potrąceniu opłat za usługi.
ŁAMANIE DANYCH Certyfikat uczestnictwa w hipotece
Świadectwa uczestnictwa w hipotece w takiej czy innej formie były istotną częścią działalności Freddiego Maca od czasu jej założenia przez Kongres w 1970 roku. Pierwotnym celem Freddiego Maca było zwiększenie płynności dla banków oszczędnościowych, które w tym czasie wystawiały większość hipotek. Freddie Mac kupił od hipotek hipoteki, zapewniając bankom gotówkę na pożyczki jako nowe hipoteki, a następnie zapakował i odsprzedał na rynku wtórnym.
Do 1990 r. Freddie Mac płacił inwestorom na komputery PC w systemie znanym jako „zmodyfikowana gwarancja”, co oznacza, że spłata była opóźniona do 75 dnia po spłacie kredytu hipotecznego od pierwotnego kredytobiorcy. Opóźnienia w płatnościach zmieniły się po wprowadzeniu w 1989 r. Ustawy o reformie, odzyskiwaniu i egzekwowaniu instytucji finansowych (FIRREA), kiedy Freddie Mac został zrestrukturyzowany jako zorientowany na rynek podmiot korporacyjny, który został objęty kontrolą regulacyjną Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast (HUD). Niedługo potem Freddie Mac wprowadził tak zwany program Gold, który płaci inwestorom komputerów PC w 45 dzień.
Konwencjonalne hipoteki stanowią podstawę większości certyfikatów uczestnictwa
Zdecydowana większość świadectw uczestnictwa w hipotece dotyczy puli konwencjonalnych 15- i 30-letnich hipotek w domach jednorodzinnych. Jednak Freddie Mac wydaje również certyfikaty dla grup kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu (ARM). Minimalna wielkość puli wynosi zwykle 1 milion USD. W przeszłości Freddie Mac sprzedawał większość komputerów za gotówkę, ale dziś większość komputerów jest zamieniana na nowe kredyty hipoteczne z banków.
Ryzyko płynności i regulacyjne
Ponieważ są one gwarantowane przez Freddiego Maca, certyfikaty uczestnictwa w hipotece są uważane za dość bezpieczne inwestycje, ale wiążą się z pewnym ryzykiem. Na przykład, podczas gdy HUD pozostaje regulatorem Freddiego Maca w zakresie uczciwych kwestii pożyczkowych, od czasu kryzysu mieszkaniowego na rynku kredytów hipotecznych o podwyższonym ryzyku w 2008 r. Operacje finansowe organizacji są obecnie pod opieką nowej Federalnej Agencji Finansowania Mieszkalnictwa (FHFA). Możliwe, choć mało prawdopodobne, że FHFA może unieważnić gwarancje Freddiego Maca. Innym ryzykiem jest płynność, ponieważ komputery Freddie Mac nie są przedmiotem obrotu na żadnej giełdzie. Jeśli Freddie Mac ograniczy własny portfel inwestycji hipotecznych, może to mieć wpływ na rynek wtórny komputerów osobistych.
